线上渠道延续快速增长，代工业务表现稳健

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家具喜临门（603008.SH）发布2023年上半年财报。财报显示，公司实现营收38.05亿元，同比增长5.53%，实现归母净利润2.22亿元，同比增长1.20%，实现扣非净利润2.12亿元，同比增长2.84%。公司自主品牌线上渠道表现靓丽，非品牌代加工业务表现稳健。

在分业务板块看，自主品牌零售板块实现营收25.5亿元，同比增长6%，其中线下、线上渠道分别实现营收17.8、7.7亿元，同比持平、增长23%。2023年“618”电商大促期间，喜临门在天猫、京东、抖音、苏宁、唯品会平台蝉联床垫类目总销量第一名。

毛利率方面，2023年上半年，公司毛利率同比提升1.3pct至35.2%，23Q2毛利率同比提升3.4pct至37.0%。期间费用率方面，公司期间费用率合计提升1.5pct至27.4%，其中销售/管理/研发/财务费用率为19.6%/5.7%/2.1%/0.0%，同比+1.7/+0.4/-0.1/-0.6pct，销售费用率提升主因广告宣传费、网销费用及销售渠道费等费用增加所致。管理费用率提升主因公司工资、审计咨询及差旅等费用增加所致。财务费用率下降主因本期汇兑收益增加。

综上，2023年上半年，喜临门实现营收和净利润增长，自主品牌零售板块表现尤为亮眼。同时，公司毛利率同比显著优化，期间费用率和财务费用率也有所提升。盈利能力方面，公司经营活动现金流净额转正。因此，公司股票具有投资价值。