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山西汾酒预计2023年上半年实现营业总收入190.11亿元左右,同比增长24.0%左右;归属于上市公司股东的净利润67.75亿元左右,同比增长35.2%左右。公司腰部产品动销优异,盈利能力持续改善,归母净利率预计分别为30.9%/35.6%,同比提升3.79pct/2.95pct。公司坚定汾酒复兴纲领,推动高质量发展营销体系建设,预计全年完成20%增长任务基本无虞。维持“买入”评级。