AI主题演绎复盘、下阶段展望：字节火山引擎峰会召开在即，关注产业链相关个股催化

2023年春节至6月21日，AI主题演绎复盘：2023年春节至6月21日，A股计算机行业AI板块内部呈现轮动上涨态势。1月30日-2月3日受Open AI ChatGPT影响大模型领涨，2月6日算力开始上涨，而后进入市场分化期。2月20日继大模型、算力领涨后，2月27日-3月17日应用端领涨。3月20日-3月31日，受华为盘古大模型发布预期的影响，华为产业链相关标的上涨，4月3日-4月14日应用端领涨，4月17日-21日算力上涨，4月24日-5月5日应用端领涨，而后市场进入分化期。5月15日-5月26日算力持续上涨，5月29日-6月2日应用端领涨，而后市场进入分化期，6月12日-6月21日市场分化期持续。 AI产品发布会时间表（6月13日-7月6日）：6月13日三六零举行360智脑大模型应用发布会；6月14日昆仑万维控股子公司拟发股收购SingularityAI全部股权； 6月16日，在人工智能框架生态峰会2023上，中国科学院自动化研究所所长徐波正式发布“紫东太初”全模态大模型。预计6月底还将迎来字节跳动、拓尔思等公司大模型相关进展发布。7月6日，世界人工智能大会召开在即，或将带来更多AI相关技术更新及发布。 下阶段AI行情展望： 边际变化：6月28日字节跳动2023火山引擎V-Tech体验创新科技峰会即将开启，建议关注字节产业链相关个股催化：思美传媒（字节广告业务代理商）、值得买（抖音代运营）、捷成股份（字节影视版权的核心供应商之一）、遥望科技（抖音直播相关概念）、掌趣科技（与悠米互娱战略合作，打造AI+UGC游戏创作平台）等。 中期维度，建议从三大层面持续关注AI行情演绎： 1、应用层：AI产业链中催化剂持续性最强的方向之一，随着爆款应用的先后出现，AGI真正的浪潮方至。Adobe第二财季业绩显示，公司在截至6月2日的三个月内实现了48.2亿美元的营收，不仅创下历史新高，还强于分析师先前预期的47.7亿美元，今年3月Adobe推出了人工智能生成图片应用“萤火虫”（Firefly），4月公司宣布Premiere Pro也加入一系列新的AI功能，可以让用户像编辑文字一样处理视频。重点关注卡位核心的应用软件（如金山办公、福昕软件、万兴科技、同花顺、彩讯股份等），以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块（三七互娱、巨人网络、盛天网络、掌趣科技等）。 2、算力层：继大模型厂商大规模采购之后，算力层将会在有爆款应用出现时迎来第二波需求放大（训练模型相较于支撑应用，算力需求非同一量级），建议关注寒武纪、鸿博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联，以及光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技。 3、基础层：国产大模型百舸争流，作为价值链中最核心部分，建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的玩家出现。随着《生成式人工智能服务管理办法》出台临近，相关法律法规及标准体系逐步建立健全，建议关注三六零、科大讯飞、思美传媒、博彦科技、昆仑万维等。 图1：2023年春节至今AI主题演绎复盘 风险分析：AI落地不及预期，市场竞争加剧。