沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年8月9日星期三 微信 更多精彩内容请关注方正中期官方 【行情复盘】8月9日，沪铝主力合约AL2309低开高走，全天震荡偏强，报收于18530元/吨，环比上涨0.32%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌10元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌0元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-10元/吨。氧化铝主力合约AO2311震荡偏强，报收于2876元/吨，环比上涨0.14%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2888元/吨。 【重要资讯】上游方面，据SMM数据，2023年7月份（31天）国内电解铝产量 356.8万吨，同比增长1.95%。7月份国内电解铝日均产量环比增长3000多吨至 11.51万吨左右。1-7月份国内电解铝累计产量达2367.6万吨，同比累计增长 2.7%。7月份电解铝行业铝水比例环比回升0.6个百分点至72.6%左右。据SMM数据，新疆地区电解铝建成产能618万吨（合规指标内），省内电解铝生产平稳，长 期以来省内电解铝开工率维持在99%以上，截止2023年7月份，新疆省内电解铝总产量达356.75万吨，占国内总产量的15%，位居第三。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周持平于63.4%。库存方面，2023年8月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较上周一库存下降2.4万吨，较上周四库存 下降0.8万吨，较2022年8月历史同期库存下降17.0万吨，继续位于近五年同期低位。 【交易策略】从盘面上看，沪铝资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端宽松预期较强，各地复产产能持续小幅增加，仅四川地区出现了少量减产。未来需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率环比持平，淡季影响仍存。库存方面，国内社会库存小幅去库，伦铝库存有所减少。目前沪铝高位盘整，建议暂时观望为主，激进者可逢高少量试空，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的消息提振盘面，加之近期进口矿偏紧的状态再度带动盘面价格走强。氧化铝现货继续走强，盘面价格有所回调，可逢高少量试空，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，基本面依然整体偏空。 1、基本面及操作策略 8月9日，沪铝主力合约AL2309低开高走，全天震荡偏强，报收于18530元/吨，环比上涨0.32%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌10元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌0元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-10元/吨。氧化铝主力合约AO2311震荡偏强，报收于2876元/吨，环比上涨0.14%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2888元/吨。上游方面，据SMM数据，2023年7月份（31天）国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%。7月份国内电解铝日均产量环比增长3000多吨至11.51万吨左右。1- 7月份国内电解铝累计产量达2367.6万吨，同比累计增长2.7%。7月份电解铝行业铝水比例环比回升0.6个百分点至72.6%左右。据SMM数据，新疆地区电解铝建成产能618万吨（合规指标内），省内电解铝生产平稳，长期以来省内电解铝开工率维持在99%以上，截止2023年7月份，新疆省内电解铝总产量达 356.75万吨，占国内总产量的15%，位居第三。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周持平于63.4%。库存方面，2023年8月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较上周一库存下降2.4万吨，较上周四库存下降0.8万吨，较2022年8月历史同期库存下降17.0万吨，继续位于近五年同期低位。从盘面上看，沪铝资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端宽松预期较强，各地复产产能持续小幅增加，仅四川地区出现了少量减产。未来需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率环比持平，淡季影响仍存。库存方面，国内社会库存小幅去库，伦铝库存有所减少。目前沪铝高位盘整，建议暂时观望为主，激进者可逢高少量试空，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的消息提振盘面，加之近期进口矿偏紧的状态再度带动盘面价格走强。氧化铝现货继续走强，盘面价格有所回调，可逢高少量试空，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，基本面依然整体偏空。 2、今日现货市场情况 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18460 涨跌 -10 18470 涨跌 -10 18770 涨跌 0 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2920 2915 2885 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -30 10 -10 -52.65 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 120.00 最低溢价 110.00 平均溢价 115 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 110.00 平均溢价 120 库存 上期所铝期货库存 112807 LME铝期货库存 498900 今日长江有色A00铝平均价18,460.00元/吨。氧化铝三地均价在2906.7元/吨。A00铝锭的升贴水最大值10.00元/吨，最小值-30.00元/吨，平均值-10元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价90.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价120.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 18385 最高价 18570 最低价 18345 收盘价 18530 成交量 206922 涨跌 60 涨跌幅 0.32% 成交量 206922 持仓量 233257 持仓量变化 2368 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -20 -60 -75 -70 -40 2023-08-09，沪铝主力2307合约开盘于18385元/吨，最高价18570元/吨，最低价18345元/ 吨，报收于18530元/吨。成交量206922手，持仓量233257手。 氧化铝期货报价 开盘价 2861 最高价 2880 最低价 2854 收盘价 2876 成交量 35374 涨跌 -6 涨跌幅 2.10% 成交量 35374 持仓量 72350 持仓量变化 -2228 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 16 -23 0 -8 -1 2023-08-09，氧化铝主力2311合约开盘于2861元/吨，最高价2880元/吨，最低价2854元/ 吨，报收于2876元/吨。成交量35374手，持仓量72350手。 4、铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 2500030000 25000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 中信期货国泰君安华泰期货海通期货中泰期货中信期货国泰君安东证期货方正中期中泰期货 主力合约多单持仓比例 16% 中信期货 国泰君安 13% 华泰期货 53% 海通期货 7%中泰期货 其他 6% 5% 主力合约空单持仓比例 17% 中信期货 国泰君安 11% 东证期货 51%方正中期 8% 7% 中泰期货 其他 6% 5、氧化铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 73007400 7250 7350 7200 7300 7150 7250 7100 7200 7050 7000 7150 6950 7100 6900 7050 东吴期货中信建投徽商期货东证期货申万期货东吴期货中信建投徽商期货申万期货东证期货 主力合约多单持仓比例 11% 11% 东吴期货 中信建投 48% 徽商期货 10% 东证期货 申万期货 10% 其他 10% 主力合约空单持仓比例 11% 东吴期货 11% 中信建投 47% 徽商期货 11% 申万期货 东证期货 10% 其他 10% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-08-11 2020-10-11 2020-12-11 2021-02-11 2021-04-11 2021-06-11 2021-08-11 2021-10-11 2021-12-11 2022-02-11 2022-04-11 2022-06-11 2022-08-11 2022-10-11 2022-12-11 2023-02-11 2023-04-11 2023-06-11 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 4500 4000 3500 元/吨 3000 2500 2000 1500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 700.00 600.00 美元/吨 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 氧化铝（两网均价） 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 现货方面，昨日第一交易时段，无锡、巩义地区周末到货仍然不集中，市场流通仍显偏紧，持货商报价坚挺。今日SMMA00对08贴水10元/吨左右较上周五上调20元/吨，现货价格录的18490元/吨，较上 一交易日跌40元/吨。第二交易时段，沪铝快速下跌，08合约跌至18480元/吨附近窄幅波动，跟现货价格价差不大，下游备库积极性尚可，主流成家集中在对SMMA00贴水10元/吨到升水10元/吨。短期来看，近期华东现货受到货不佳等原因提振，贴水收窄，后随着到货的好转，贴水或再度扩大。 吨 美元/吨 6、铝锭库存情况 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.