黑色金属产业链日报：需求持续走弱，钢材期现货价格继续走弱

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年08月07日 链 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn联系人 武冰心 从业资格证号：F03118003电话：021-68757089 邮箱：wubx@qh168.com.cn 需求持续走弱，钢材期现货价格继续走弱 ——黑色金属产业链日报 钢材：需求持续走弱，钢材期现货价格继续走弱 1.核心逻辑：周五，国内建筑钢材市场小幅下跌，市场成交量低位运行，全国建筑钢材日均成交量12.5万吨，环比回升0.9万吨；热卷价格则小幅反弹。稳增长政策继续出台，但前 经过前期价格上涨已经反应了部分政策加码预期，近期政策预期开始有所减弱。基本面方面，台风影响，工程施工进度明显受到制约，现实需求变现欠佳，本周Mysteel螺纹钢、热卷库存继续累积，表观消费量则明显回落。同时，粗钢压减政策继续推进，目前市场传出多地钢厂收到平控通知消息，后续市场将进一步关注政策执行力度，本周五大品种钢材产量继续回落。另外，在需求相对低迷的情况下，平控更易引发产业链负反馈。 2.操作建议：螺纹、热卷建议逢高短空。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：8月4日，南昌等14城市螺纹钢价格下跌10-40元/吨；上海、杭州、南京等13城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨。 重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。 铁矿石：平控消息逐步增多，矿石价格震荡偏弱 1.核心逻辑：钢厂利润尚可，本周铁水产量小幅回升，且矿石盘面和现货基差仍处于高位。但粗钢平控已经从预期转向现实，铁水日产246万吨大概率为阶段性顶部。供应继续回升 大趋势也没有改变，上周全球铁矿石发运量环比回升235.1万吨至3267.5万吨，且进口利润的持续回升可能会进一步刺激供给的增加。另外，钢厂的铁矿等原料库存非常低，且在平控预期下基本无补库计划。 2.操作建议：铁矿石以短期偏空思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数103.75美元/吨，跌3.2美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 850元/吨，涨10元/吨。 东海产业链日报 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12290.36，环比降161.60；日均疏港量300.75降12.98。分量方面，澳矿5450.38降186.11，巴西矿4544.19增97.12；贸易矿7569.52降149.24，球团555.33降16.3，精粉991.14降46.91，块矿1554.05增4.21，粗粉9189.84 降102.6；在港船舶数101条增5条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.36%，环比上周增加1.22个百分点，同比去年增加10.66个百分点；高炉炼铁产能利用率90.05%，环比增加0.23个百分点，同比增加10.45个百分点；钢厂盈利率64.94%，环比增加0.44个百分点，同比增加22.95个百分点；日均铁水产量240.98万吨，环比增加0.29万吨，同比增加26.67万吨。 焦煤：预计价格重心下移，后续需关注粗钢压减情况 1.核心逻辑：本周全样本焦企产能利用率74.3%，较上周上涨1%；炼焦煤总库存897，增加16.7，焦煤可用天数9.8，增加0.1天。本周焦炭第四轮提涨全面落地，河北、山东、山西、 内蒙等地地湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，日均铁水产量240.98万吨，较上周增加0.29万吨。焦煤现货价格维稳，期货价格有所下行，前期因为安检、安全事故损失的供应在逐渐恢复中，炼焦煤总库存有所回升，下游焦企利润转好，开工有所提升，铁水产量维持高位，预计焦煤期货价格高位震荡后价格重心向下，后续需关注粗钢压减。 2.操作建议：逢高做空远月 3.风险因素：宏观情绪转利多，粗钢压减 4.背景分析： 8/4日焦煤2309收盘价格为1470，较前一收盘价跌幅0.74%。孝义主焦煤1769元/吨，柳林主焦煤1820元/吨；安泽主焦煤2000元/吨；介休主焦煤1850元/吨；沙河驿主焦煤1840元/吨。 焦炭：第四轮提涨提全面落地，焦企利润修复供应释放，价格重心或将下移 1.核心逻辑：本周焦炭第四轮提涨全面落地，河北、山东、山西、内蒙等地地湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨。焦炭日均产量68.5，增加0.9；焦炭库存73.1，增加4.1， 焦炭港口库存263.4，较上周增加21.1；下游247家钢厂钢炉开工率83.36%，较上周增加1.22%，钢厂盈利率64.94%，较上周增加0.44%，日均铁水产量240.98万吨，较上周增加0.29万吨。本周的第四轮提涨后，焦企利润有所恢复，供应销量释放，市场情绪有所回落，焦炭难维持之前强势的走势，预计价格重心或将下移，后续需关注粗钢平控的进展。 2.操作建议：逢高做空远月 3.风险因素：粗钢平控，宏观利好 4.背景分析： 8/4日焦炭2309收盘价格为2231，较前一收盘价跌幅2.26%。唐山当地准一级2580元/吨；吕梁准一级焦2000元/吨；日照港准一级焦2210元/吨，下降10元/吨；青岛港准一级焦2110元/吨，下降10元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn