碳酸锂期货期权日报

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年8月10日星期四 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 8月10日碳酸锂主力合约收跌2.91%至21.05万元/吨，随着矿石供应增加，云母企业复产，盐湖季节性供应旺季，碳酸锂产量增加明显。然而，终端需求低于预期，下游企业生产减量，看空情绪浓厚。碳酸锂继续下行。现货方面，SMM电池级碳酸锂23.8-25.6万元/吨，环比上一工作日下跌2000元/吨，维持跌势;工业级碳酸锂22.8-24.1万 元/吨，环比上一工作日下跌2000元/吨。 【重要资讯】 供应方面，据SMM调研，7月中国碳酸锂产量为45314吨，环比增加10%，同比增加49%。各类原料生产的碳酸锂产量均维持增长。辉石方面，虽有部分企业产线检修，但由于矿石供应增加，导致辉石冶炼碳酸锂产量有所增加。云母方面，虽受到天然气管道检修影响，但前期环保督查企业陆续复产叠加部分企业新产线投产，整体云母冶炼端产量增加明显。盐湖方面，季节性增产明显加上产能持续爬坡，产量整体仍维持增长之势。需求方面，据SMM，7月中国磷酸铁锂产量为138890吨，环比减2%，同比增长50%。受7月底高温限电预期影响，部分企业生产小幅备库。后随着碳酸锂价格下行，电芯厂延长提货，铁锂企业生产减量。因原料下跌，电芯企业买涨不买跌，观望情绪较重。8月，高温限电风险仍在，下游和终端供需低于预期。预计2023年8月磷酸铁锂产量为133450吨，环比小幅下行4%。 【交易策略】 受国际供需及国内需求疲弱影响，产业悲观情绪再次发酵，本周或延续下跌趋势。建议投资者积极参与套期保值，以稳定下半年度经营利润。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向3 （一）碳酸锂市场综述3 （二）重要资讯3 （三）供需情况4 （四）库存情况7 （五）成本与利润7 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/8/10 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌（收盘价） 成交量 持仓量 结算价 涨跌（结算价） 涨跌幅（结算价） 基差 碳酸锂2401 217450 219000 210050 210500 -7300 32365 17113 214400 -2400 -1.11% 36500 碳酸锂2402 211300 212600 203850 204150 -7300 425 2152 207300 -3400 -1.61% 42850 碳酸锂2403 205950 206200 198400 198400 -6450 113 890 200650 -3150 -1.55% 48600 碳酸锂2404 201950 202600 195300 195650 -6050 108 697 198100 -2100 -1.05% 51350 碳酸锂2405 197650 198650 193950 193950 -4050 252 967 195350 -1200 -0.61% 53050 碳酸锂2406 194700 195100 190050 190050 -4400 71 390 190050 -3450 -1.78% 56950 碳酸锂2407 191650 192600 187350 187350 -4450 476 1701 187350 -2350 -1.24% 59650 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 表2：碳酸锂期权成交持仓变动统计 2023/8/10 成交量 变化 持仓量 变化 碳酸锂2401 32365 6815 17113 3440 碳酸锂2402 425 80 2152 82 碳酸锂2403 113 18 890 25 碳酸锂2404 108 11 697 25 碳酸锂2405 252 -55 967 -10 碳酸锂2406 71 -49 390 7 碳酸锂2407 476 -119 1701 147 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 （二）碳酸锂现货行情走势 表3：锂电产业链价格走势总览 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/8/4 本周价格 2023/7/28 上周价格 涨跌值 涨跌幅 迷你图 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 3450 3465 -15 -0.43% 金属锂 工业级金属锂（Li≥99%） 万元/吨 175 175 0 0.00% 电池级金属锂（≥99.9%） 万元/吨 195 195 0 0.00% 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 26.25 27.85 -1.60 -5.75% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 24.85 26.35 -1.50 -5.69% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 24.60 26.10 -1.50 -5.75% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 25.70 27.25 -1.55 -5.69% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 38.25 40.75 -2.50 -6.13% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 22.70 24.20 -1.50 -6.20% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 28.75 29.40 -0.65 -2.21% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 7.90 8.50 -0.60 -7.06% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 7.30 7.85 -0.55 -7.01% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 20.25 21.20 -0.95 -4.48% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 22.20 23.15 -0.95 -4.10% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 25.35 26.30 -0.95 -3.61% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 8.30 8.50 -0.20 -2.35% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 8.20 8.40 -0.20 -2.38% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 9.78 9.95 -0.17 -1.71% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 10.53 10.65 -0.13 -1.17% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 8.60 8.85 -0.25 -2.82% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 9.15 9.40 -0.25 -2.66% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 9.25 9.50 -0.25 -2.63% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 13.25 13.80 -0.55 -3.99% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.59 0.63 -0.04 -6.35% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.60 0.62 -0.02 -3.23% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.67 0.70 -0.03 -4.29% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 8月10日碳酸锂主力合约收跌2.91%至21.05万元/吨，随着矿石供应增加，云母企业复产，盐湖季节性供应旺季，碳酸锂产量增加明显。然而，终端需求低于预期，下游企业生产减量，看空情绪浓厚。碳酸锂继续下行。现货方面，SMM电池级碳酸锂23.8-25.6万元/吨，环比上一工作日下跌2000元/吨，维持跌 势;工业级碳酸锂22.8-24.1万元/吨，环比上一工作日下跌2000元/吨。 （二）重要资讯 1、7月31日国家发展改革委发布《关于恢复和扩大消费措施》二十条，针对汽车消费指出，各地区不得新增汽车限购措施，已实施限购的地区因地制宜优化汽车限购措施。落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等政策。受此影响，8月7日汽车股表现强势，沪镍和碳酸锂也表现偏强。 2、7月24日政治局会议召开，会议表示要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，后续政策配合出台一定程度上有利于改善碳酸锂的需求，缓解市场悲观情绪。随着天气转暖，青海地区供应量逐步提升，碳酸锂货源供应稳定，供需双方博弈状态或持续，预期盘面会维持偏弱震荡，在20万元/吨寻找短期支撑。 3、盐湖股份在互动平台称，公司依托察尔汗盐湖丰富的资源进行开发利用，察尔汗盐湖是中国最大的可溶钾镁盐矿床，世界各盐湖资源禀赋不相同，各矿物的开采难易度也不同，公司目前以钾、锂开采为主，已形成年产500万吨氯化钾和3万吨碳酸锂的生产规模，同时在其他元素的开采上在技术攻关。 4、据乘联会消息，7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长30.7%，环比下降3.1%。动力电池产量与装机量之间保持较大的差值，说明在动力电池产量增长的同时，成品库存也在快速积累，如果终端需求无法维持高增速的话，电池端的采购需求将会受到影响。 5、中央政治局会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。国务院常务会议部署出台政策，加快发展先进制造业集群，加快推进充电基础设施建设，支持新能源汽车产业高质量发展，推动产业迈向中高端。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年7月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比上升11.7%。矿端原料增加，锂矿提锂稳步生产，回收 提锂新进产能爬坡产量略有增量，盐湖企业受季节性增产，碳酸锂产量整体较6月上升。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月 2023年8月国内碳酸锂预估产量为4.5万吨，环比增加2.3%。该月预期盐湖产量及国内碳酸锂新项目投产产能爬坡，整体预期总产量微幅上涨。 2018年7月 2018年9月 2018年11月 2019年1月 2019年3月 2019年5月 2019年7月 2019年9月 2019年11月 2020年1月 2020年3月 2020年5月 2020年7月 2020年9月 2020年11月 2021年1月 2021年3月 2021年5月 2021年7月 2021年9月 2021年11月 2022年1月 2022年3月 2022年5月 2022年7月 2022年9月 2022年11月 2023年1月 2023年3月 2023年5月 2023年7月 图2-1：碳酸锂月度产量 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-2：碳酸锂月度产量(分原料) 来源：SMM，方正中期研究院整理 2021年7月 2021年8月 2021年9月 2021年10月 2021年11月 2021年12月 2022年1月 2022年2月 2022年3月 2022年4月 2022年5月 2022年6月 2022年7月 2022年