化工行业周报：锂化合物大幅降价，粕类产品价格持续上行

本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3275.93，本周上涨3.42%，深证指数本周上涨2.68%，A股指数上涨3.42%；其中化工板块上涨0.83%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：天晟新材（27.38%）、天安新材（11.87%）、ST金正（10.70%）、震安科技（9.01%）、ST宏达（8.75%）。本周跌幅前五的股票为：建业股份（-10.26%）、百合花（-9.35%）、永和股份（-9.32%）、联瑞新材（-9.00%）、江山股份（-8.92%）。 化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：苯酚、硫酸、丙酮、硬脂酸、月桂酸；本周化工品跌幅前五分别为：泡花碱、腈纶纱精纺膨体纱、原盐（纯碱用）、三氯氢硅、二氯甲烷。本周重点关注化工品中，聚合MDI、纯MDI、豆粕、棉粕、尿素有较大涨幅，其中MDI主要系供应端工厂检修低负荷运行，供应偏紧叠加原料端纯苯价格上行、传统淡季影响下需求疲软导致价格上涨； 豆粕、棉粕维持上涨态势，主要系原料端大豆、棉籽供应相对紧张，其成本端支撑较强；尿素价格上涨主要受国际价格大涨、印标公布时间确定等消息影响。LiPF6、碳酸锂、维生素B2、维生素B5、缬氨酸、色氨酸均有较大跌幅，其中对碳酸锂来说，近期盐湖端供应充足，锂辉石及锂云母价格有所下滑，成本面支撑转弱，且碳酸锂开工稳中提升，供应充足，但目前下游需求寡淡，多因素影响导致碳酸锂价格下降。LiPF6原料面原料萤石价格弱稳，碳酸锂、氟化锂、五氯化磷市场价持续走跌同时下游电解液企业对高价六氟需求偏弱导致六氟价格下跌。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍为实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 表1：重点公司投资评级: 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3275.93，本周上涨3.42%，深证指数本周上涨2.68%，A股指数上涨3.42%；其中化工板块上涨0.83%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：钛白粉（6.17%）、聚氨酯（4.16%）、煤化工（3.26%）；跌幅前三板块为：炭黑（-4.18%）、氟化工（-3.82%）、合成树脂（-3.08%）。 图1.本周化工细分板块行情 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：天晟新材（27.38%），7月28日公司公告已于近日完成了工商变更登记手续、《公司章程》的工商备案手续，并取得了常州市行政审批局换发的《营业执照》、天安新材（11.87%），7月15日公司公告预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约3600-4000万元，同比增长127.29%到152.54%，预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约2300-2700万元，同比增长94.96%到128.87%、ST金正（10.70%），7月20日公告公司自2023年7月24日开市起撤销其他风险警示，证券简称由“ST金正”变更为“金正大”，证券代码仍为“002470”，撤销其他风险警示后，公司股票交易的日涨跌幅限制由5%变更为10%、震安科技（9.01%）、ST宏达（8.75%）。 本周跌幅前五的股票为：建业股份（-10.26%）、百合花（-9.35%）、永和股份（-9.32%）、联瑞新材（-9.00%）、江山股份（-8.92%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 图3.本周化工跌幅前十公司 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（7月20日-7月27日）原油价格上涨4.43%，主要生产国最近削减产量导致供应短缺，同时地缘紧张局势加剧，且俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势加剧，可能进一步打击供应，导致原油价格大幅上涨。 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶） 2.2本周化工品涨跌情况 本周化工品涨幅前五分别为： 1)苯酚：7月30日苯酚市场均价为8351元/吨，较上周同期上涨1229元/吨，涨幅为17.26%，主要系连云港企业宣布近期仍有20天的全停检修计划。 2)硫酸：7月30日硫酸市场均价为116元/吨，较上周同期上涨17元/吨，涨幅为17.17%，主要系下游肥料开工继续保持向上趋势，磷酸二铵开工率接近7成，秋季肥料市场稳步推进，硫酸需求增长。 3)丙酮：7月30日丙酮市场均价为7021元/吨，较上周同期上涨983元/吨，涨幅为16.28%，主要系周一连云港企业宣布近期仍有20天全停检修计划所致。 4)硬脂酸：7月30日硬脂酸工业级华阳肥业价格为6500元/吨，较上周同期上涨700元/吨，涨幅为12.07%，主要系原料棕榈油市场价格高位推涨，为硬脂酸市场价格带来利好支撑。 5)月桂酸：7月30日月桂酸华东均价为8100元/吨，较上周同期上涨800元/吨，涨幅为10.96%，主要系黑海局势升级，俄罗斯袭击乌克兰港口和粮食基础设施，再度引发植物油市场普涨，加上主要需求国印度的加速补库，马来西亚棕榈油出口向好对月桂酸市场形成价格支撑，国内油脂上涨。 本周化工品跌幅前五分别为： 1)硅酸钠（泡花碱）：7月30日硅酸钠山东均价为1275元/吨，较上周同期均价下调175元/吨，跌幅为12.07%，主要系上游纯碱上涨，下游沉淀法白炭黑成本增加，需求偏弱。 2)腈纶纱精纺膨体纱：7月30日腈纶纱精纺膨体纱828华东市场均价为19500元/吨，较上周同期均价下调2500元/吨，跌幅为11.36%，成本方面丙烯腈市场随供应量的逐步恢复，价格下跌，成本端支撑较弱；前期检修装置重启，腈纶市场开工出现提升，供给量逐步增长。 3)原盐（纯碱用）：7月30日原盐（纯碱用）山东均价为210元/吨，较上周同期均价下调15元/吨，跌幅为6.67%，主要系本周山东地区纯碱企业采购海盐新一轮定价小幅下降。 4)三氯氢硅：7月30日三氯氢硅山东均价为7000元/吨，较上周同期均价下调500元/吨，跌幅为6.67%，主要系下游多晶硅产量有所下降，多晶硅市场疲软导致需求不足。 5)二氯甲烷：7月30日二氯甲烷山东均价为2465元/吨，较上周同期均价下调135元/吨，跌幅为5.19%，主要系原料端甲醇价格走跌、叠加下游制冷剂R32处淡季维持弱势运行。 图5.本周化工品涨幅前十 图6.本周化工品跌幅前十 2.3本周重点化工品价格价差变动 本周重点关注化工品中，聚合MDI、纯MDI、豆粕、棉粕、尿素有较大涨幅，其中MDI主要系供应端工厂检修低负荷运行，供应偏紧叠加原料端纯苯价格上行导致价格上涨；豆粕、棉粕维持上涨态势，主要系原料端大豆、棉籽供应相对紧张，其成本端支撑较强；尿素价格上涨主要受国际价格大涨、印标公布时间的确定等消息影响。 LiPF、碳酸锂、维生素B2、维生素B5、缬氨酸、色氨酸均有较大跌幅，其中对碳酸锂来说，近期盐湖端供应充足，锂辉石及锂云母价格有所下滑，成本面支撑转弱，且碳酸锂开工稳中提升，供应充足，但目前下游需求寡淡，多因素影响导致碳酸锂价格下降。LiPF原料端萤石价格弱稳，碳酸锂、氟化锂、五氯化磷市场价持续走跌同时下游电解液企业对高价六氟需求偏弱，导致六氟价格下跌。 表2.重点关注化工品涨跌幅 制冷剂板块：整体仍弱势运行，部分原料价格下降，成本端压力减轻。本周制冷剂主要原料氢氟酸价格不变（同比上周日数据，下同），7月30日市场价为9090元/吨。制冷剂主要原料二氯甲烷、四氯乙烯均有一定程度降价，7月30日市场价为2619元/吨、3677元/吨，对应制冷剂R32价格未变，价差上升（+112元/吨）； R125价格未变，价差上升（+43元/吨）。制冷剂主要原料三氯甲烷、三氯乙烯价格未变，7月23日市场价为2332元/吨、5171元/吨，对应制冷剂R22、R134a价格不变，价差不变。 图7.R22价格和价差（单位：元/吨） 图8.R32价格和价差（单位：元/吨） 图9.R125价格和价差（单位：元/吨） 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨） 3本周重点关注行业、公司新闻 3.1本周重点关注行业新闻 1)7月24日，南京聚隆科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券获证监会批准。本次发行的可转换公司债券“聚隆转债”总额合计人民币约2.19亿元，主要用于年产5万吨特种工程塑料项目及年产30吨碳纤维复合材料项目。 2)7月25日，吉林石化公司炼油化工转型升级项目40万吨/年高密度聚乙烯装置举行开工仪式，预计2025年上半年投产运行。 3)7月25日，烟台富利新型新材料（一期）项目举行开工典礼。烟台富利一期项目，总投资7亿元，用地100亩，引进法国两条先进的BOPP生产线，生产BOPP膜材，达产后预计产能约10万吨/年，目前第一条产线已经顺利投产，第二条产线预计年底完成设备安装。 4)7月26日，滨化集团滨阳公司举行针状焦二期项目投产仪式。针状焦二期项目是7万吨/年锂离子电池负极材料前驱体项目，其中包括25万吨/年原料预处理装置、7万吨/年负极材料前驱体生产装置、5万吨/年负极材料前驱体煅烧装置，该装置主要生产高品质针状焦产品。 5)7月28日，德国化工巨头巴斯夫公布财报，上半年销售额为373亿欧元，去年同期为461亿欧元，同比下降19%；净利润为20.61亿欧元，去年同期为33.11亿欧元，同比大降37.7%，二季度销售额同比下降24.7%，为173亿欧元。 3.2本周重点关注公司新闻 1)7月24日，亚香股份公告：持股5%以上股东上海涌耀私募投资基金合伙企业（有限合伙）出具《关于持股比例减少1%的告知函》，自2023年7月18日至2023年7月24日，涌耀投资通过大宗交易方式减持公司股份808000股，占公司总股本的1.0000%。 2)7月25日，恒力石化公告：截止本公告日，公司已完成2022年度第二期短期融资券兑付工作，本息兑付总额为103,180万元人民币。 3)7月26日，新和成公告：截至2023年7月25日，公司第四期员工持股计划通过二级市场竞价交易方式购买公司股票共计8,828,076股，占公司现有总股本的0.2856%，成交总金额141,268,471.39元（不含交易费用），成交均价约为16.00元/股。 4)7月26日，亚香股份公告：持股5%以上股东昆山鼎龙博晖投资管理企业（有限合伙）出具《关于持股比例减少1%的告知函》，自2023年7月14日至2023年7月25日，鼎龙博晖通过大宗交易方式减持公司股份1,200,000股，借券给证金公司300,000股，合计1,500,000股，占公司总股本的1.8564%。 5)7月28日，荣盛石化公告：鉴于公司回购金额已接近回购方案资金总额上限，公司决定终止本次回购，本次实际回购时间区间为2022年8月18日至2023年7月27日，通过专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股票147,862,706股，占公司总股本的1.4603%，最高成交价为15.45元/股，最低成交价为10.04元/股，成交总金额为1,98