汽车行业周报：7月乘用车零售预计环比下降8.6%，6月网联化指数环比+2.6

行业概括：汽车板块本周上涨3.55%，跑输沪深300指数0.92个百分点。 整车板块下，乘用车子板块上涨4.62%，跑赢沪深300指数0.15个百分点，商用车子板块上涨3.19%，跑输沪深300指数1.28个百分点，货车子板块上涨4.19%，跑输沪深300指数0.28个百分点，客车子板块上涨1.32%，跑输沪深300指数3.15个百分点。本周汽车零部件板块上涨3.27%，跑输沪深300指数1.20个百分点；汽车服务板块上涨3.04%，跑输沪深300指数1.43个百分点。本周上证综指低于沪深300指数1.05个百分点，汽车板块整体表现良好。 从估值水平来看，截至7月28日，汽车行业PE- TTM 为31.45，较上周上涨1.08。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.82、7 5.74和31.05，本周乘用车板块上涨1.22，商用车板上涨2.43，零部件上涨0.97。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现良好。其中，传统汽车上涨最大，上涨3.55%；锂电池指数跌幅最大，下跌0.20%；一体化压铸、汽车热管理、智能汽车、新能源汽车、车联网、充电桩指数涨跌幅为、3.20%、2.29%、2.16%、1.10%、0.98%、-0.16%。从原材料价格来看，截至7月28日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18 362.98、69010.66、3855.34、12543.61点，本周分别变化0.55%/0.67%/1.19%/1.34%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7300元/吨和27. 85万元/吨，本周价格分别变化0.69%/-3.30%。 乘联会：7月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比-8.6%，同比-4. 8%；其中新能源零售销量预计62.0万辆，环比-6.8%，同比+27.5%，渗透率35.8%。6月各厂商和经销商冲击半年度目标，积极开展各种促销营销活动，叠加部分地区区域补贴即将到期，消费者观望情绪缓解，上半年积压的消费需求集中释放，6月实现销量189.4万辆，环比+8.7%，高于预期。 由于经销商在二季度末进行促销冲量，对7月需求有一定透支作用，叠加7月是传统淡季，乘联会预测7月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比-8.6%。 乘联会：2023年6月乘用车新四化指数为83.6，新四化指数环比上升1. 5，保持良好的增长态势。其中电动化指数为33.2，智能化指数为53，网联化指数为66.5。电动化指数同环比分别变化+5.9/+0.7，同环比上升，6月 新能源乘用车零售销量66.5万辆，环比上升14.7%，展现出强劲的增长态势。 智能化指数同环比分别变化+12.1/+3.5，同环比上升。网联化指数同环比分别变化+12.2/+2.6，特斯拉Model Y和Model 3、埃安Y PLUS、理想L 7等智能网联功能较强车型销量的较大幅度增长，也促使智能化和网络化指数继续保持快速向上攀升。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周上涨3.55%，跑输沪深300指数0.92个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨4.62%，跑赢沪深300指数0.15个百分点，商用车子板块上涨3.19%，跑输沪深300指数1.28个百分点，货车子板块上涨4.19%，跑输沪深300指数0.28个百分点，客车子板块上涨1.32%，跑输沪深300指数3.15个百分点。本周汽车零部件板块上涨3.27%，跑输沪深300指数1.20个百分点； 汽车服务板块上涨3.04%，跑输沪深300指数1.43个百分点。本周上证综指低于沪深300指数1.05个百分点，汽车板块整体表现良好。 图表1：汽车二级板块本周涨幅 从估值水平来看，截至7月28日，汽车行业PE- TTM 为31.45，较上周上涨1.08。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.82、75.74和31.05，本周乘用车板块上涨1.22，商用车板上涨2.43，零部件上涨0.97。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周汽车相关概念板块表现良好。其中，传统汽车上涨最大，上涨3.55%；锂电池指数跌幅最大，下跌0.20%；一体化压铸、汽车热管理、智能汽车、新能源汽车、车联网、充电桩指数涨跌幅为3.20%、2.29%、2.16%、1.10%、0.98%、-0.16%。 图表6：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指上涨3.42%，26个行业上涨，5个行业下跌。汽车板块上涨3.55%，在31个行业中位居第10名。 图表7：本周行业涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周整体表现良好。文灿股份、长城汽车、长安汽车涨幅居前，分别上涨15.77%、12.37%和12.17%，凌云股份、华懋科技、双环传动跌幅较大，分别为-1.03%、-1.95%、-2.75%。 图表8：重点个股本周涨幅 原材料价格变动情况：截至7月28日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18362.98、69010.66、3855.34、12543.61点 ， 本周分别变化0.55%/0.67%/1.19%/1.34%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7300元/吨和27.85万元/吨，本周价格分别变化0.69%/-3.30%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：沪胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（万元/吨） 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 申达股份（600626）：拟向特定对象发行股票2.1亿股，募集资金净额为5.94亿元，募集资金用于补充流动资金。 湘油泵（603319）：拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币5.77亿元，募集资金投资于年产350万台新能源电子泵智能制造项目、高效节能无刷电机项目、企业技术中心升级项目和补充流动资金。 立中集团（300428）：公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金，总额不超过9.00亿元，募集资金投资于墨西哥立中年产360万只超轻量化铝合金车轮项目和免热处理、高导热、高导电材料研发中心项目，以及补充流动资金。 松原股份（300893）：拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币4.1亿元，募集资金投资于年产1,330万套汽车安全系统及配套零部件项目（一期工程）和补充流动资金及偿还银行借款。 旭升集团（603305）：公司发行可转债拟募集资金28.00亿元，拟投资于以下项目：新能源汽车动力总成项目，轻量化汽车关键零部件项目，汽车轻量化结构件绿色制造项目以及补充流动资金。 东风科技（600081）：公司本次配股募集资金14亿元，拟用于以下项目：新能源-3in1和5in1压铸件技术改造项目，新能源动力总成及核心部件制造能力提升项目以及补充流动资金。 2.2公司相关新闻 2024款哈弗大狗正式上市售价区间12.39-14.99万元。（来源：太平洋汽车） 2.3新能源汽车 7月26日晚，大众汽车品牌与小鹏汽车达成合作协议，大众将向小鹏汽车增资约7亿美元，收购小鹏汽车约4.99%的股权（来源：汽车之家） 2.4智能汽车和车联网 七大车企在美国成立充电合资公司 七家汽车制造商分别是通用、Stellantis、现代、起亚、本田、宝马和梅赛德斯-奔驰。 据悉，上述七家车企约占美国汽车销量的一半，但在电动汽车市场的份额比较小，特斯拉是电动汽车市场的主导者。目前，新合资公司的名称尚未公布，计划在北美推出3万个充电桩，从主要高速公路和城市开始。但是，各车企并没有明确各自的投资额或者总投资额，仅表示对其他公司的额外投资或参与持开放态度，包括汽车行业以外的公司。新充电公司将同时支持特斯拉北美充电标准（NACS）和美国行业标准联合充电系统插头（CCS），但是也将与特斯拉的充电网络形成竞争关系。AITO问界系列车型获OTA升级 3.新上市车型 本周共有21款新车、垂直换代车和改款车上市： 图表15：本周新上市车型 4.投资建议 投资要点：汽车板块本周上涨3.55%，跑输沪深300指数0.92个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨4.62%，跑赢沪深300指数0.15个百分点，商用车子板块上涨3.19%，跑输沪深300指数1.28个百分点，货车子板块上涨4.19%，跑输沪深300指数0.28个百分点，客车子板块上涨1.32%，跑输沪深300指数3.15个百分点。本周汽车零部件板块上涨3.27%，跑输沪深300指数1.20个百分点；汽车服务板块上涨3.04%，跑输沪深300指数1.43个百分点。本周上证综指低于沪深300指数1.05个百分点，汽车板块整体表现良好。从估值水平来看，截至7月28日，汽车行业PE- TTM 为31.45，较上周上涨1.08。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.82、75.74和31.05，本周乘用车板块上涨1.22，商用车板上涨2.43，零部件上涨0.97。从汽车相关概念板块来看，截至7月28日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18362.98、69010.66、3855.34、12543.61点，本周分别变化0.55%/0.67%/1.19%/1.34%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7300元/吨和27.85万元/吨 ， 本周价格分别变化0.69%/-3.30%。从原材料价格来看，截至7月28日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18262.97、68553.28、3809.94、12377.83点，本周分别变化0.02%/0.13%/-0.79%/1.37%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7250元/吨和28.8万元/吨，本周价格分别变化-2.31%/-0.68%。 乘联会：7月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比-8.6%，同比-4.8%；其中新能源零售销量预计62.0万辆，环比-6.8%，同比+27.5%，渗透率35.8%。6月各厂商和经销商冲击半年度目标，积极开展各种促销营销活动，叠加部分地区区域补贴即将到期，消费者观望情绪缓解，上半年积压的消费需求集中释放，6月实现销量189. 4万辆，环比+8.7%，高于预期。由于经销商在二季度末进行促销冲量，对7月需求有一定透支作用，叠加7月是传统淡季，乘联会预测7月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比-8.6%。 乘联会：2023年6月乘用车新四化指数为83.6，新四化指数环比上升1.5，保持良好的增长态势。其中电动化指数为33.2，智能化指数为53，网联化指数为66.5。 电动化指数同环比分别变化+5.9/+0.7，同环比上升，6月新能源乘用车零售销量66.5万辆，环比上升14.7%，展现出强劲的增长态势。智能化指数同环比分别变化+12.1/+3.5，同环比上升。网联化指数同环比分别变化+12.2/+2.6，特斯拉Model Y和Model 3、埃安Y PLUS、理想L7等智能网联功能较强车型销量的较大幅度增长，也促使智能化和网络化指数继续保持快速向上攀升。 5.风险提示 宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。