有色金属行业月度点评：有色金属反弹，看好黄金板块

根据研报正文，以下是总结：

• 2023年6月27日至2023年7月25日，沪深300指数上涨1.81%，上证指数上涨1.32%，有色金属板块上涨4.11%，领先大盘2.79个百分点，领先沪深300指数2.30个百分点，在申万31个一级子行业中排名第7位，排名靠前。
• 美国整体通胀在高基数效应下大幅回落，幅度略低于预期。核心通胀来看，商品通胀逐渐消退，服务通胀仍保持韧性。市场预计美联储7月加息25bp概率较高，后续是否继续加息要看就业和通胀数据走势，美国利率可能维持较高水平停留较长时间，后续美联储货币政策或将迎来转向。中长期仍看好金价中枢上涨。
• 新能源汽车需求继续增加。新能源汽车销量、动力电池装车量持续增长。2023年6月，我国新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35.2%，环比增长12.4%。动力电池装车量32.9GWh，比上年同期增长21.9%，环比增长16.5%。
• 投资建议。当前欧美主要发达经济体衰退迹象显现，美元指数在较低水平震荡，美联储加息预期见顶，中长期仍看好金价中枢上涨。贵金属领域建议关注紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、湖南黄金；新能源汽车需求持续增加，相关小金属领域建议关注华友钴业、中矿资源。维持行业同步大市评级。
• 风险提示：（1）美联储超预期加息；（2）美元持续走强；（3）新能源汽车销量不及预期；（4）行业竞争加剧。

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