恢复和扩大消费二十条解读：恢复和扩大消费二十条解读

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本次促进消费20条强调供给优化和需求扩大并重。2020年以来，我国在促进消费方面出台了一系列政策文件，2020年提到了市场供给、消费升级、消费网络、消费生态、消费能力、消费环境等六个方面，对于需求端政策着墨更多；2022年提到了消费有序恢复、稳住消费基本盘、增强消费发展能力，对于需求恢复重点关注；2023年促进消费20条提及了大宗消费、服务消费、农村消费，强调供给结构适应需求的变化。供给优化有望推动就业、收入改善，随着国内需求回升，经济将有望进入到“被动去库”阶段，消费风格将有望成为率先“跑出”的顺周期方向。需求扩大的政策发力重点包括促进农村消费和拓展新型消费，农村市场潜力巨大，或为扩内需、稳增长的重要抓手。此外，文件中亦从基础设施建设、金融信贷等方面对消费提出支持。综上，静待经济进入“被动去库”的加速复苏阶段，见到消费能力回升、CPI筑底回升、储蓄增速回落等，消费风格或切换为市场主线，首选: 汽车、消费电子和医药:标配:白酒、免税、家电等。