万丰奥威机构调研纪要

万丰奥威机构调研报告 调研日期:2023-05-13 2023-05-1300:00:00 董事会办公室主任何龙,投资者关系高级经理孙凯 2023-05-1300:00:002023-05-1300:00:00 特定对象调研,现场参观公司会议室 国寿安保 基金管理公司 季天华 浙商证券 证券公司 郑景毅 申港证券 证券公司 卢宇峰 国海证券 证券公司 王琭 鲸域资管 None 王楚 东亚前海 证券公司 赵启政 方正证券 证券公司 仇百良 信达证券 证券公司 丁泓婧 建信基金 基金管理公司 杨荔媛 交流内容 Q1:万丰奥威公司介绍 A:公司成立于2001年,经过20余年的发展,在2020年明确提出汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”发展 战略。轻量化产业聚焦铝/镁合金,将公司在传统汽车轻量化配件技术优势转化为新能源汽车市场份额,在巩固传统汽车配件份额的基础上,不断提升新能源汽车配套占比和单车配套价值量。通航飞机制造产业借助“钻石”品牌飞机在行业中技术优势,在不断拓展国外通航飞机市场的基础上,通过引进新机型,落地新基地拓展国内业务。在航校培训应用市场基础上开拓新的应用场景,推动国内通航产业发展 。 Q2:公司铝合金汽车轮毂业务增长逻辑? A:铝合金汽车车轮行业集中度高,乘用车铝合金轮毂供需相对平衡,但新能源汽车渗透率不断提升。公司充分发挥规模和技术优势,率先实现新能源乘用车卡位,持续提升新能源汽车配套占比,为铝合金轮毂业务可持续发展带来新机遇。未来,公司将继续加强同比亚迪等核心新能源客户的合作,优化产品结构,同时筹划推动海外基地建设。 Q3:公司镁合金部件应用情况? A:万丰镁瑞丁当前成熟研发产品重约100KG,产品包括:国内也发展成熟的1kg以内的小部件如方向盘、转向柱支架、座椅支架等;已在海外批量应用的净重3-5kg的仪表盘支架等;高端车型少量应用的净重约5-10kg的侧门内门板、后掀背门内门板等。 当前公司持续落实开发镁合金底盘件、减震塔等研发和实践,不断丰富镁合金产品应用场景。 Q4:公司镁合金业务的核心竞争力? A:(1)镁合金模具设计技术:镁合金模具设计工艺壁垒较高,公司团队具有丰富的模具设计经验,在国内建立了模具供应商基地,所有模具供应商都采用公司标准设计模式,同时具备同主机厂在源头合作开发设计产品的能力。 (2)压铸设备门槛:设备资本投入高,且当前压机设备供不应求,生产周期较长,设备购置门槛较高。公司目前拥有超过60台压铸造机,其中20台以上为大型压铸设备,拥有绝对的设备优势。 (3)产品压铸经验及生产工艺成熟度:万丰镁瑞丁对新产品开发、有限元分析和压铸过程拥有娴熟的模拟运用经验,模拟结果与实践应用高度吻合,拥有丰富的压铸经验及较高的成品率。 (4)品牌客户推广能力:公司已建立成熟高效的项目合作模式,在项目预研阶段即加强与客户沟通,在技术和设计上紧密合作,落实精 益生产,严格质量管理,与全球知名主机厂构建了紧密的战略合作伙伴关系。公司同时发挥铝/镁合金业务营销协同作用,推动镁合金业务在国内的应用。 Q5:公司通航飞机业务基本情况及发展规划? A:公司通航飞机创新制造产业已形成“技术研发-授权/技术转让-整机制造销售-售后服务”经营模式,拥有18款机型的全部产权 ,产品涉及教练机、私人消费机、特殊用途MPP飞机。 公司一方面优化产品结构,提升高附加值消费及特殊用途机型占比,2022年公司私人消费机DA50/DA62销量快速攀升;另一 方面通过开展授权/技术转让业务,提升钻石飞机全球市场占有率。同时对于国内市场,公司将通过引进新机型,卡位新基地,助力国内通航产业稳健发展。