政策暖风频吹，海外波澜再起

这篇研报关注了7月31日至8月4日这一周的宏观经济信息。国内方面，促消费重磅文件出台，房地产政策暖风频吹。7月31日，《关于恢复和扩大消费措施》针对稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费等六方面提出二十条措施。建议关注大宗消费、数字消费、乡村消费等产业机会。8月1日，中国7月财新制造业PMI录得49.2%，3个月来首次低于荣枯线，和国家统计局制造业PMI数据走势相反，主要因为财新PMI受外需波动更加敏感。国家发改委等部门印发《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》，在支持民企参与重大科技攻关、促进公平准入等方面提出28条措施。同时，央行和外管局召开2023年下半年工作会议，明确下半年将在货币政策、外汇政策、房地产、金融风险、金融开放以及金融服务和管理六个方面采取的具体工作思路，地产方面再提“调整存量个人住房贷款利率”，但或需存款利率下降、降准等配套政策配合。

海外方面，美国信用评级遭下调，欧元区经济继续走弱。当地时间8月1日，日本6月失业率录得2.5%，较5月回落0.1个百分点，但其中服务业的工作机会增加。短期来看，日本较紧张的劳动力市场或对经济形成一定支撑，但日本经济所面临的中长期挑战仍在。另外，惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，美国财政部两年半来首次提高长期债券的标售规模。欧洲央行利率维持高位或使欧洲经济持续承压。

此外，高频数据方面，上游产业链部分价格指数月环比上升，中游螺纹钢等价格月环比上升，下游房地产销售等价格月环比下降，物价等部分价格月环比下降。下周重点关注中国7月外汇储备、德国6月季调后工业产出、欧元区8月Sentix投资者信心指数等。

最后，分析师提醒投资者关注国内复苏不及预期、海外经济超预期下行等风险。

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