健之佳机构调研纪要

健之佳机构调研报告 调研日期:2023-05-08 - 2023-05-08 2023-05-082023-05-08 上海证券交易所上证路演中心(网址:h 业绩说明会 ttp://roadshow.sseinfo.com/) 投资者-- 问题一:蓝总您好,我是一名健之佳资深小股东,现向您请教如下:1、公司提出要迈向全国的目标,大港湾,尤其广东,全国最有活力,药品零售增速最快的市场之一,公司计划通过何种方式进入。2、公司如何看待门诊统筹这个新政。3、收购唐人后,公司的负债率一直很高,有无计划通过可转债更便宜的方式去融资。4、竞争对手都在大力推加盟,公司如何看待加盟。谢谢! 回答:1、经济发展迅速、人口持续积聚的粤港澳大湾区及长三角、长江中游地区是公司中期、长期的目标市场。对于新进入市场及薄弱、空白区域,公司采取“自建+收购”的方式择机进入,将对当地市场、拟收购对象进行详实的尽调,选择经营管理规范、与公司企业文化差异较小、在当地具有一定市场基础的项目,以收购的方式进入;并以此为基础,持续加强密集布点和向下渗透。2、定点零售药房纳入门诊统筹政策的发布,是医保改革政策落地的具体举措,公司支持改革措施落地并从医保药品管理、财务管理、人员管理、信息管理到医保费用结算等方面积极做好准备,积极参与和应对。截止2023年3月31日,公司75家门店已获得门诊统筹资格 、167家门店获得双通道资质。目前各省区政策、细则尚在完善中,政策尚有待推进、逐步落地。 3、公司早期因资金有限,长期形成保持负债率略高、资金安全情况下高效营运、较高净资产收益率水平的营运模式。上市后,净资产收益率摊薄后,已持续提升至2022年扣非17.77%的水平。公司完成唐人医药、西南广物流项目并购后,负债率提升、带息负债增加,均 用于主营业务、配送、门店购建,目前财务状况良好,银行授信及自有资金能够满足年内日常经营所需及和中小型项目收购所需。若有较重大资产收购或门店建设等大规模资金需求,公司会考虑股权融资或其他方式筹集资金。4、医药零售行业连锁化率和市场集中度持续提升,市场具有良好前景,直营连锁业务有明确、清晰的发展前景。 作为专业门槛较高、面临高监管的行业,公司珍视长期经营所形成的品牌和信誉,重视经营管理的统一规范和要求以防范风险。 加盟业务对供应链管理和分销的要求系另一业务逻辑,优秀的大型医药批发企业更具优势,系竞争激烈、公司尚无优势和发展前景的领域。公司现阶段不考虑开展医药连锁加盟业务。