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哔哩哔哩-W(09626) 23H2新游储备丰富,包括《闪耀!优俊少女》等。《闪耀!优俊少女》是由日本CyGames基于“赛马娘”动画IP研发的二次元抽卡养成类手游,有望为公司带来业绩增量。预计公司2023-2025年收入分别为243/300/337亿元,归母净利润分别为-42/-3.4/32亿元。给予公司2023年PS 2.5X,按2023年7月31日1港元对人民币0.92元计,2023年公司合理市值为608亿元人民币/660亿港元,对应目标价146元/160港元,维持“买入”评级。