仕佳光子机构调研纪要

仕佳光子机构调研报告 调研日期:2023-06-01 2023-06-0500:00:00 董事安俊明,财务总监、董事会秘书赵艳涛,证券事务代表姚俊 2023-06-0100:00:002023-06-0100:00:00 特定对象调研公司一楼会议室及腾讯会议 交银施罗德基金 基金管理公司 黄鼎,邱华,王丽婧,周珊珊,李震琦,梁简泓 长江通信 其它 黄天佑 银叶投资 投资公司 杜琪臻,金辰,崔健 中信证券 证券公司 魏鹏程 一、公司简介 公司2022年度实现营业收入90,326.23万元,同比增长10.51%;主营业务持续保持光芯片和器件、室内光缆和线缆材 料三类业务,实现主营业务收入88,298.70万元,占比97.76%。在全球数据中心建设及接入网市场需求持续加速的推动下 ,公司出口销售收入继续保持增长,2022年公司境外收入25,605.12万元,同比增长25.87%,占2022年总收入比为28.35%。 2022年,公司研发人员259名,中科院专家顾问10名,围绕无源芯片、有源芯片等方面持续进行研发和技术创新,研发投入8, 034.95万元,研发投入全部费用化,研发投入占比营业收入8.90%。研发费用率处于行业较高水平。二、Q&A 1、25GDFB进展情况如何?公司是否有做50GEML产品? 答:公司的25GDFB部分波长产品正在客户验证中,有望尽快批量出货。EML产品已立项,包含50GEML开发。 2、AWG产品进展如何? 答:数据中心用AWG400G产品已批量供货,800G正在客户送样中;骨干网用AWG100G、200G相干产品已批量供货,400G大带宽相干产品正在送样中。公司今年将重点推广新产品。 3、对于薄膜铌酸锂、硅光以及EML三种技术路线,公司如何看待? 答:EML技术使用时间最长,技术积累最久,目前出货量也是最大的;硅光方案使用时间较短,方案没有问题,但还需要时间磨合;薄膜铌酸锂技术出现的最晚,这三种技术方案各有千秋。 4、25GDFB什么时候能贡献收入? 答:25GDFB部分波长产品正在客户验证中,有望尽快批量出货。5、800GAWG产品客户有哪些? 答:客户主要是大型数据中心、互联网企业,国内和国外都有。 6、AI对公司是否有推动?订单上是否有具体表现? 答:AI、ChatGPT的出现,是全球性的技术革命浪潮,推动了整个互联网产业链的发展,仕佳的产品可以广泛应用于算力基础设施的光模块等相关领域。 7、2022年营收各产品占比如何? 答:主营业务中光芯片及器件的营收占比约50%,同比增长21%,其中,AWG芯片系列产品营收占比提升,DFB激光器系列产品营收占光芯片及器件业务比提升至10%以上,PLC光分路器系列产品占比有所降低,其他基本保持稳定。