商社行业周报：政策催化继续，关注底部白马

本周投资观点：1. 市内免税国人购物政策出台在即，推荐中国中免、王府井、百联股份；2. 金价+复苏+新产品周期三重催化，黄金珠宝迎来数据主升浪，推荐：潮宏基、老凤祥、周大福、周大生、菜百股份等；3. 国企改革加速推进，政策催化下国企资源优势有望兑现，推荐广州酒家、北京人力、苏美达；4. 性价比消费最先复苏，推荐名创优品、海伦司；5. 关注人工智能概念+跨境电商经营提效，推荐小商品城；6. 暑期出行链板块客流修复，关注景区、酒店、教育、餐饮。 上周行情回顾：商贸零售板块涨幅+1.92%，消费者服务板块涨幅+0.06%，在所有行业中分别位列8和21名（共30个行业）。未停牌股票中，步步高+13.60%，通程控股+8.32%，赫美集团+8.29%，*ST商场，百联股份+8.13%，汇通能源+7.13%，ST大集+6.96%涨幅居前。 行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①国务院办公厅发布国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知，餐饮、文旅、会展等受益；②叮咚买菜平台整体订单量攀升，应季水果、蔬菜、冷饮、预制菜等品类销售环比增长约20%；③携程海外子公司Trip.com近日推出升级版AI旅行助手，名为TripGenie，服务范围覆盖行程定制到产品预订过程的所有环节；④国风茶饮品牌霸王茶姬北京合生汇、凯德大峡谷店相继试营业，望京和华熙live的门店也即将开出；⑤美团在港外卖平台KeeTa于8月1日进一步扩大业务范围至九龙多个地区；2）零售行业：①拼多多跨境电商平台Temu 计划在今年8月开放其中东站点，目前暂无具体上线日期；②携程集团与新加坡餐厅预订平台Chope达成合作，将为前往东南亚的旅客提供餐饮预订服务；③京东到家投入数亿元费用推行“免运费”举措，全国业务所覆盖的超200

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