重庆百货(600729.SH)首次覆盖报告:国企改革释放发展潜力,马上消费锦上添花。公司是西南地区规模最大的百货零售商,覆盖百货、超市、电器、汽车贸易四大业态。2022年,公司营收/归母净利分别为183亿元、8.8亿元。其中,马上消费金融贡献了63%的归母净利润。2023H1,公司预告实现归母净利8.9-9.7亿元,同增51%~65%,扣非归母净利8~8.8亿元,同增51%~66%。此外,公司通过吸收合并重庆商社深化国企改革,发布股权激励方案绑定核心骨干,同时政策支持川渝发展,零售主业控费+数智化提效成果初现。
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