跨境支付 头豹词条报告系列

跨境支付行业分类 跨境支付是指不同国家或地区之间的支付交易，已成为全球经济发展中不可或缺的组成部分。根据服务的核心对象而言，跨境支付可以分为To C（个人）及To B（企业）两块；根据跨境支付服务提供商类型，可分为银行 [3] 电汇、专业汇款公司和银行卡转接清算机构、互联网第三方支付机构及银行业巨头。 按服务提供商类型分类 电汇依托SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）进行——可以将SWIFT理解为一个连接了几乎全球主流银行的网络，银行间使用同一套语言完成外汇交易。但SWIFT的缺点在于，一笔款项如果经过多个中间行、遇到反洗钱抽查等情况，很容易出现时效延长甚至汇款失败，另外还有汇损等问题。 银行电汇 在小额汇款方面，以往银行卡转接清算机构（如Visa、Master）和专业汇款公司（如西联汇款Western Union、速汇金MoneyGram）等机构也是重要的服务提供商。像西联、速汇金这样的老牌汇款公司，其优势在于遍布全球的线下网点和各地支付牌照，渠道牢固，汇款速度快，但缺点是费率较高——比如西联汇款按照交易笔数收费，对近年来小额高频的电商交易来说，费用太过高昂。 跨境支付分类 专业汇款公司/银行卡转接清算机构 中国不少互联网巨头也已经入局这一领域。比如拥有考拉海淘和严选业务的网易，2019年正式宣布网易收款业务上线，服务内部业务之外也会为外部中小企业提供收款服务。而京东数科则在2018年年底与西联汇款签订战略协议，合作开展线上跨境汇款服务。 互联网第三方机构/银行业巨头 跨境支付不断发展 全球跨境支付规模持续增长，北美和亚洲地区活跃度最高 从规模看，全球跨境支付市场规模保持稳定增长态势。根据国际清算银行（BIS）统计，2022年全球跨境支付资金规模超过29万亿美元。其中，跨境支付业务收入同步保持增长趋势，波士顿咨询集团《2022年全 球支付报告》显示，2022年全球支付行业收入总额达到1.9万亿美元，预计2022年至2030年保持7.3%的增速，并于2030年达到2.9万亿美元。从区域看，北美和亚洲之间的跨境支付活跃度最高，美国仍在全球支付 清算体系中占据重要作用。2015年以来，全球跨境支付的资金流动主要集中于北美、亚洲和欧洲之间，尤其是美国与亚洲地区。其中，在亚洲地区，中国已成为仅次于美国和欧元区的全球跨境支付第三大市场。 支付模式变化 支付模式显著变化导致代理银行数量趋降 在全球范围内，付款方式正在改变，跨境付款的金额越来越小，而交易数量日趋庞大。传统上由集中式银行提供的支付和贷款角色现在正在被新兴的支付服务提供商和金融技术公司取代。这些公司提供了一种替 代传统跨境支付的方式，使用新技术，如分布式账本和新模式或是支付网，为消费者和企业提供各种替代方案。电商巨头如亚马逊、eBay、阿里巴巴等公司为他们的客户提供跨境支付服务不依赖于代理银行这一 传统“轨道”。根据环球银行金融电信协会（SWIFT）发布的数据，2011年至2018年全球活跃代理银行数 量下降了20%。 支付结算货币单一 支付结算高度依赖美元和欧元等主要货币 货币格局决定支付格局，一种货币跨境及离岸清算均需要最终回归至货币发行国，通过中央支付清算系统完成。当前，美元主导国际货币格局，全球经贸往来大多使用美元支付结算。根据环球银行金融电信协会 （SWIFT）发布的数据，2021年8月，美元、欧元在国际支付中占比分别为40.04%、37.95%，而日元、 人民币占比分别只有2.73%、2.15%，表明美元和欧元是全球跨境支付结算的主要货币。 [4] 1：国际清算银行中国银行… 跨境支付发展历程 中国跨境支付行业的发展历程可以追溯到20世纪90年代末期，当时随着全球化进程的加速和电子商务的兴起，跨境支付逐渐成为了国际贸易和跨国企业发展的必要手段。早期的跨境支付主要通过银行电汇等传统方式完 成，但存在着汇率不透明、费用高昂、速度慢等问题。随着互联网技术和移动支付技术的不断发展，跨境支付行 业开始进入快速发展阶段。 萌芽期 1999~2004 中国第三方支付开始于1999年，首信易、环迅等第三方支付公司于当年成立。2004年底支付宝成立标志着行业初初创期结束 第三方支付主要在做银行网关和一些便民增值业务，用户访问往往只能使用IE浏览器，支付体验很差 高速发展期 2005~2011 2005年之后，中国一系列支付平台建立起来，第三方支付在自己的优势领域不断尝试。 2005-2011年期间是第三方支付发展的黄金时期，监管部门对第三方支付的态度发展很大改变，决定 最终实施牌照制 震荡期 2012~2016 2012-2016年支付公司跟监管方和传统金融的关系微妙。监管态度摇摆不定，最有代表性的就是先叫停二维码支付，最终又放开，让二维码支付变成移动支付体系的有效补充，也让中国的移动支付誉满 全球。 这个阶段最大的创新是2013年支付宝推出的余额宝。支付系统架构变成金融账户的支付模式，除了 支付渠道、余额账户和清结算体系，T+0货基、理财等金融产品也被包装到了支付产品体系。 成熟期 2017~2023 2017年至今，国家政策逐渐明晰，相关条例不断完善。网联成立之后，所有线上支付全部要借助网联，同时第三方支付市场份额趋于固化，领头羊为支付宝、微信、银联三大巨头，小型支付公司只能 错位发展，要么待价而沽。 跨境支付产业链分析 跨境支付行业产业链主要由上游的服务提供商、中游的跨境支付机构以及下游的B端企业与C端用户组成。上 游主要是发卡商、清算机构和技术服务商，负责向跨境支付机构提供清算、结算、风险系统管理等服务；中游主要是跨境支付机构，包括商业银行、银行卡转接清算机构、第三方机构；下游主要是参与国际贸易的企业、跨境 电商以及个人用户。 产业链的上游从产品定价角度分析，银行卡转接清算机构、清算机构与技术供应商所提供的产品和服务价格 较为透明，由于银行机构众多，再加上中央下调银行卡刷卡交易服务费后，发卡行的产品定价较低，交易收费率不超过0.5%，除去研发成本、人力成本、营销成本后，其发卡收费业务的利润空间有限。需要注意的是，中国 银联作为中国官方的银行卡转接清算机构提供发卡业务，同时也是清算机构，但其职能不仅涉及清算，还负责了行业中游的跨境支付业务。国外银行卡转接清算机构也是同时提供发卡与支付结转服务。产业链的中游从合作网 络来看，银行卡转接清算机构连通了众多发卡机构与商户，支付网络范围广，交易量大，相比于专业汇款公司及 第三方支付机构来说，银行卡转接清算机构的议价能力更强，盈利水平更高。全球银行卡转接清算机构横向对比来看，国外的银行卡转接清算机构因其以信用卡体系为主，承担更多的信用风险与欺诈风险，其费率3%明显高 于中国银联的0.6%，盈利上国外银行卡转接清算机构巨头visa2022年财报显示其净利润达到150亿美元，而根据中国银联公开数据，中国银联2017年净利润为101亿人民币。专业化汇款公司里头部公司如西联汇款、速汇金拥 有先进的电子汇兑网络，代理网点众多，合作商户多但相比于银行卡转接清算机构而言较少，在跨境支付行业具有较强的竞争力，从盈利来看西联汇款2022年净利润为9.11亿美元。中国第三方支付机构的支付网络覆盖范围 相比于银行卡转接清算机构与专业汇款公司而言更窄，原因在于第三方支付机构主要是由跨境贸易、跨境电商的兴起而出现，发展时间普遍较短，支付网络扩张的速度偏慢，从而影响了支付的便捷性、时效性，在市场竞争中 议价能力偏弱。产业链的下游从跨境支付应用场景分析，线上包括跨境电商，线下则主要是出境旅游与出国留学，目前银行卡转接清算机构、专业汇款公司以及第三方支付机构在线上与线下场景均有提供跨境支付业务，但 各有侧重，小额高频的跨境电商商户一般选择时效性强、即时到账的第三方支付机构或国际银行卡转接清算机 [8] 构，涉及大笔交易的较为低频的货物贸易则选择银行电汇或专业汇款公司。 [9 上 产业链上游 生产制造端 服务提供商 上游厂商 蚂蚁科技集团股份有限公司 空中云汇（深圳）网络科技有限公司 连连银通电子支付有限公司 查看全部 产业链上游说明 中国跨境支付行业的上游主体主要是发卡行、清算机构以及技术提供商，负责向中游的跨境支付机构 提供资金清算以及风险管理系统软硬件产品服务。（1）发卡行为中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国招商银行等商业银行机构，其主要为跨境支付机构提供各种银行卡服务，并根据提供的 各类相关银行卡服务收取一定的费用，借记卡交易收费不超过交易金额的0.35%，贷记卡不超过交易金额的0.45%。（2）清算机构主要为跨境支付机构提供交易处理服务，协助完成资金结算以及制定 相应的跨行交易业务规范和技术标准，以网联清算有限公司以及中国银联为主，其中网络清算有限公司主要向非银行跨境支付机构提供交易信息转接和资金清算服务。中国银联主要负责银行卡清算业务 系统的运营工作，包括交易信息传递、清分、以及资金结算等内容，为中国唯一家银行卡清算机构。 之后农信银资金清算中心、跨境银行间支付清算有限公司、网联清算有限公司、城银清算服务有限公司、连通杭州技术服务有限公司先后成立，从2002年中国仅有2家清算机构到7家，中国清算机构的 开放程度逐渐提升的同时，竞争也日趋激烈。激烈的市场竞争一方面给予跨境支付机构更多选择空间，寻找最合适的清算产品服务，另一方面亦将促进清算机构不断优化升级自身产品服务，并鼓励基 于跨境支付机构的个性化清算需求提供定制化产品服务。（3）技术供应商主要向跨境支付机构提供风险管理系统技术、终端设备应用开发技术服务、网关搭建等产品服务，典型企业为锐融科技、棠棣 信息。伴随技术供应商的金融科技技术的创新研发，不断推出更多成熟的金融科技产品服务，将有利于降低跨境支付机构运营成本，提升跨境支付的便捷性、安全性。 中 产业链中游 品牌端 跨境支付机构 中游厂商 汇付天下有限公司 上海汇付科技有限公司 通联支付网络服务股份有限公司 查看全部 产业链中游说明 （1）跨境支付厂商差异对比：跨境支付产业链中游主要包括商业银行、专业化汇兑公司、国际银行 卡转接清算机构以及非银第三方支付机构等，负责向国际贸易企业以及具有跨境消费需求用户提供跨境支付服务。①商业银行作为传统的跨境支付渠道，为客户提供汇兑、支付服务，具有较高的信誉度 和安全性。②专业汇款公司则不经过银行通道跨境汇款，而是借助邮政网点和银行物理网点。③国际银行卡转接清算机构为境外消费者提供外币消费与结算并收取一定费用作为换汇的报酬。④非银第三 方跨境支付机构主要是适应新兴跨境电商、留学教育、跨境旅游等小额高频的跨境支付需求而产生的，第三方跨境支付机构需具有跨境支付外汇牌照才能开展跨境支付业务。较为知名的第三方支付平 台如支付宝、财付通、汇付天下、平安壹钱包、连连支付、快钱、盛付通等是较早获得跨境外汇支付业务展业许可的机构，目前这些第三方支付机构发展势头迅猛。不具备外汇支付牌照的第三方跨境支 付机构，通常会选择与持有外汇支付牌照机构合作，以合作方式开展跨境支付业务，或者是以提供金融技术或者是综合定制化产品服务形式切入跨境支付行业。较为知名的如PingPong、空中云汇等为 代表的非持牌跨境支付机构，其专注于向中小型企业个性化定制跨境支付解决方案或者是为平台企业 定制智能跨境支付API等服务。（2）盈利模式：第三方跨境支付机构的盈利主要来源于交易手续费、汇率差以及B端支付解决方案等，具有较强的盈利能力。以国际支付巨头公司PayPal为例，其2022年 财报显示公司净收入达到了275.18亿美元，净利润为24.19亿美元。中国C端支付市场主要是支付宝支付、财付通、银联这三家支付巨头占领，而伴随跨境支付电商的蓬勃发展，B端支付解决方案将成 为众多跨境支付机构主要争夺的市场。专营B端支付市场的机构主要