风电整机新锐，两海战略迅速突破

投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。

三一重能是风电整机新锐，两海战略迅速突破。公司主营业务为风机制造与销售，近年来出货量持续高增，市占率不断上升。2022年公司新增装机4.5GW，市占率为9.10%，首次进入全国前五。公司实现营收123.25亿元，归母净利润16.48亿元，均创历史新高。公司加速两海布局，海上风电布局山东东营制造基地，实现9MW风电机组下线，有望在年内实现订单突破。海外业务布局海外子公司及本地化生产，并于2022年中标海外98MW订单，2023将实现海外营收突破。公司盈利能力优势显著，核心零部件深入布局，箱变上置技术领先。预计2023-2025年实现营业收入168.96/231.22/297.01亿元，归母净利润21.07/26.57/32.20亿元。对应PE 18.01/14.28/11.78倍，维持“增持”评级。