城燃安全专项整治开启，智能燃气表需求有望释放

行业走势 ：上周上证综指下跌3.01%， 创业板指数下跌3.37%，公用事业与环保指数下跌3.07%。环保板块中，大气治理板块下跌3.74%，固废板块下跌2.59%，环境监测板块下跌4.08%，节能与能源清洁利用板块下跌0.45%，燃气板块下跌0.77%；水务板块下跌2.41%。 本周要点： 城燃安全专项整治开启，智能燃气表需求有望释放：8月11日，国务院安全生产委员会发布《全国城镇燃气安全专项整治工作方案》，明确三阶段开展城燃安全整治，“用3个月左右的时间开展集中攻坚，全面排查整治城镇燃气全链条风险隐患；用半年左右时间全面完成对排查出风险隐患的整治，构建燃气风险管控和隐患排查治理双重预防机制；到2025年底前，建立严进、严管、重罚的燃气安全管理机制，完善相关法规标准体系，基本建立燃气安全管理长效机制”。近年来，我国城镇燃气安全事故频发，政策提出加快老化管道和设施改造更新，统筹推进城市燃气管道等老化更新改造、城镇老旧小区改造等工作；对瓶装液化石油气的使用提出了更为严格的安全管理要求，支持餐饮企业使用管道天然气，“瓶盖管”需求有望提升。同时，政策提出推进燃气安全监管智能化建设，实现对管网漏损、运行安全及周边重要密闭空间等的在线监测、及时预警和应急处置。政策推动加快老旧管道改造与“瓶改管”，智能燃气表与配套安全装置的需求有望提升，建议关注智能燃气表龙头【金卡智能】。此外，政策强调建立健全天然气上下游价格联动机制，合理疏导终端销售价格。城燃行业近期由于下游用气需求缓慢复苏，部分央企开启降价促销，叠加海外气价格下降，成本下行趋势确立，同时多地开启居民气顺价，对毛差修复贡献显著，两大因素刺激下城燃有望进入困境反转通道。推荐城燃主业复苏同时积极转型氢能产业的优质区域城燃公司【佛燃能源】、燃气板块龙头【新奥股份】、高股息燃气公司【蓝天燃气】。 继续看好智慧供热板块：“双碳”背景下热计量政策推进，继续推荐智慧供热。根据汇中股份年报披露，中国供热领域碳排放量占全社会碳排放总量接近10%，在碳排放单项中排名前列，在“双碳”目标及数字中国背景下智慧供热改造大势所趋，节能减碳目标下我国北方集中供热收费方式有望从原来的按面积收费逐步转为热计量收费，日前内蒙古地区智慧供热及热计量示范相关政策已经出台，后续不排除在其他北方供热省份推进。若热计量收费改革稳步推进，热量表及智慧供热行业有望充分受益，推荐超声热量表龙头【汇中股份】以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量83.65万吨，总成交额5552.50万元。挂牌协议交易周成交量22.45万吨，周成交额1508.10万元，最高成交价70元/吨，最低成交价66元/吨，本周五收盘价为69.90元/吨，较上周五上涨5.91%。大宗协议交易周成交量61.20万吨，周成交额4044.40万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.42亿吨，累计成交额111.65亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为130元/吨，福建市场成交均价最低，为22.61元/吨。 2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，8月11日中国LNG到岸价格为12.0411USD/mmbtu，环比上周上涨8.18%。 上海交易中心的中国LNG出厂价格为3783元/吨，环比上周下跌1.36%，LNG综合进口到岸指数为128.06，环比上周下跌8.69%。根据Wind数据，截至7月31日全国LNG市场价3924.6元/吨，环比上月下降6.15%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价有所回落，截至8月11日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为24.4万元/吨，环比上周下降7.05%；前驱体：硫酸钴价格为3.9万元/吨，环比上周下降4.88%；前驱体：硫酸镍价格为3.15万元/吨，环比上周下降2.48%；前驱体：硫酸锰价格为0.62万元/吨，环比上周不变。 投资组合：【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.城燃安全专项整治开启，智能燃气表需求有望释放 城燃安全专项整治开启，智能燃气表需求有望释放：8月11日，国务院安全生产委员会发布《全国城镇燃气安全专项整治工作方案》，明确三阶段开展城燃安全整治，“用3个月左右的时间开展集中攻坚，全面排查整治城镇燃气全链条风险隐患；用半年左右时间全面完成对排查出风险隐患的整治，构建燃气风险管控和隐患排查治理双重预防机制；到2025年底前，建立严进、严管、重罚的燃气安全管理机制，完善相关法规标准体系，基本建立燃气安全管理长效机制”。 近年来，我国城镇燃气安全事故频发，政策提出加快老化管道和设施改造更新，统筹推进城市燃气管道等老化更新改造、城镇老旧小区改造等工作；对瓶装液化石油气的使用提出了更为严格的安全管理要求，支持餐饮企业使用管道天然气，“瓶盖管”需求有望提升。 同时，政策提出推进燃气安全监管智能化建设，实现对管网漏损、运行安全及周边重要密闭空间等的在线监测、及时预警和应急处置。政策推动加快老旧管道改造与“瓶改管”，智能燃气表与配套安全装置的需求有望提升，建议关注智能燃气表龙头【金卡智能】。 此外，政策强调建立健全天然气上下游价格联动机制，合理疏导终端销售价格。城燃行业近期由于下游用气需求缓慢复苏，部分央企开启降价促销，叠加海外气价格下降，成本下行趋势确立，同时多地开启居民气顺价，对毛差修复贡献显著，两大因素刺激下城燃有望进入困境反转通道。推荐城燃主业复苏同时积极转型氢能产业的优质区域城燃公司【佛燃能源】、燃气板块龙头【新奥股份】、高股息燃气公司【蓝天燃气】。 继续看好智慧供热板块：“双碳”背景下热计量政策推进，继续推荐智慧供热。根据汇中股份年报披露，中国供热领域碳排放量占全社会碳排放总量接近10%，在碳排放单项中排名前列，在“双碳”目标及数字中国背景下智慧供热改造大势所趋，节能减碳目标下我国北方集中供热收费方式有望从原来的按面积收费逐步转为热计量收费，日前内蒙古地区智慧供热及热计量示范相关政策已经出台，后续不排除在其他北方供热省份推进。若热计量收费改革稳步推进，热量表及智慧供热行业有望充分受益，推荐超声热量表龙头【汇中股份】以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。 1.2.投资组合 【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量83.65万吨，总成交额5552.50万元。挂牌协议交易周成交量22.45万吨，周成交额1508.10万元，最高成交价70元/吨，最低成交价66元/吨，本周五收盘价为69.90元/吨，较上周五上涨5.91%。大宗协议交易周成交量61.20万吨，周成交额4044.40万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.42亿吨，累计成交额111.65亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为130元/吨，福建市场成交均价最低，为22.61元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据燃气在线发布的数据，8月11日中国LNG到岸价格为12.0411USD/mmbtu，环比上周上涨8.18%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为3783元/吨，环比上周下跌1.36%，LNG综合进口到岸指数为128.06，环比上周下跌8.69%。根据Wind数据，截至7月31日全国LNG市场价3924.6元/吨，环比上月下降6.15%。 图3.全国LNG市场价（元/吨） 2.3.锂电回收相关金属价格跟踪 根据Wind数据，近期锂价有所回落，截至8月11日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为24.4万元/吨，环比上周下降7.05%；前驱体：硫酸钴价格为3.9万元/吨，环比上周下降4.88%；前驱体：硫酸镍价格为3.15万元/吨，环比上周下降2.48%；前驱体：硫酸锰价格为0.62万元/吨，环比上周不变。 图4.电池级碳酸锂（99.5%）价格走势（万元/吨） 图5.前驱体：硫酸钴价格走势（万元/吨） 图6.前驱体：硫酸镍价格走势（万元/吨） 图7.前驱体：硫酸锰价格走势（万元/吨） 3.行业要闻 3.1上海市发布清洁空气行动计划 上海市人民政府办公厅发布《上海市清洁空气行动计划（2023—2025年）》，要求到2025年，主要大气污染物减排完成国家要求，全面消除重污染天气，空气质量优良天数比例达到90%以上，PM2.5年均浓度稳定控制在30微克/立方米以下，臭氧浓度增长趋势得到有效控制。 3.2河南省对环卫等公共服务领域新建的专用充电设施给予财政奖补 河南省人民政府办公厅发布《河南省支持重大新型基础设施建设若干政策》，该政策提出提出，对公交、环卫、物流、通勤等公共服务领域新建的专用充电设施，高速公路服务区、国（省）道和城际快速公路沿线新建的公用充电设施，按照主要充电设备投资总额的30%或40%给予省财政奖补。 3.3湖北省发布农村生活污水治理三年行动方案（2023年-2025年) 湖北省人民政府官网印发《湖北省农村生活污水治理三年行动方案（2023－2025年）》，该方案指出，到2025年全省农村生活污水治理率达到50％以上，全面消除因生活污水引起的农村黑臭水体。污水资源化利用水平明显提高，长效运行管护机制进一步健全，村庄内“污水横流、乱排乱放”等得到有效管控。 3.4《江西省挥发性有机物综合排放控制标准（试行）（征求意见稿）》发布 江西省生态环境厅公开征求《江西省挥发性有机物综合排放控制标准（试行）（征求意见稿）》和《江西省工业炉窑大气污染物排放标准（试行）（征求意见稿）》两项地方生态环境标准意见的函。 3.5四川省推动磷化工行业节能与绿色低碳发展实施方案 四川省经济和信息化厅、生态环境厅等制定了《四川省推动磷化工行业节能与绿色低碳发展实施方案》，到2027年，承担的中国磷化工产业链节能与绿色低碳提升项目全部实施完成，并实现预期绩效；磷化工行业能源利用效率进一步提升，平均能耗较2020下降5%以上，黄磷、磷铵行业达到能效标杆水平以上产能比例超过30%。 3.6中山市发布工业固体废物污染防治三年规划（2023年-2025年) 中山市生态环境局发布中山市工业固体废物污染防治三年规划（2023年-2025年)，鼓励有条件的企业、工业园区、工业集聚区配套建设固体废物利用处置设施。鼓励建材、生活垃圾焚烧等行业企业开展低值工业固体废物的协同利用处置。到2025年，全市一般工业固体废物综合利用率达到93%以上。 3.7广西省推进污水处理提质增效、垃圾处理设施建设 广西壮族自治区人民政府发布《广西加快县城基础设施改造建设推进以县城为重要载体的城镇化建设实施方案（2023-2025年）》，明确加快推进县城供水管网更新改造，完善县城排水防涝设施，加快老旧城区、城中村和城乡接合部的生活污水收集处理设施建设，到2025年，基本完成县城在用老旧供水管网更新改造，改造建设污水管网1800公里以上。 3.8工信部发布《石化化工行业鼓励推广应用的技术和产品目录（第二批）》 【工业和信息化部】发布了《石化化工行业鼓励推广应用的技术和产品目录（第二批）》，《目录》中包括了难降解化工废水电催化氧化关键技术、胺液脱硫系统节能与长周期稳定运行关键技术、富甲烷气绿色高效转化制合成气成套技术、气体净化膜材料等28项技术/产品。 3.9成都市发布水污染防治条例（草案征求意见稿） 成都市人民政府发布《成都市水污染防治条例（草案征求意见稿）》，意见指出要加强流域综合治理与生态修复、城市水环境综合治理、节水技术和装备等方面的科学技术研究和示