万豪和精选酒店在美国酒店行业的发展历程启示了中国酒店行业未来的发展趋势和投资机会。美国酒店业具有周期性,但高端酒店和中端酒店的竞争格局不同。高端酒店的集中度最高,而中端酒店的市场集中度较低。高端酒店的发展需要重资产投资和品牌并购,而中端酒店则需要规模扩张和精细化经营。从交易角度来看,周期底部布局高端酒店可以获得更好的收益。未来中国酒店业的连锁化率还有提升空间,中端酒店的市场份额有望继续扩大。国内高端酒店品牌需要关注品牌力的培育和轻资产化战略的效果。投资建议是买入(维持评级)。
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