通信行业研究周报：空芯光纤有望构建新型光通信网络

空芯光纤有望构建新型光通信网络 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 传统实芯光纤发展成熟、应用广泛，但其材料固有的缺陷限制了光纤的发展。传统的实芯玻璃光纤由于其本身的限制，如材料的吸收、色散、非线性、低损伤阈值等属性，制约了相关行业的发展和进步。 突破传统光纤的局限，空芯光纤（HollowCoreFiber，HCF）应运而生。空芯光纤的结构相对于传统光纤较为特殊，其通过特定的包层结构，可以将光限 制在空气纤芯中进行传输，极大的降低了材料特性对光纤性能的影响。 空芯光纤内部是中空的，能够通过空气而不是玻璃导光，因此在很多应用领域它比传统光纤更有优势。 低延时：光在空芯光线中的传输速度是光速，远超过在玻璃介质中传输。 低色散：与实芯光纤相比，由于空芯光纤的传输介质是空气，降低了材料色散带来的传输损耗。空芯光纤的材料色散要低于实芯光纤三个数量级。 低非线性：与低材料色散类似，由于空气相对于二氧化硅等玻璃材料来说 评级增持（维持） 2023年8月6日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数133 行业平均市盈率17.05 市场平均市盈率17.19 行业表现走势图 的低非线性折射率系数使得其具有更低的非线性效应。 高激光损伤阈值：空芯光纤超过99%的光功率在空气中传输，光场与材料重叠极小，在相同传输功率下有更低的材料吸收，拥有更高的激光损伤阈 50% 40% 30% 20% 10% 0% 沪深300通信 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 值。 空芯光纤还有低热敏感性、抗辐照、超宽的传输带宽等优势。 海外运营商加快技术布局，Comcast测试“空芯光纤”技术。2022年4月，美国电信运营商Comcast测试了新的“空芯光纤”技术，该技术的传输速度 比传统光纤快150%，延迟时间也缩减了33%。Comcast与光纤供应商Lumenisity合作，在费城部署了一条40公里的混合空心光纤和传统光纤链路。微软高瞻远瞩，收购空芯光纤厂商Lumenisity，旨在加强云基础设施能力。 Lumenisity的空芯光纤有以下突出优势：整体速度更快，延迟更低；增强了安全性和入侵检测；成本降低，带宽增加，网络质量提高；具有超低信号损耗的潜力，无需中继器即可在更长的距离上进行部署。 Lumenisity的团队加入微软，帮助微软开发新的网络和基础设施解决方案。对于微软而言，引入空心光纤是实现光传送网扩容的经济有效途径。 市场回顾： 本周（2023.07.31-2023.08.06），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.37%、1.24%、1.98%，申万通信指数涨幅为3.34%，在申万31个一级行业排第4位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：天孚通信、ST高升、汇源通信、华星创业、菲菱科思股价跌幅前五名为：*ST日海、亿联网络、科瑞思、美利信、航宇微 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关 硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 -10% -20% 2022/8/52022/10/102022/12/52023/2/72023/4/42023/6/52023/8/2 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：国内智能手机出货降幅收窄ChatGPT安卓版正式上线》2023-07-30 2、《通信行业研究周报：全球物联网市场需求疲软美格AI模组助力大模型发展》2023-07-23 3、《通信行业研究周报：华为与中国电子共建“鹏腾”生态网信办发布AI管理暂行办法》2023-07-16 4、《通信行业研究周报：全球5G商用发展迅速商业模式创新助力盈利》2023-07-095、《通信行业研究周报:2023MWC上海抢抓机遇修订无线电频率划分着眼未来》2023-07-02 6、《通信行业研究周报:电信业务收入稳步增长千兆用户占比接近两成》2023-06-257、《通信行业研究周报:新华三首发800GCPO交换机全球交换机市场蓬勃发展》2023-06-18 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾4 3.重要公告7 4.行业新闻7 5.行业招标信息8 6.风险提示9 图表目录 图1：空芯光纤示意图3 图2：申万一级行业周涨幅5 图3：申万一级行业年初至今涨跌幅5 图4：本周涨幅前十6 图5：本周跌幅前十6 图6：本年度涨幅前十6 图7：本年度跌幅前十6 表1：通信行业一周重要公告7 表2：行业投招标信息8 1.每周一谈 传统实芯光纤发展成熟、应用广泛，但其材料固有的缺陷限制了光纤的发展。 自从1966年英国华裔科学家高琨博士提出光纤以来，光纤几乎贯穿了整个人类社会的发展，并且极大的改变了人们的生活方式。 传统的实芯玻璃光纤由于其本身的限制，如材料的吸收、色散、非线性、低损伤阈值等属性，使得其在光纤通信、高功率激光输出、超快光学、非线性光学等领域都表现出局限性，制约了相关行业的发展和进步。 随着科技的不断进步，人们对于光纤性能的要求越来越高。现有的实芯光纤的性能已经不能够满足需求，材料的本征缺陷又限制了实芯光纤的发展，这就使得研究人员不得不将视角转向更具有优势的空芯光纤上来。 突破传统光纤的局限，空芯光纤（HollowCoreFiber，HCF）应运而生。 空芯光纤的出现，为解决当前传统光纤的局限提供了一个理想的解决方案。 空芯光纤的结构相对于传统光纤较为特殊，其通过特定的包层结构，可以将光限制在空气纤芯中进行传输，改变了光在光纤中的传输介质，从根本上避免了由于在材料本征限制而带来的问题，极大的降低了材料特性对光纤性能的影响。 图1：空芯光纤示意图 资料来源：comcast《ComcastBecomesFirstISPintheUnitedStatestoDeployAdvancedHollowcoreFiberwithFasterSpeed,LowerLatency》，申港证券研究所 空芯光纤内部是中空的，能够通过空气而不是玻璃导光，因此在很多应用领域它比传统光纤更有优势。 低延时：根据光在折射率为n的介质中的传输速度公式v=c/n可以知道当介质的折射率越大时，光的传输速度越小。空气中折射率为1，这就表明光在空芯光线中的传输速度是光速，远超过在玻璃介质中传输。 低色散：与实芯光纤相比，由于空芯光纤的传输介质是空气，这就极大的降低了材料色散带来的传输损耗。空芯光纤的材料色散要低于实芯光纤三个数量级。 低非线性：与低材料色散类似，由于空气相对于二氧化硅等玻璃材料来说的低非 线性折射率系数使得其具有更低的非线性效应。 高激光损伤阈值：在光纤进行高功率激光传输时，光纤材料会吸收激光能量，导致材料缺陷处形成热积累或纤芯与包层的温度分布不均匀，从而产生光纤损伤。而空芯光纤由于可以实现超过99%的光功率在空气中传输，光场与材料重叠极小，因此在相同的传输功率下有更低的材料吸收，也就拥有更高的激光损伤阈值。 除了以上列举的优点之外，空芯光纤还有低热敏感性、抗辐照、超宽的传输带宽等优势。这些优势都极大的便利了空芯光纤的发展和应用。 海外运营商加快技术布局，Comcast测试“空芯光纤”技术。 2022年4月，美国电信运营商康卡斯特(Comcast)宣布在美国费城测试了新的“空芯光纤”技术，该技术的传输速度比传统光纤快150%，延迟时间也缩减了33%。 Comcast与总部位于英国的光纤供应商Lumenisity合作，在费城的两个地点之间部署了一条40公里的混合空心光纤和传统光纤链路，成功地测试了双向传输。 空心光纤技术有助于推动下一代超低延迟技术，并创造一些潜在应用案例。包括金融服务、远程医疗、增强和虚拟现实、网络虚拟化等一系列垂直领域的应用，或其他延迟敏感或数据密集型的应用场景。 微软高瞻远瞩，成功收购空芯光纤厂商Lumenisity，旨在加强云基础设施能力。 Lumenisity的空芯光纤有以下突出优势：整体速度更快，延迟更低；由于创新内部结构，增强了安全性和入侵检测；由于消除了光纤的非线性和更宽的频谱，成本降低，带宽增加，网络质量提高；具有超低信号损耗的潜力，无需中继器即可在更长的距离上进行部署。 作为交易的一部分，Lumenisity的团队加入微软，帮助微软开发新的网络和基础设施解决方案。对于微软，引入空心光纤是实现光传送网扩容的经济有效的途径。 投资标的推荐关注： 长飞光纤：作为国际领先的通信光纤产品供应商，同时致力于空芯光子晶体光纤系列产品的研究与开发，基于自主合成原材料、精确尺寸控制的毛细管制备工艺、领先的空芯光纤拉丝工艺，开发了系列适用于不同领域的空芯光纤产品。 长盈通：作为一家以光电子技术为核心的高新技术企业，公司已经阶段性的开发出应用于通讯和激光器的空芯反谐振光纤，正在进行空芯反谐振光纤用于通讯的测试工作，已与国内相关企业进行接洽，计划稳步推进空芯反谐振光纤市场应用。 2.市场回顾 本周（2023.07.31-2023.08.06），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为 0.37%、1.24%、1.98%，申万通信指数涨幅为3.34%，在申万31个一级行业排第 4位。 图2：申万一级行业周涨幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为6.44%、2.02%、- 3.55%，申万通信指数涨幅为44.4%，在申万31个一级行业中排第1位。 图3：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：天孚通信、ST高升、汇源通信、华星创业、菲菱科思股价跌幅前五名为：*ST日海、亿联网络、科瑞思、美利信、航宇微 图4：本周涨幅前十图5：本周跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：中际旭创、剑桥科技、天孚通信、联特科技、华星创业股价跌幅前五名为：*ST新海、移远通信、亿联网络、ST通脉、意华股份 图6：本年度涨幅前十图7：本年度跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 3.重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 半年度报告 武汉凡谷 2023.8.4 公司发布关于2023年上半年年度报告的公告。报告期内，公司营业收入约9.33亿元，同比减少8.85%；归属于上市公司股东的净利润约7953万元，同比减少58.04%；基本每股收益0.1166元，同比减少58.3%。 半年度报告 海能达 2023.8.3 公司发布关于2023年上半年年度报告的公告。报告期内，公司营业收入约22.58亿元，同比减少7.39%；归属于上市公司股东的净利润约7740万元，同比增加608.12%；基本每股收益0.0426元，同比增加610%。 收购股权 长飞光纤 2023.8.2 公司与RFS控股签署《关于收购电缆业务的股权和资产购买协议》，以现金方式收购RFS控股的全资子公司RadioFrequencySystemsGmbH及安弗施无线射频系统（苏州）有限公司的全部股权。本次交易的基准价格为