海外订单重回增长，品牌业务快速推广

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中宠股份（002891.SZ）2023年中报点评：海外订单重回增长，品牌业务快速推广。公司研究·财报点评农林牧渔·饲料证券分析师：鲁家瑞证券分析师：李瑞楠021-61761016021-60893308lujiarui@guosen.com.cnliruinan@guosen.com.cnS0980520110002S0980523030001联系人：江海航010-88005306jianghaihang@guosen.com.cn 基础数据投资评级买入(维持)合理估值收盘价25.83元总市值/流通市值7597/7597百万元52周最高价/最低价32.11/19.54元近3个月日均成交额70.53百万元市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《中宠股份（002891.SZ）-国内外业务稳步拓展，2023H1归母净利润预计同比增长24%-51%》——2023-07-17《中宠股份（002891.SZ）-2022年报及2023一季报点评：自有品牌稳步发力，23Q1境内收入同比增速维持约30%》——2023-04-21《中宠股份-002891-2021年中报点评：海外代工基本盘稳固，境内自主品牌延续增长势头》——2021-08-28 订单修复叠加美元升值，上半年归母净利润同比+40.71%。公司2023年上半年实现营收32.48亿元，同比+7.89%，实现归母净利润9616.87万元，同比+40.71%，利润同比增长明显主要系：①Q2出口订单恢复增长，同时美国海外工厂上半年满产运作，收入及毛利率均有提升；②出口结算及财务费用受益美元升值；③国内主粮业务快速推广且毛利率有所提升，同比减亏较多。