亚洲 COVID19 大流行期间的家族企业政府财政援助的作用和应对策略

ADBI工作文件系列 亚洲新冠肺炎流行期间的家族企业：政府金融援助的作用及应对策略 WataruKodama、TrinhLong、DinaAzhgaliyeva、PeterMorgan和KunhyuiKim 编号1405 2023年7月 亚洲开发银行研究所 WataruKodama是研究助理，TrinhLong是项目顾问，DinaAzhgaliyeva是研究员，PeterMorgan是高级咨询经济学家和院长顾问，都在日本东京亚洲开发银行研究所工作。KunhyuiKim是名古屋大学的讲师。 本文所表达的观点是作者的观点，并不一定反映ADBI、亚行、其董事会或其所代表的政府的观点或政策。ADBI不保证本文中包含的数据的准确性，并且对使用这些数据的任何后果不承担任何责任。使用的术语可能不一定与亚行官方术语一致。 讨论文件在定稿和考虑发表之前，必须进行正式修订和更正。 工作文件系列是以前命名的讨论文件系列的延续；论文的编号继续进行，没有中断或更改。ADBI的工作文件反映了对某个主题的初步想法，并在线发布以供讨论。一些工作文件可能会发展成为其他形式的出版物。 亚洲开发银行将“中国”称为中华人民共和国。建议引用： Kodama,W.,T.Long,D.Azhgaliyeva,P.Morgan,andK.Kim.2023.FamilyBusinessduringtheCOVID-19PandemicinAsia:RoleofGovernmentFinancialAidandCoppingStrategies.ADBIWorkingPaper1405.Token:AsianDevelopmentBankInstitutehttps://doi.org/10.56506/IBKJ2099 有关本文的信息，请联系作者。电子邮件：wkodama@adbi.org 亚洲开发银行研究所Kasumigaseki大楼，8楼3-2-5Kasumigaseki，Chiyoda-ku 东京100-6008,日本 Tel:+81-3-3593-5500 传真：+81-3-3593-5571 URL:电子邮件： ©2023亚洲开发银行研究所 Abstract COVID-19大流行严重影响了经济活动。在新兴亚洲，小型家族企业在其经济中发挥着核心作用，此前的研究发现，该行业受到大流行的打击尤其严重。然而，人们对家庭如何减轻大流行期间家族企业受到的负面冲击知之甚少。本研究使用来自东南亚国家联盟（ASEAN）和中亚区域经济合作（CAREC）地区的17个亚洲国家的代表性家庭调查数据集，调查了应对策略和政府财政援助在减轻负面影响方面的作用。我们发现：（i）诸如“转换产品”，“增加电话/短信的使用”和“降低价格/优惠促销”之类的应对策略与家族企业和/或家族企业收入下降的可能性较低有关。家族企业关闭；（ii）政府财政援助与家族企业收入下降的可能性较低和采取应对策略的可能性较高有关。这项研究是第一个为新兴亚洲企业家庭的缓解机制提供经验证据的研究之一，这对于鼓励家族企业从大流行中复苏非常重要。 关键字:COVID-19,家族企业,应对策略,经济援助,中亚,东南亚 JEL分类：D1、H3、M2 Contents 1.介绍1 2.COVID-19在东盟和CAREC国家的流行3 3.数据和过时的事实5 3.1程式化事实6 3.2感兴趣的变量10 4.MODEL10 4.1概念框架10 4.2经验框架11 5.结果13 5.1应对策略、政府财政援助与家族企业Conditions13 5.2不同应对策略的异质性效应14 5.3应对策略与政府财政援助的异质性作用16 5.4限制17 6.Conclusion19 参考文献21 附录24 1.INTRODUCTION 在亚洲发展中经济体中，小型家族企业或自雇工人发挥着核心作用，占地区GDP和就业的很大一部分 （参见，Beedse，L和Mehrotra2022；KPMG2021），他们的表现是家庭福利的重要决定因素 。然而，小型家族企业特别容易受到经济危机的影响，因为它们的金融和物质资源、供应链网络以及进入正规金融市场的机会有限(Caballero-Morales2021;KimadVoortas2014)。在COVID-19大流行期间，家族企业受到大流行和相关政策干预的严重打击，如封锁，面临销售突然下降和供应链中断(毕马威2021年)。商业未来调查（Faceboo，OECD和世界银行2020），其中包括从2020年5月（第一波）到2020年10月（第四波）的中小企业月度调查，发现很大比例的中小企业受到疫情的重创。在东亚和太平洋地区，截至2020年10月的关闭率仍为14%，略低于2020年5月的关 闭率（18%），但仍较高。此外，与2019年同月相比，该地区54%的中小企业报告销售额下降， 而2020年5月的调查为61%。 尽管越来越多的研究发现COVID-19大流行对家族企业的深远影响(例如。Procedre，Barti等人。2020年；Bdervoet、达瓦洛斯和加西亚2022年；Ecey和Memmel2022年；毕马威2021年；Kras等人。2020年），关于家族企业如何减轻大流行的负面影响（Sol，Kammerlader和DeMassis2021）知之甚少，特别是在亚洲发展中国家的背景下。了解缓解机制对于确定鼓励家族企业从大流行中复苏的政策很重要。本研究旨在调查大流行期间亚洲发展中国家家族企业的缓解机制。 对于理解亚洲发展中经济体的家族企业如何应对大流行的不利影响，有两种文献尤为重要。第一部分文献强调了应对策略作为应对经济危机的重要性（例如Procedre，卡瓦列罗-莫拉莱斯2021；克劳斯等人。2020年；Laffrachii、Hadjimarco和Kim2022年；Sol、Kammerlader和DeMassis2021年；Wezel、Stase和Lieberma2020年）。家族企业由于其所有权结构而可以迅速做出决策(卡尼2005年)，并且与非家族企业相比，可能对疫情做出更快的反应(毕马威2021年)。克劳斯等人。（2020）是此类研究的首批研究之一，发现六个欧洲国家的家族企业迅速采取了“坚持不懈”的战略来维持其业务运营，而只有少数公司采取了涉及战略更新的“创新”战略商业模式。作为案例研究 ，Caballero-Morales（2021）向墨西哥的一家小型家族企业推出了一种研究支持的新产品（糖尿病袜子），该企业生产定制运动袜。该研究得出的结论是，采用“创新”的应对策略对于中小企业在大流行期间的生存是必要的。 1我们之所以提到中小企业调查，是因为只有少数关于家族企业和COVID-19大流行的代表性调查。一般来说，家族企业是指由家庭成员控制的任何商业企业（Carey2005），而中小企业是指员工人数少和/或营业额少的企业（Faceboo，OECD和世界银行2020）。这意味着家族企业不一定是中小企业，反之亦然。然而，在新兴经济体中，中小企业主要由家庭成员拥有和经营（Caballero-Morales2021），大多数家族企业都是中小企业（KPMG2021）。 第二部分文献侧重于量化大流行期间政府现金转移计划（以下简称政府财政援助）对家庭福利的影响（例如Procedre，贝克等人。2020年；布伊等人。2022年；Christelis等人。2020年；Karger和Raja2020）。Bietal.（2022）发现，越南和泰国的政府财政援助与家庭更积极的消费者情绪和耐用品支出增加有关。鉴于家庭和家族企业财务目标的不可分割性（参见，克劳斯等人。2020年；Wezel，Stase和Lieberma2020），我们假设政府财政援助增强了家庭的财务能力，也可能使家庭商业状况受益。此外，由于金融脆弱性是小型家族企业适应大流行的主要挑战之一(Barti等人。2020年），政府财政援助也可能鼓励家族企业采取应对策略，从而间接惠及家族企业条件。 在上述两篇文献之后，本研究的重点是应对策略和政府财政援助在减轻COVID-19大流行对亚洲发展中国家家族企业的负面影响方面的作用。使用来自七个东南亚国家联盟（ASEAN）国家的代表性家庭调查数据集的子样本，即柬埔寨，老挝人民民主共和国（老挝人民民主共和国），印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南，以及10个中亚区域经济合作(CAREC)国家，即阿富汗、阿塞拜疆 、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯共和国、蒙古、巴基斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦，我们调查了在大流行期间采取应对策略和接受政府财政援助与家族企业状况的关系。 我们的数据首先证实了大流行的不利影响：58.7%的东盟和41.4%的CAREC家族企业家庭的业务收入下降，4.1%的东盟和7.1%的CAREC家庭在大流行期间关闭了业务（i。Procedres.，在2020年1月至2020年12月之间）。他们还证实，家族企业条件的变化与家庭支出密切相关，这意味着家族企业作为家庭福利决定因素的重要性。然后，我们开发了一个概念框架，描述了大流行期间应对策略，政府财政援助和家族企业状况之间的联系，并研究了该框架所隐含的假设。我们的结果表明：（i）应对策略与3.4p有关。P.（百分点）家族企业收入下降的概率较低，A。 6.1p.p.业务关闭的可能性较低；（ii）政府财政援助与前21.4p.p.的可能性有关；（iii）政府财政援助也与采取应对策略的可能性较高有关，间接与降低家族企业收入下降的可能性有关。 此外，我们还调查了不同应对策略和不同家族企业群体之间的异质性效应。结果表明： （i）政府财政援助与采取对家族企业条件有利的应对策略的可能性呈正相关，例如“转换产品”和“降低价格/优惠促销”；（ii）就家族企业条件而言，男性为户主的商业家庭似乎比女性从援助中受益更多；（iii）政府财政援助似乎对CAREC国家的家族企业比东盟国家的家族企业更有利；和 （iv）应对策略和政府财政援助对于某些部门，例如服务和零售，似乎尤为重要。 这项研究对COVID-19大流行期间小型家族企业的文献做出了三项重要贡献。首先，我们定量评估了采取应对策略在减轻大流行负面影响方面的重要性。尽管以前的研究强调了应对策略的重要性（Caballero-Morales2021；Ecey和Memmel2022；Wezel，Stase和Lieberma2020），但在大流行期间对家族企业状况影响的定量研究很少，特别是在亚洲发展中国家的背景下。其次，我们揭示了政府财政援助在减轻大流行对小型家族企业的负面影响方面的作用，这在文献中被忽略了。我们的结果表明，经济援助与采取有效应对策略的可能性较高和家族企业收入下降的可能性较低有关。最后 ，我们提供了关于大流行期间家族企业状况的额外描述性证据。之前的一项企业层面的调查发现，疫情对亚洲国家的家族企业产生了深远的影响(毕马威2021年)，我们从家庭层面的角度添加了证据。 本文的其余部分组织如下。第2节描述了本研究的背景。第3节提供了调查数据和调查中的程式化事 实。第4节介绍了假设和实证框架来测试它们。第5节展示了结果，第6节总结。 2.COVID-19在东盟和CAREC国家的流行 第一例COVID-19病例是在2020年1月至3月期间在大多数东盟和CAREC国家报告的。这促使许 多亚洲国家的政府采取了一系列政策干预措施，例如封锁，学校关闭和旅行限制。图1显示了我们研 究国家从2020年1月到2021年3月，每百万人口每月新增病例数和政府非药物政策措施2的严格性指数（每月平均值）的变化。在2020年，这些地区经历了病例的首次快速增长，即“第一波”。“每月死亡人数也有类似的趋势(参见，马修等人。2020）。作为回应，大多数政府在2020年第一季度引入了严格的干预措施，并在2020年底之前缓慢放松或保持其严格程度。正如我们稍后讨论的那样 ，本研究的重点是2020年政府实施严格政策干预时家族