水羊股份机构调研纪要

水羊股份机构调研报告 调研日期:2023-07-28 2023-07-31 董事长戴跃锋,董事会秘书吴小瑾 2023-07-282023-07-28 业绩说明会电话会议 珠江人寿 寿险公司 - 中信期货 期货经纪公司 - 上海途灵资产 资产管理公司 - 上海同犇投资 投资公司 - 上海天猊投资 投资公司 - 上海石锋资产 资产管理公司 - 上海慎知资产 资产管理公司 - 上海申银万国证券研究所 证券研究所 - 上海睿扬投资 投资公司 - 上海睿郡资产 资产管理公司 - 上海趣時資產 资产管理公司 - 上海勤辰私募基金 基金管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 上海乾惕投资 投资公司 - 上海启石资产 投资公司 - 上海朴信投资 投资公司 - 上海偏锋投资 投资公司 - 上海牛乎资产 资产管理公司 - 上海宁涌富私募基金 - - 上海摩旗投资 投资公司 - 上海明河投资 投资公司 - 上海名禹资产 资产管理公司 - 上海茂硕资产 资产管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 上海茂典资产 资产管理公司 - 上海瓴仁私募基 - - 上海理成资产 资产管理公司 - 上海瞰道资产 资产管理公司 - 上海聚鸣投资 投资公司 - 上海九方云智能科技 其它 - 上海璟熔投资 投资公司 - 上海景林资产 投资公司 - 上海金恩投资 投资公司 - 上海嘉世私募基金 - - 中国银河证券 证券公司 - 上海怀澄私募基金 - - 上海鸿熙资产 其它 - 上海红象投资 投资公司 - 上海恒复投资 投资公司 - 上海贺腾资产 资产管理公司 - 上海禾其投资 其它 - 上海国赞私募基金 - - 上海古木投资 投资公司 - 上海复胜资产 资产管理公司 - 上海沣杨资产 资产管理公司 - 中国海通证券 - - 上海度势投资 投资公司 - 上海东方证券资产 资产管理公司 - 上海崇山投资 投资公司 - 上海乘是资产 资产管理公司 - 上海泊通投资 投资公司 - 上海伯兄资产 资产管理公司 - 上海冰河资产 资产管理公司 - 上海保银私募基金 - - 山西证券 证券公司 - 山高国际资产 资产管理公司 - 中国人保资管 保险资产管理公司 - 山东星河创业投资 - - 赛伯乐投资 投资公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 睿思资本 其它 - 瑞银证券 证券公司 - 融通基金 基金管理公司 - 青木数字 - - 青骊投资 投资公司 - 青岛金光紫金创业投资 创业投资公司 - 千一私募基金 - - 中金公司 证券公司 - 平安证券 证券公司 - 平安养老保险 寿险公司 - 平安基金 基金管理公司 - 磐厚动量(上海)资本 资产管理公司 - 挪威银行 外资银行 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 宁波市若汐投资 投资公司 - 南京渔洋私募基金 - - 南方基金 基金管理公司 - 摩根士丹利投资 投资公司 - 郑州云彬投资 - - 摩根基金管理(中国) 基金管理公司 - 明世伙伴基金管理(珠海) 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 路博迈基金 投资公司 - 蓝鲸私募基金 - - 开源证券 证券公司 - 巨杉(上海)资产 资产管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 金信基金 基金管理公司 - 金股证券投资咨询 证券投资咨询公司 - 江苏瑞峰投资 投资公司 - 江苏第五公理投资 投资公司 - 建信基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 惠理投资 基金管理公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 华夏东方养老资产 资产管理公司 - 华夏财富创新投资 投资公司 - 华泰证券 证券公司 - 华泰联合证券 证券公司 - 华润元大基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 华福证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 华宸未来基金 基金管理公司 - 珠海乐中投资 投资公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 华宝证券 证券公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 华安证券 证券公司 - 华安财保资产 保险资产管理公司 - 花旗环球金融亚洲 证券公司 - 湖南皓普私募基金 基金管理公司 - 鸿运私募基金 - - 红土创新基金 基金管理公司 - 红杉资本 产业基金 - 弘毅远方基金 基金管理公司 - 浙江巽升资产 资产管理公司 - 弘康人寿 寿险公司 - 恒泰盈沃资产 资产管理公司 - 恒识投资 投资公司 - 荷宝私募基金管理(上海) 基金管理公司 - 河南粒子私募基金 - - 杭州哲云私募基金 - - 杭州优益增投资 投资公司 - 杭州橡木资产 资产管理公司 - 杭州荣观资产 资产管理公司 - 杭州凯昇投资 投资公司 - 浙江龙航资产 资产管理公司 - 杭州冲和投资 投资公司 - 海通证券 证券公司 - 海通国际证券 证券公司 - 海南洼则盈投资 投资公司 - 国元证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国泰君安证券(香港) 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国鸣投资 投资公司 - 浙江富春股权投资 投资公司 - 国联证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国金基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 国都证券 证券公司 - 广州玄甲私募基金 - - 广州市航长投资 投资公司 - 广州诚协投资 投资公司 - 广发证券资产管理(广东) 资产管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 招商证券资管 资产管理公司 - 广东微宇私募基金 - - 广东宏锡基金 - - 光大证券 证券公司 - 光大永明资产管理 资产管理公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 共青城紫欣私募基金 基金管理公司 - 工银国际控股 其它 - 富兰克林华美证券投资信托 信托公司 - 富兰克林邓普顿投资(亚洲) 投资公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 招商证券 证券公司 - 福州开发区三鑫资产管理 资产管理公司 - 福建天朗资产管理 资产管理公司 - 沣京资本管理(北京) 资产管理公司 - 方正证券 证券公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 方瀛研究與投資(香港) 投资公司 - 敦和资产 资产管理公司 - 东证融汇证券资产 资产管理公司 - 东亚前海证券 证券公司 - 东兴证券 证券公司 - 招商银行 股份制商业银行 - 东兴基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 东海基金 基金管理公司 - 东方证券 证券公司 - 东方基金 基金管理公司 - 东方财富证券 证券公司 - 德邦证券资产 资产管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 淡水泉(北京)投资 投资公司 - 长信基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 成都火星资产 资产管理公司 - 财信证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 财通基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 北信瑞丰基金 基金管理公司 - 北京橡果资产 资产管理公司 - 北京禧悦私募基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - 北京泰德圣投资 基金管理公司 - 北京盛曦投资 - - 北京晟元体育文化 其它 - 北京神农投资 投资公司 - 北京森林湖资本 资产管理公司 - 北京乐正资本 资产管理公司 - 北京金百镕投资 投资公司 - 北京泓澄投资 投资公司 - 北京沣沛投资 投资公司 - 北京鼎萨投资 投资公司 - 长城证券 证券公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 安信证券 证券公司 - 安信基金 基金管理公司 - IGWTInvestment 投资公司 - DL信達利國際-- CPCinternationaMANAGEMENT-- 朱雀基金 基金管理公司 - 长城财富保险 保险资产管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 运存资本 - - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 野村东方国际证券 证券公司 - 亚太财产 财险公司 - 玄元私募基金 - - 众妙之门(北京)投资基金 - - 兴银理财 其它金融公司 - 兴银基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 兴华基金 - - 星泰投资 投资公司 - 信达证券 证券公司 - 新疆前海联合基金 基金管理公司 - 新华资管 保险资产管理公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 众安保险 财险公司 - 西泽投资 投资公司 - 西南证券 证券公司 - 西藏中睿合银投资 投资公司 - 西藏青骊资产 资产管理公司 - 西部证券 证券公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 武汉昭融汇利投资 基金管理公司 - 万和证券 证券公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 太平洋养老保险 综合保险公司 - 太平洋证券 证券公司 - 苏州君榕资产 资产管理公司 - 首创证券 证券公司 - 深圳熙山资本 资产管理公司 - 深圳市兴亿投资 投资公司 - 深圳市尚诚资产 资产管理公司 - 深圳市杉树资产 资产管理公司 - 中邮人寿 寿险公司 - 深圳市前海世传国际投资 - - 深圳市前海禾丰正则资产 资产管理公司 - 深圳市红石榴投资 投资公司 - 深圳山石私募基金 - - 深圳瑞文私募基金 - - 深圳前海汇杰达理资本 其它 - 深圳前海道谊投资 投资公司 - 深圳金泊投资 投资公司 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 申万宏源 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 上银基金 基金管理公司 - 上汽颀臻(上海)资产 资产管理公司 - 上海准锦投资 投资公司 - 上海致畅投资 投资公司 - 上海证券 证券公司 - 上海正心谷投资 投资公司 - 上海原点资产 资产管理公司 - 上海域秀资产 资产管理公司 - 上海昱奕资产 资产管理公司 - 上海涌乐私募基金 - - 中信证券 证券公司 - 上海涌贝资产 资产管理公司 - 上海永望资产 资产管理公司 - 上海胤胜资产 其它 - 上海益理资产 资产管理公司 - 上海耀之资产 基金管理公司 - 上海雪石资产 其它 - 上海相生资产 资产管理公司 - 上海汐泰投资 投资公司 - 上海五地私募基金 - - 上海万纳私募基金 - - 一、公司半年度经营情况介绍 1、整体情况 2023年上半年,公司持续打造多层次品牌矩阵,实现营业收入22.9亿,收入规模恢复增长,同时公司业务及产品结构进一步优化,毛利实现提升。此外,报告期内公司成本、费用的管控效果显著,利润水平得到大幅改善,实现归母净利润1.42亿,同比增长72.02%;扣非后净利润1.47亿,同比增长101.82%。 2、业务板块情况 (1)自主品牌方面 公司2+2+n多层次品牌矩阵进一步清晰,盈利能力持续改善。EDB和御泥坊的持续盈利外,大水滴在二季度已实现盈利,其他新锐品牌的亏损整体在收窄。整体来看,自主品牌板块品牌结构改善明显,头部品牌持续发力,2+N品牌高速增长,23年上半年自有品牌整体盈利能力显著提升。 (2)代理品牌方面: 一个大集团,护肤、彩妆、个护、香水、健康食品5个品类以及多个品牌的1+5+n的结构稳定。 公司持续发挥水羊国际平台作用及团队品牌服务和管理能力,面向全球多市场积极开拓与优秀品牌的合作,帮助海外有特点的品牌在中国全渠道做赋能和承接,致力成为全球美妆最佳CP(中国合作伙伴ChinaPartner)。2023年上半年公司聚焦资源、聚焦质量,通过品牌分层管 理,保障不同阶段品牌良性发展,除强生业务在进行结构优化以外,其他代理业务保持增长,盈利能力相