事件点评：收购强化内容壁垒，合作拓展获客渠道，新剧探索AI创新

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芒果超媒（300413.SZ）近期公告了一系列事件，包括收购金鹰卡通公司、与淘宝天猫合作、推出基于IP角色的跨次元互动对话产品等。这些事件有助于强化芒果超媒的内容壁垒，拓展获客渠道，并提升剧集粘性。芒果超媒收购金鹰卡通可实现内容深度互补，拓展大屏端市场机会。金鹰卡通公司成立于2004年，是湖南广电旗下专业的青少儿内容制作公司，并凭借对内容市场的深刻理解、优秀的内容创作能力和深厚的优质IP积累，纵向拓展至线下活动与乐园运营、衍生品开发与销售等产业板块。在内容制作方面，金鹰卡通公司在动画片、综艺、大型晚会等青少儿节目领域拥有精良的制作能力，产出的优秀作品包括《麦咭和他的朋友们》、《中国新声代》、《23号牛乃唐》、《玩名堂》等。在线下活动与乐园运营，以及衍生品开发与销售方面，金鹰卡通也有一定的探索和积累。而芒果TV是互联网视频行业唯一同时具备IPTV、OTT业务牌照的稀缺平台，是全行业第一家真正意义上实现“一云多屏”的视频媒体。公司大屏端业务发展良好，智慧大屏业务已拓展到31个省市。我们认为，公司收购金鹰卡通，补全少儿内容板块，有利于增强公司版权内容的整体优势，拓展用户人群，并加速大屏端的订阅用户和收入增长。芒果会员纳入阿里88VIP体系，电商流量加持有望增厚会员体量和收入。目前88VIP会员已超2800万，此前据阿里88VIP业务负责人披露，每100位88VIP新用户可以为优酷带来44位新用户。按最大空