有色金属行业月度点评：有色金属反弹，看好黄金板块

有色金属 有色金属反弹，看好黄金板块 2023年07月26日评级同 步 大 市评级变动：维持 投资要点： 行情回顾：2023年6月27日至2023年7月25日，沪深300指数上涨1.81%，上证指数上涨1.32%，有色金属板块上涨4.11%，有色金属指数领先大盘2.79个百分点，领先沪深300指数2.30个百分点，在申万31个一级子行业中排名第7位，排名靠前。 板块情况：（1）贵金属，2023年6月美国整体通胀在高基数效应下大幅回落，幅度略低于预期。核心通胀来看，商品通胀逐渐消退，服务通胀仍保持韧性。市场预计美联储7月加息25bp概率较高，后续是否继续加息要看就业和通胀数据走势，美国利率可能维持较高水平停留较长时间，后续美联储货币政策或将迎来转向。中长期仍看好金价中枢上涨。（2）基本金属，LM E铜、铝、锌、镍、铅、锡价格均上涨。LM E库存变动方面，LME锌、铅、锡库存增加，LME铜、镍、铝库存减少。（3）新能源相关小金属，碳酸锂价格明显下降，氢氧化锂、三元材料价格略有下降，磷酸铁锂价格小幅上涨，镍盐价格没有变化，钴盐价格上涨。 周 策分 析师执业证书编号:S0530519020001zhouce67@hnchasing.com 相关报告 1有色金属6月月度报告：黄金价格持续震荡，新能源汽车需求回暖2023-06-302有色金属5月月度报告：有色金属承压，新能源材料价格反弹2023-05-263有色金属4月月度报告：金价持续上涨，新能源材料价格大幅下跌2023-04-27 新能源汽车需求继续增加。新能源汽车销量、动力电池装车量持续增长。2023年6月，我国新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35.2%，环比增长12.4%。动力电池装车量32.9GWh，比上年同期增长21.9%，环比增长16.5%。 投资建议。当前欧美主要发达经济体衰退迹象显现，美元指数在较低水平震荡，美联储加息预期见顶，中长期仍看好金价中枢上涨。贵金属领域建议关注紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、湖南黄金；新能源汽车需求持续增加，相关小金属领域建议关注华友钴业、中矿资源。维持行业同步大市评级。 风险提示：（1）美联储超预期加息；（2）美元持续走强；（3）新能源 汽车销量不及预期；（4）行业竞争加剧。 内容目录 1行情回顾..................................................................................................................32板块情况..................................................................................................................42.1贵金属.......................................................................................................................................................42.2基本金属..................................................................................................................................................62.3新能源相关小金属................................................................................................................................83行业动态................................................................................................................104投资建议................................................................................................................155风险提示................................................................................................................15 图表目录 图1：2023年以来有色金属板块表现...........................................................................3图2：2023年6月27日至2023年7月25日有色金属板块表现...................................3图3：2023年6月27日至2023年7月25日申万31个行业表现.................................4图4：2023年6月27日至2023年7月25日有色板块涨幅前十位公司.........................4图5：2023年6月27日至2023年7月25日有色板块涨幅后十位公司.........................4图6：黄金期货结算价格..............................................................................................5图7：黄金价格与美国国债实际收益率.........................................................................6图8：黄金价格与美元指数..........................................................................................6图9：LME铜价格及库存走势.....................................................................................7图10：SHFE铜价格及库存走势...................................................................................7图11：LME铝价格及库存走势....................................................................................7图12：SHFE铝价格及库存走势...................................................................................7图13：LME锌价格及库存走势....................................................................................7图14：SHFE锌价格及库存走势...................................................................................7图15：LME镍价格及库存走势....................................................................................8图16：SHFE镍价格及库存走势...................................................................................8图17：LME铅价格及库存走势....................................................................................8图18：SHFE铅价格及库存走势...................................................................................8图19：LME锡价格及库存走势....................................................................................8图20：SHFE锡价格及库存走势...................................................................................8图21：新能源汽车销量月度数据（万辆）...................................................................9图22：动力电池月度装车量（GWh）..........................................................................9图23：电池级碳酸锂99.5%价格走势...........................................................................9图24：磷酸铁锂价格走势............................................................................................9图25：氢氧化锂56.5%价格走势................................................................................10图26：三元材料价格走势（万元/吨）.......................................................................10图27：硫酸镍价格走势.............................................................................................10图28：硫酸钴价格走势.............................................................................................10 1行情回顾 2023年6月27日至2023年7月25日，沪深300指数上涨1.81%，上证指数上涨1.32%，有色金属板块上涨4.11%，有色金属指数领先大盘2.79个百分点，领先沪深300指数2.30个百分点，在申万31个一级子行业中排名第7位，排名靠前。2023年年初以来，上证指数上涨3.69%，沪深300指数上涨0.70%，有色金属板块下跌1.81%，表现弱于大盘和沪深300指数。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 有色金属板块135支个股中，104支个股上涨，31支个股下跌。上涨幅度排名前五的个股为：有研新材（21.03%）、福达合金（19.58%）、云南锗业（18.