汽车行业：Q2汽车板块持仓触底回升，零部件板块表现亮眼

Q2汽车板块持仓触底回升，零部件板块表现亮眼 核心观点: 汽车行业 推荐维持评级 事件公募基金陆续披露2023年二季度重仓股情况 行情回顾汽车行业2023Q2区间涨跌幅为3.79%，在中信30个一级行业中排名第11。2023Q2中信汽车行业指数相对于沪深300涨跌幅为 +8.42%，除汽车销售及服务，剩余子版块均跑赢沪深300指数。2022Q4十大汽车重仓股占基金股票投资市值比为1.82%，同比有所下滑，环比回升明显。 汽车行业子版块表现各子板块上涨强度排序为汽车零部件>商用车>乘用车>摩托车>汽车销售及服务。2023Q2中信汽车行业指数相对于沪深300涨跌幅为+8.42%，相对收益与2023Q1(-1.10%)环比有较大提升。从细分子行业来看，汽车零部件板块表现最好，Q2相对沪深300涨跌幅为13.14%；汽车销售及服务表现最弱，相对沪深300涨跌幅为 -12.56%；其它子版块方面，Q2商用车相对沪深300涨跌幅为+8.90%，乘用车相对沪深300涨跌幅为+4.35%，摩托车指数相对沪深300涨跌幅为+1.36%。 公募基金对汽车行业持仓及增减持情况2023Q2汽车行业中共有127家公司获得基金持仓，标的数量较上季度环比基本持平，其中持有基金数最多的前五家公司分别为比亚迪（476）、拓普集团（207）、德赛西威（181）、伯特利（155）、春风动力（76）。A股基金方面，增持占流通股比例变化前五位的公司为诺力股份、保隆科技、春风动力、祥鑫科技、德赛西威；减持占流通股比例变化前五位的公司为冠盛股份、宁波华翔、隆盛科技、华懋科技、华阳集团。 沪深股通情况2023Q2沪深股通集中增持了宇通客车、中国重汽、天润工业、沪光股份、三角轮胎，增持比例分别为6.67pct、3.96pct、2.87pct、2.80pct、2.08pct；集中减持了双环传动、均胜电子、银轮股份、威孚高科、保隆科技，减持比例分别为-2.67pct、-2.04pct、 -1.62pct、-1.16pct、-0.90pct。港股通方面，Q2持股占比前五位的公司为长城汽车、浙江世宝、广汽集团、东风集团、首控集团股份，对应持股比例分别为45.08%、35.21%、26.64%、17.25%、15.34%。 投资建议：整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威 （002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。 风险提示：1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片短缺导致的产业链风险3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。4、基金持仓变动的风险 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 市场表现-2023.07.26 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业点评● 汽车行业 2023年7月27日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 重点推荐公司（2023.07.26） EPS(元/股)PE（X） 股票名称 股票代码 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 收盘价 投资评级 整车环节： 601238.SH 广汽集团 0.78 1.28 1.51 14.34 8.46 7.17 10.83 推荐 002594.SZ 比亚迪 5.71 10.53 13.99 45.00 24.89 18.73 262.09 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.80 0.89 1.05 15.66 15.84 13.43 14.10 推荐 601633.SH 长城汽车 0.91 1.20 1.51 31.41 21.75 17.28 26.10 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.29 2.54 2.98 7.59 7.26 6.19 18.45 推荐 603596.SH 伯特利 1.71 2.24 2.93 47.03 38.17 29.18 85.50 推荐 002920.SZ 德赛西威 2.15 2.92 3.73 49.41 51.37 40.21 150.00 推荐 688326.SH 经纬恒润 2.13 2.42 3.15 76.37 56.48 43.39 136.67 推荐 300496.SZ 中科创达 1.77 2.27 3.04 59.69 38.85 29.01 88.20 推荐 603786.SH 科博达 1.12 1.40 1.68 59.08 54.29 45.24 76.00 推荐 600699.SH 均胜电子 0.29 0.51 0.76 48.76 36.88 24.75 18.81 推荐 601799.SH 星宇股份 3.30 3.66 4.03 38.65 37.70 34.24 138.00 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 4.47 6.08 7.42 35.73 21.97 18.00 133.55 推荐 688667.SH 菱电电控 1.30 1.30 1.95 67.27 65.25 43.50 84.82 推荐 301031.SZ 中熔电气 2.32 3.72 5.41 70.24 33.76 23.22 125.60 推荐 601689.SH 拓普集团 1.54 1.98 2.51 37.97 35.69 28.16 70.67 推荐 603305.SH 旭升股份 1.10 1.07 1.4 30.65 23.85 18.23 25.52 推荐 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图表目录 图1：汽车行业2023Q2区间涨跌幅为3.79%，在中信30个一级行业中排名�11（%）3 图2：汽车行业指数（中信）2023Q2对比沪深300涨跌幅为+8.42%（%）3 图3：汽车零部件行业指数（中信）2023Q2对比沪深300涨跌幅为+13.14%（%）3 图4：商用车行业指数（中信）2023Q2对比沪深300涨跌幅为+8.90%（%）4 图5：2023Q2十大汽车重仓股占基金股票投资市值比例为1.82%（%）4 表1：2023Q2基金对汽车行业主要重仓持股情况（前二十）4 表2：汽车股2023Q2基金持仓占流通股比例环比变化各自前五5 表3：沪深股通2023Q2增持变化前五5 表4：沪深股通2023Q2减持变化前五5 表5：港股通持股变化6 图1：汽车行业2023Q2区间涨跌幅为3.79%，在中信30个一级行业中排名第11（%） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图2：汽车行业指数（中信）2023Q2对比沪深300涨跌幅为+8.42%（%） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图3：汽车零部件行业指数（中信）2023Q2对比沪深300涨跌幅为+13.14%（%） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图4：商用车行业指数（中信）2023Q2对比沪深300涨跌幅为+8.90%（%） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图5：2023Q2十大汽车重仓股占基金股票投资市值比例为1.82%（%） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院注：采用中信行业指数分类下的汽车行业 表1：2023Q2基金对汽车行业主要重仓持股情况（前二十） 半年报持仓 持股市值占 持股市值占基 代码名称 持有基 持股总量 持股占流通 金数 (万股) 股比(%) (万元) (万股) (%) 值比(%) 002594.SZ 比亚迪 476 10,479.58 1,215.37 9.00 2,706,561.95 0.0987 0.4365 601689.SH 拓普集团 207 9,031.53 852.85 8.20 728,844.52 0.0266 0.1175 002920.SZ 德赛西威 181 3,653.68 2,267.82 6.64 569,279.13 0.0208 0.0918 变动 持股总市值 基金净值比 金股票投资市 603596.SH 伯特利 155 8,576.50 1,550.80 20.92 679,773.75 0.0248 0.1096 603129.SH 春风动力 76 2,631.84 1,324.39 17.49 426,094.80 0.0155 0.0687 002126.SZ 银轮股份 75 4,156.79 -2,600.13 5.52 73,575.17 0.0027 0.0119 2015.HK 理想汽车-W 75 3,243.40 166.11 1.88 405,191.97 0.0148 0.0653 600066.SH 宇通客车 74 12,848.93 6,302.49 5.80 189,393.21 0.0069 0.0305 000338.SZ 潍柴动力 68 9,071.70 8.32 1.80 113,033.42 0.0041 0.0182 600660.SH 福耀玻璃 66 9,672.20 256.33 4.83 346,748.51 0.0126 0.0559 002865.SZ 钧达股份 61 1,322.87 655.49 6.82 199,622.38 0.0073 0.0322 1211.HK 比亚迪股份 57 1,652.25 -889.82 1.50 380,835.86 0.0139 0.0614 603179.SH 新泉股份 53 8,793.02 1,171.88 18.04 385,925.52 0.0141 0.0622 601799.SH 星宇股份 51 3,008.24 1,166.00 10.53 371,818.75 0.0136 0.0600 603997.SH 继峰股份 48 13,945.65 -1,129.74 12.28 199,422.84 0.0073 0.0322 002965.SZ 祥鑫科技 47 2,066.45 755.42 17.88 115,059.98 0.0042 0.0186 600741.SH 华域汽车 46 10,065.05 1,220.70 3.19 185,800.91 0.0068 0.0300 000625.SZ 长安汽车 45 23,849.76 8,678.74 3.12 308,377.42 0.0112 0.0497 603197.SH 保隆科技 45 2,947.66 1,838.34 14.18 159,910.29 0.0058 0.0258 603305.SH 旭升集团 44 9,059.68 1,070.99 9.71 252,493.27 0.0092 0.0407 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表2：汽车股2023Q2基金持仓占流通股比例环比变化各自前五 排名 股票代码 股票简称 增持股数占流通股比-% 排名 股票代码 股票简称 减持股数占流通股比例-% 1 603611.SH 诺力股份 10.10 1 605088.SH 冠盛股份 -8.93 2 603197.SH 保隆科技 8.84 2 002048.SZ 宁波华翔 -8.07 3 603129.SH 春风动力 8.80 3 300680.SZ 隆盛科技 -4.37 4 0