沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询)联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com成文时间：2023年2月1日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】2月1日，沪铝主力合约AL2303高开高走显著反弹，报收于19150元/吨，环比上涨1.19%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨230元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨230元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-110元/吨。 【重要资讯】上游方面，据SMM最新调研了解，目前云南省内电解铝企业多维持节前运行状态，部分铝厂有反馈短期云南省内电解铝企业或面临再度限电减产的情况，但目前仍未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注电力等官方部门信息。据SMM数据显示，1月底，国内电解铝运行产能约4026万吨，较2022年12底月份下降17万吨，较2022年1月底高 187万吨。下游方面，中国汽车流通协会有形市场分会名誉理事长苏晖在接 受《证券日报》记者采访时表示，尽管2023年新能源汽车补贴政策退出， 但各地鼓励新能源汽车消费的政策预计仍会延续，且2023年新能源汽车消费高增长的势头会延续。库存方面，据SMM统计，1月30日中国电解铝社会库存为98.6万吨，较节前累库24.2万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头增仓较多，国内供给端广西以及四川地区电解铝产能持续缓慢复产，而山西河南地区产能小幅下降，内蒙甘肃地区的新产能投产未来将逐步释放，贵州铝厂已进行了三轮限产，预计规模90余万吨。现又有云南地区或将进一步减产的传闻。需求方面，下游加工企业开工情况环比继续下降。库存方面，国内社会库存大幅累库，伦铝库存有所下降。目前由于淡季及供给端扰动的影响供需双弱，美指再度走弱，外盘强势反弹，国内也跟随上涨，建议空单离场。需关注美联储议息会议、限电的进一步发消息，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 2月1日，沪铝主力合约AL2303高开高走显著反弹，报收于19150元/吨，环比上涨1.19%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨230元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨230元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-110元/吨。上游方面，据SMM最新调研了解，目前云南省内电解铝企业多维持节前运行状态，部分铝厂有反馈短期云南省内电解铝企业或面临再度限电减产的情况，但目前仍未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注电力等官方部门信息。据SMM数据显示，1月底，国内电解铝运行产能约4026万吨，较2022年12底月份下降17万吨，较2022年1月底高187万吨。下游方面，中国汽车流通协会有形 市场分会名誉理事长苏晖在接受《证券日报》记者采访时表示，尽管2023年新能源汽车补贴政策退出， 但各地鼓励新能源汽车消费的政策预计仍会延续，且2023年新能源汽车消费高增长的势头会延续。库存方面，据SMM统计，1月30日中国电解铝社会库存为98.6万吨，较节前累库24.2万吨。从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头增仓较多，国内供给端广西以及四川地区电解铝产能持续缓慢复产，而山西河南地区产能小幅下降，内蒙甘肃地区的新产能投产未来将逐步释放，贵州铝厂已进行了三轮限产，预计规模90余万吨。现又有云南地区或将进一步减产的传闻。需求方面，下游加工企业开工情况环比继续下降。库存方面，国内社会库存大幅累库，伦铝库存有所下降。目前由于淡季及供给端扰动的影响供需双弱，美指再度走弱，外盘强势反弹，国内也跟随上涨，建议空单离场。需关注美联储议息会议、限电的进一步发消息，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18960 涨跌 230 18950 涨跌 230 19310 涨跌 230 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2995 2970 2865 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -130 -90 -110 -31 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 100.00 最低溢价 80.00 平均溢价 90 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 90.00 平均溢价 110 库存 上期所铝期货库存 226395 LME铝期货库存 407325 今日长江有色A00铝平均价18,960.00元/吨。氧化铝三地均价在2943.3元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-90.00元/吨，最小值-130.00元/吨，平均值-110元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价100.00美元/吨，最低溢价80.00美元/吨，平均溢价70.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价 130.00美元/吨，最低溢价90.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18980 最高价 19225 最低价 18920 收盘价 19150 成交量 134002 涨跌 225 涨跌幅 1.19% 成交量 134002 持仓量 200509 持仓量变化 5344 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -120 45 -10 -30 0 2023-02-01，沪铝主力2301合约开盘于18980元/吨，最高价19225元/吨，最低价18920元/ 吨，报收于19150元/吨。成交量134002手，持仓量200509手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1600025000 14000 20000 12000 10000 15000 8000 6000 10000 4000 5000 2000 0 0 中信期货东亚期货国泰君安中粮期货华泰期货中信期货银河期货建信期货国泰君安宏源期货 主力合约多单持仓比例 12% 中信期货 12% 东亚期货 50%国泰君安 中粮期货 11% 华泰期货 8% 其他 7% 主力合约空单持仓比例 18% 中信期货 银河期货 8% 建信期货 53% 国泰君安 8% 7% 宏源期货 其他 6% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-01-15 2020-03-15 2020-05-15 2020-07-15 2020-09-15 2020-11-15 2021-01-15 2021-03-15 2021-05-15 2021-07-15 2021-09-15 2021-11-15 2022-01-15 2022-03-15 2022-05-15 2022-07-15 2022-09-15 2022-11-15 2023-01-15 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 周二华东现货较02合约贴水100元/吨，与上一交易日相比贴水缩窄10元/吨。早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水160元/吨左右，较上一交易日贴水缩窄10元/吨，当地贸易商收货增多，交易有所好转。整体而言，市场交投氛围相对一般，持货商出货积极而接货方压价接货。 吨 美元/吨 LME三月铝收盘价 LME铝库存 1,000.00 0.00 1,500.00 500,000.00 2,000.00 1,000,000.00 2,500.00 1,500,000.00 3,500.00 3,000.00 2,000,000.00 4,000.00 2,500,000.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-01-20 2021-03-20 2021-05-20 2021-07-20 2021-09-20 2021-11-20 2022-01-20 2022-03-20 2022-05-20 2022-07-20 2022-09-20 2022-11-20 2023-01-20 元/吨 2021-01-27 2021-03-27 2021-05-27 2021-07-27 2021-09-27 2021-11-27 2022-01-27 2022-03-27 2022-05-27 2022-07-27 2022-09-27 2022-11-27 2023-01-27 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 25.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2020-01-23 2020-03-23 2020-05-23 2020-07-23 2020-09-23 2020-11-23 2021-01-23 2021-03-23 2021-05-23 2021-07-23 2021-09-23 2021-11-23 2022-01-23 2022-03-23 2022-05-23 2022-07-23 2022-09-23 20