2023年半年度业绩快报点评：煤炭量增，尿素赋能，业绩成长值得期待

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兰花科创是一家具备证券投资咨询业务资格的公司，其2023年半年度业绩快报显示，煤炭量增和尿素赋能业绩成长。然而，煤炭及化工品价格回落拖累了业绩，导致公司经营业绩同比下降。尽管如此，23Q2公司煤炭、尿素产销量同环比均增，尿素毛利环比改善。此外，煤炭业务扩产空间充足，23H2释放产量增量。短期出口预期拉涨尿素价格，23Q3尿素价格有望持续赋能公司业绩。公司现有尿素生产企业3个，年尿素产能约100万吨，且原料为公司自产无烟块煤协同性强，23H2公司有望充分受益尿素价格上涨。公司加快尿素生产工艺的升级改造，2023年6月投资2.2亿元建设田悦化肥分公司气化项目，未来公司尿素生产成本有望进一步降低。我们预计2023-2025年公司归母净利润为30.60/33.92/37.47亿元，对应EPS分别为2.06/2.28/2.52元/股，给予“推荐”评级。