宏观经济研究：进出口增速再创今年新低

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宏观经济研究*动态点评 2023年08月08日

一、出口金额环比略降，同比降幅继续创今年新低

7月份我国出口金额2817.6亿美元，同比-14.5%，前值-12.4%；进口2011.6亿美元，同比-12.4%，前值-6.8%；7月贸易顺差806亿美元，同比-19.4%，前值分别为706亿美元和-26.0%。

要点：

1. 今年7月份出口同比降幅再次扩大，指向内需相对较弱，外需压力较大。

2. 贸易顺差扩大至806亿美元，但往后看，我国出口面临的压力并未得到好转。

3. 出口商品结构分化，汽车是出口的亮点和支撑，但俄罗斯对我国出口拉动维持正值，对我国出口形成支撑。

4. 进口金额环比明显下降、同比降幅进一步扩大，往后看，人民币汇率可能还有一定贬值压力。

二、风险提示

1. 国内宏观经济政策不及预期

2. 地缘政治风险超预期

3. 海外衰退不确定性

4. 信用事件集中爆发