您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[未知机构]:【浙商医药|孙建】多肽供应链怎么看? - 发现报告
当前位置:首页/会议纪要/报告详情/

【浙商医药|孙建】多肽供应链怎么看?

2023-08-12未知机构玉***
【浙商医药|孙建】多肽供应链怎么看?

【浙商医药|孙建】多肽供应链怎么看? 近期在海外重磅品种销售额增速超预期、临床数据披露的背景下,市场对多肽供应链的潜在弹性、竞争格局等关注度提升;浙商医药团队自2022年11月以来在该领域持续深耕研究,针对市场关心的问题,我们的观点是: ①考虑到专利期,全球多肽类原料药需求量怎样评估? 根据诺和诺德2022年报,Ozempic(降糖适应症的司美格鲁肽)和Wegov 【浙商医药|孙建】多肽供应链怎么看? 近期在海外重磅品种销售额增速超预期、临床数据披露的背景下,市场对多肽供应链的潜在弹性、竞争格局等关注度提升;浙商医药团队自2022年11月以来在该领域持续深耕研究,针对市场关心的问题,我们的观点是: ①考虑到专利期,全球多肽类原料药需求量怎样评估? 根据诺和诺德2022年报,Ozempic(降糖适应症的司美格鲁肽)和Wegovy(减重适应症的司美格鲁肽)美国2032年到期、欧洲2031年到期,我们预计2031年专利到期前,全球司美格鲁肽原料药需求量多来自于非规范市场需求和研发批(尤其口服制剂),具体需求量测算欢迎参考浙商医药团队外发报告。 ②上下游供应链中,哪个环节壁垒更高、有望率先受益? 从原料端看,我们认为稳定的工艺、放大产能更重要,合规产能释放和后端工艺优化仍是瓶颈;从上游载体/耗材/填料/辅料环节看,我们认为有望率先受益于国内外下游产品商业化放量,但工艺复杂度和产品成熟度的差异,直接决定先发优势和竞争格局的稳定,不同细分赛道可能逐渐分化。 【投资建议】 ①CDMO&API:推荐药明康德、凯莱英、九洲药业;建议关注诺泰生物、圣诺生物、奥锐特等; ②创新药/仿制药:推荐华东医药;建议关注恒瑞医药、信达生物等。 ③上游环节:建议关注昊帆生物、蓝晓科技、金凯生科、纳微科技等公司。