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本公司作为一家拥有证券投资咨询业务资格的公司，重点关注医药行业中的GLP-1研发进展。在本文中，我们围绕GLP-1全布局、礼来司美格鲁肽2.4mg的推广以及礼来双靶GLP-1R激动剂替尔泊肽等方面进行了阐述。
首先，我们注意到诺和诺德公司研发的GLP-1全布局取得了显著进展。礼来实现GLP-1全布局后，2023年08月13日，诺和诺德宣布了SELECT心血管试验数据。该试验的目的是比较一周一次皮下注射司美格鲁肽2.4 mg和安慰剂预防主要不良心血管事件（MACE）标准护理的辅助治疗。结果显示，与安慰剂相比，接受2.4 mg司美格鲁肽治疗的患者MACE风险降低了20%，达到主要临床终点。诺和诺德预计将于2023年在美国和欧盟申请扩展司美格鲁肽2.4 mg的适应症。
其次，礼来公司全力探索GLP-1口服小分子可行性，以巩固其在减肥市场上的地位。2018年，礼来以5000万美元首付款从Chugai手中买进口服小分子GLP-1R激动剂LY3502970的全球开发和商业化权益。相对于口服肽类，Orforglipron具有更好的服用过程，不受食物或水的限制。其临床研究结果也足够出色，对于不伴有2型糖尿病的肥胖患者，Orforglipron在36周时能使患者体重减轻14%~15%，而对于伴有2型糖尿病的肥胖患者而言，Orforglipron在26周时能减重9.6%。2023年5月，礼来相继开展了每日1次口服Orforglipron，以抢占先机成为全球进展最快的口服小分子GLP-1R激动剂“玩家”，领跑口服小分子赛道。
最后，我们关注到礼来公司升级GLP-1R/GCGR/GIPR三靶点药物，以占领未来高地。5月31日，礼来登记了一项减肥新III期临床试验（TRIUMPH-3），实力探索GLP-1R/GCGR/GIPR激动剂Retatrutide（LY3437943）用于伴有心血管疾病的肥胖患者的潜力，率先踏入全球GLP-1三靶点III期临床阶段。礼来表示，三靶点候选药物Retatrutide的减重能力较双靶点药物替尔泊肽更出色。
在投资建议中，我们建议关注全球及国内GLP-1领域研发进展，关注相关药企及其产业链投资机遇。此外，我们提醒投资者注意GLP-1多肽研发赛道上的产能问题。
