煤炭开采行业周报：国务院安委会部署开展安全生产专项整治和督导检查

国务院安委会部署开展安全生产专项整治和督导检查 煤炭开采 2022年12月11日 证券研究报告 行业研究——周报行业周报 煤炭开采 国务院安委会部署开展安全生产专项整治和督导检查 2022年12月11日 本期内容提要: 产地煤价回升。截至12月9日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价 1345.0元/吨，周环比上涨25.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q 看好 上次评级 看好 投资评级 5500）1153.0元/吨，周环比上涨18.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1106.0元/吨，周环比上涨23.0元/吨。 左前明能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 港口发运提升，库存下降。本周秦皇岛港铁路到车5241车,周环比增加13.81%；秦皇岛港口吞吐47.1万吨,周环比增加26.61%。截至12 月7日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐 港东港）的库存为1315.9万吨，周环比下降34.20万吨，锚地船舶数 李春驰能源行业分析师 执业编号：S1500522070001联系电话：010-83326723 邮箱：lichunchi@cindasc.com 为82.0艘，周环比增加3.00艘，货船比（库存与船舶比）为16.0，周环比下降1.04。 各省份日耗走强，海外煤价暂稳。截至12月8日，沿海八省煤炭库存 3036.80万吨，周环比下降65.00万吨（-2.10%),日耗为205.40万吨， 周环比上升9.00万吨/日（+4.58%），可用天数为14.8天，周环比下 降1.00。截至12月9日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价135 2.0元/吨，周环比上涨7.0元/吨。国际煤价，截至12月08日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格137.5美元/吨，周环比持平美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价265.5美元/吨，周环比下降 9.55美元/吨；理查兹港动力煤FOB现货价173.25美元/吨，周环比下降15.85美元/吨。 焦炭方面：产地焦炭全面提涨，钢厂补库需求仍强。截至2022年12 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 月7日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2460元/吨，周环比持平，月环比上升4.24%。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2670元/吨，周环比上升30元/吨，月环比上升4.70%。当前钢厂焦炭库存处于低位，考虑到冬季补货需求，多积极催货。焦企目前三轮提涨有望全面落地，考虑到运费以及原料煤成本支撑，焦炭价格短期或将强势运行。 焦煤方面：市场信心提振，焦煤成交良好。截止12月8日，CCI山西低硫指数2428元/吨，周环比上涨30元/吨，月环比上涨148元/ 吨；CCI山西高硫指数2159元/吨，周环比上涨22元/吨，月环比上 涨204元/吨；灵石肥煤指数2250元/吨，周环比上涨50元/吨，月环比上涨200元/吨；蒲县1/3焦指数2050元/吨，周环比持平，月环比上涨150元/吨。本周焦煤主产地疫情管控政策调整，生产部分恢复，随着下游钢厂以及焦企冬储需求旺盛，成交活跃，部分焦煤品种延续上涨态势。 我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。中华人民共和国应急管理部 网站12月7日发文，为认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要指示精神，坚决防范和遏制重特大事故发生，国务院安委会决定自即 日起至明年3月在全国范围开展岁末年初安全生产重大隐患专项整治和督导检查。其中，“矿山方面重点整治盗采资源、超能力生产、超层越界、煤矿采掘接续紧张、非煤矿山不按设计施工等重大隐患”。岁末年初，随着安全监管力度加紧，煤炭产量或将受到进一步压制。寒潮逐 步到来下，各省煤炭日耗走强、库存稳步下降，未来煤炭供需形势或将持续收紧。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。 投资建议：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，建议继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、中国神 华、中煤能源、晋控煤业等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。 风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。 目录 一、本周核心观点及重点关注：国务院安委会部署开展安全生产专项整治和督导检查6 二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块劣于大盘7 三、煤炭价格跟踪：港口煤价企稳，产地煤价上行8 四、煤炭库存跟踪：沿海运价上升，港口降库12 �、煤炭行业下游表现：各省份日耗上行，库存下降17 六、上市公司估值表及重点公告21 七、本周行业重要资讯22 八、风险因素24 表目录 表1：本周煤炭价格速览8 表2：本周煤炭库存及调度速览12 表3：本周煤炭下游情况速览17 表4：重点上市公司估值表21 图目录 图1：各行业板块一周表现（%）7 图2：A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅（%）7 图3：煤炭开采洗选板块个股表现（%）7 图4：环渤海动力煤价格指数8 图5：秦皇岛港市场价：动力煤(Q5500)：山西产（元/吨）9 图6：产地煤炭价格变动（元/吨）9 图7：国际动力煤FOB变动情况（美元/吨）9 图8：广州港：印尼煤库提价（元/吨）9 图9：港口焦煤价格变动情况（元/吨）10 图10：产地焦煤价格变动情况（元/吨）10 图11：澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况（美元/吨）10 图12：期货收盘价(活跃合约)：焦煤（元/吨）10 图13：产地无烟煤车板价变动情况（元/吨）11 图14：喷吹煤车板价（含税）变动情况（元/吨）11 图15：山西省周度产能利用率12 图16：内蒙古周度产能利用率12 图17：陕西省周度产能利用率13 图18：三省周度产能利用率13 图19：秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量（万吨）13 图20：秦皇岛-广州煤炭海运费情况（元/吨）13 图21：2019-2022年北方四港货船比（库存与船舶比）情况14 图22：秦皇岛港煤炭库存（万吨）14 图23：生产地炼焦煤库存（万吨）15 图24：六大港口炼焦煤库存（万吨）15 图25：国内独立焦化厂(230家)炼焦煤总库存（万吨）15 图26：国内样本钢厂(110家)炼焦煤总库存（万吨）15 图27：焦化厂合计焦炭库存（万吨）15 图28：四港口合计焦炭库存（万吨）15 图29：国内样本钢厂（247家）合计焦炭库存（万吨）16 图30：内陆17省区日均耗煤变化情况（万吨）17 图31：内陆17省区煤炭库存量变化情况（万吨）17 图32：内陆17省区煤炭可用天数变化情况（日）18 图33：沿海八省区日均耗煤变化情况（万吨）18 图34：沿海八省区煤炭库存量变化情况（万吨）18 图35：沿海八省区煤炭可用天数变化情况（日）18 图36：三峡出库量变化情况（立方米/秒）18 图37：Myspic综合钢价指数19 图38：上海螺纹钢价格(HRB40020mm)（元）19 图39：出厂价：一级冶金焦(唐山产)：河北（元）19 图40：高炉开工率（%）19 图41：华中地区尿素市场平均价（元/吨）20 图42：全国甲醇价格指数20 图43：全国乙二醇价格指数20 图44：全国合成氨价格指数20 图45：全国醋酸价格指数20 图46：全国水泥价格指数20 一、本周核心观点及重点关注：国务院安委会部署开展安全生产专项整治和督导检查 我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。中华人民共和国应急管理部网站12月7日发文，为认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要指示精神，坚决 防范和遏制重特大事故发生，国务院安委会决定自即日起至明年3月在全国范围开展岁末年初安全生产重大隐患专项整治和督导检查。其中，“矿山方面重点整治盗采资源、超能力生产、超层越界、煤矿采掘接续紧张、非煤矿山不 按设计施工等重大隐患”。岁末年初，随着安全监管力度加紧，煤炭产量或将受到进一步压制。寒潮逐步到来下，各省煤炭日耗走强、库存稳步下降，未来煤炭供需形势或将持续收紧。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。 投资建议：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、中国神华、中煤能源、晋控煤业等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。 近期重点关注 1.国务院安委会部署开展岁末年初安全生产重大隐患专项整治和督导检查：中华人民共和国应急管理部网站12月7日发文，为认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要指示精神，坚决防范和遏制重特大事故发生，国务院安委会决定自即日起至明年3月在全国范围开展岁末年初安全生产重大隐患专项整治和督导检查。此次专项整 治和督导检查，要求各省级政府结合本地实际和各重点行业领域重大安全隐患判定标准，部署开展重大隐患专项整治。消防方面重点整治劳动密集型企业、高层建筑、大型商业综合体、仓储物流等重大隐患，建筑施工方面重点整治工程转包、违法分包、不按方案施工以及盲目抢工期赶进度等重大隐患，燃气方面重点整治液化石油气供应企业以及餐饮经营场所、农贸市场等人员密集场所重大隐患，道路交通方面重点整治“两客一危一货”、“三超一疲劳”非法营运、货车和农用车违法载人等重大隐患，水上交通和渔业船舶方面重点整治商渔船碰撞、“四类重点船舶”、超10人作业渔船等重大隐患，矿山方面重点整治盗采资源、超能力生产、超层越界、煤矿采掘接续紧张、非煤矿山不按设计施工等重大隐患，危险化学品方面重点整治重大危险源、非法违法“小化工”、精细化工等重大隐患，工贸方面重点整治冶金、粉尘涉爆、铝加工（深井铸造）、有限空间作业等重大隐患，以及其他重点行业领域重大隐患。（资料来源：http://www.sxcoal.com/news/4667400/info） 二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块劣于大盘 本周煤炭板块上涨0.1%，表现劣于大盘；本周沪深300上涨3.3%到3998.2；涨幅前三的行业分别是食品饮料(7.1%)、家电(7.0%)、餐饮旅游(4.7%)。 图1：各行业板块一周表现（%） 7.17.0 4.7 4.03.93.93.73.53.23.1 1.91.91.81.71.31.3 0.70.60.40.3 -0.4-0.5-0.9-0.9-1.2 -1.6-2.3-2.3 0.1 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 资料来源：Wind，信达证券研发中心 本周煤炭开采洗选板块下跌0.21%，动力煤板块上涨0.08%，炼焦煤板块下跌0.52%；焦炭板块上涨2.24%，煤炭化工上涨2.19%。 图2：A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅（%） 2.24 2.19 1.20 0.08 0.06 焦炭 煤炭化工 其他煤化工 动力煤 煤炭 煤炭开采优选 -0.21 -0.52 炼焦煤 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 资料来源：Wind，信达证券研发中心 本周煤炭采选板块中涨幅前三的分别为大有能源(4.4%)、陕西煤业(2.7%)、冀中能源(1.5%)。 图3：煤炭开采洗选板块个股表现（%） 54.4 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 2.7 1.51.41.31.11.0