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策略周报：拉锯是熊牛二段的常态，往前看

2023-08-13 张峻晓,李浩齐国盛证券 Cc

根据研报正文，以下是总结：

研报指出当前市场处于底部拉锯阶段，熊牛第二段的常态。
这一阶段的特征是不看“预期”看“现实”，指数不会是一蹴而就式的，需要保有耐心等待基本面渐次好转。
库存周期的“价格底”已经出现，针对本轮周期见底回升的弹性，供给与需求两端结合可能是个更好的方法。
行业配置建议以红利资产作压舱石，以低位顺周期为矛，包括家电、医美/零售、保险、商用车、工业金属和油气开采/运营商等。
风险提示包括地缘政治恶化、经济大幅衰退和政策超预期变化。

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