兴业银锡机构调研纪要

兴业银锡机构调研报告 调研日期:2023-06-09 2023-06-0900:00:00 总经理张树成,财务总监董永,董事会秘书孙凯,证券事务代表尚佳楠 2023-06-0900:00:002023-06-0900:00:00 业绩说明会公司通过全景网“投资者关系互动平台”( 投资者网上提问NoneNone 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、孙总好!银漫矿业技改公告披露“在矿床类型、矿体赋存规律、矿石特征及矿物组成时空演化特征方面取得了长足的进展”。众所周知,矿业企业的根本是矿山储量、矿种及品位,以及增储潜力。烦请详细介绍在矿床类型、矿体赋存规律、矿石特征及矿物组成时空演化特征方面取得了哪些具体的长足的进展? 感谢您的关注!1、首先公司重视对该矿床的系统研究,从矿田成矿系统角度,重新认识该矿床及周边矿床的成矿系列和成矿过程,构建合理的成矿模式,提出了斑岩型-中-高温、中-低温热液脉型和浅成低温热液型成矿系统,指导该区的找矿勘查工作; 2、对于当前开采区域的矿体赋存规律,我们的认识进一步提升,其主矿体受断层控制,产状稳定,能够准确圈定矿体; 3、矿石及矿物组成特征,随着主矿体由浅部向深部,其矿石品位有所增加,同时矿物组成也发生变化,主要是上部锡以锡石和锡硫化物为主,下部则过渡为以锡石为主,锡石含量明显增加。 2、公司银漫的地质找矿前景广阔,但投资者未见到具体的工程数据及成果,公司近期是否有整理勘查资料并披露阶段性成果的计划? 感谢您的关注!截至目前,银漫矿业尚未形成可提交评审备案的地质报告;公司将视勘探进展,及时履行披露义务。 3、在地质勘查方面,除了银漫取得长足进展外,还有哪些矿石取得突破? 感谢您的关注!地质勘查方面,除银漫矿业外,锡林矿业、融冠矿业、乾金达矿业及荣邦矿业等均有所突破,但截至目前,尚未形成可提交评审备案的地质报告。 4、银漫二期处理的矿石矿种及品位与一期相比,是否变化? 感谢您的关注!银漫矿业一期选矿厂规模5000t/d,选矿分成铜锡系统及铅锌系统,两个系统可以调换使用,也可以全部处理铜锡 矿石。银漫二期计划主要处理铅锌银系列,矿石品种与一期变化不大;因选矿系统可根据矿石实际情况灵活应用,故各金属量不固定。 5、您好,银漫矿业目前产能165万吨,2023年对于铅锌银矿和铜锡银锌矿的开采计划分别是多少吨呢 感谢您的关注!2023年由于技改需要停产,计划开采矿量153万吨,其中开采铅锌银矿为33万吨,开采铜锡银锌矿120万吨。 6、您好,请问2023年银漫的产能已经实现多少,计划全年实现产能多少呢 感谢您的关注!2023年银漫矿业一季度锌金属、银金属、铅金属、铜金属、锑金属、锡金属及锡次金属产量分别为:2,306.83吨、29.75吨、559.09吨、404.32吨、341.36吨、555.26吨及61.22吨;计划全年锌金属、银金属 、铅金属、铜金属、锑金属、锡金属及锡次金属产量分别为:10,665.83吨、131.75吨、2,200.09吨、1,95 7.32吨、1,622.36吨、6,152.26吨及643.22吨。 7、孙董好!2022年6月25日公告披露“根据公司目前探矿工作的开展情况,银漫矿业矿区深部岩体含矿,深部有良好的找矿远景 ,具备形成斑岩型矿床的地质条件。”请问:深部岩体含矿,含的是什么矿?品位如何?含矿岩体规模多大?公司就斑岩型矿床施工了多少工程量? 感谢您的关注!深部斑岩型矿化以Sn-Cu-Ag矿为主,目前根据有限的工程验证,其金属品位较好,因为该矿体还没有完成规范的 勘查工作,其工程控制程度低,暂不能评价其含矿岩体规模。根据斑岩型成矿成熟的理论和实践经验,在没有剥蚀和保存完整的情况下,斑岩型矿床的矿石及金属储量规模是巨大的。公司当前重点围绕斑岩型矿床的上部的中高温热液脉型Sn-Ag-Cu多金属矿的勘探和 找矿工作,并制定了针对深部斑岩型矿床的勘探方案,拟分阶段推进勘探工作。 8、张总好!银漫矿业2024年度四个季度的产量是否可以与技改公告中披露的2023年度第四季度的产量规划持平?即2023年四季度的生产水平是否可以均衡持续? 感谢您的关注!根据生产计划,银漫矿业可以确保完成2023年2-4季度的生产任务;2023年四季度为原矿石抛废项目投入使用后常态化生产数据;截至目前,公司尚未编制2024年度生产计划。 9、孙董,“近两年银漫围绕主采区深部及外围开展增资扩储的勘探工作,取得了部分工作进展,据此推测银漫矿业储量存在大幅增加的可能性。”公司能否详细介绍巨体的勘查成果、增储情况、新发现的矿体?感谢您的关注!当前的具体勘查成果是,一是对银漫III区主矿体的控矿因素、空间分布规律及矿床的成因及成矿模式方面有了新的认识;二是,对银漫III区主矿体的地质特征,变化规律及矿 物学组成特征方面有了新的认知;三是,对银漫III区主矿体,尤其是17号矿体在800m标高以上及00m至690m标高范围的矿体规模及品位变化有了较为充分的认识,矿体规模变大,品位有所提高。 截至目前,银漫矿业深部斑岩型矿床的勘探工作,尚未全面系统开展,暂无法提供详细信息。 10、“当前主采区17号、8、9、10号矿体的成矿类型是中-高温岩浆热液脉状矿体,与深部斑岩型矿床是统一成矿系列。其成矿 物质来源、成矿期次及成矿过程与深部斑岩型矿床有密切联系,可以视为统一成矿系统。”这个是找矿的重大发现,公司何时披露勘查与研究的具体成果? 感谢您的关注!公司制定了3~5年的勘探计划和方案,并积极有序推进整个矿田的勘探工作,待整体矿田勘探计划及方案阶段实施,并 取得响应阶段成果,公司会分阶段、分步骤进行披露具体勘查和研究成果。 11、张总好!银漫矿业技改后,年选矿能力可以达到多少万吨?入选矿石的锡、银、铜、铅、锌、锑等金属的品位最高可以达到多少? 感谢您的关注!银漫矿业本次技改主要为提升锡的回收率及入选品位,处理能力无变化;历史上单班次入选最高品位可达锡2%、银300g/t、铜0.6%、铅1.5%、锌3.5%、锑0.9%,入选品位根据开采位置不同、配矿等因素,动态变化。 12、张总好!银漫矿业技改公告披露“在矿床类型、矿体赋存规律、矿石特征及矿物组成时空演化特征方面取得了长足的进展,银漫矿业自2023年起拟采矿石性质为富锡低硫型原矿,与以往所采浅部低锡高硫型难选矿石存在差异性。烦请详细介绍2023年拟开采的 富锡低硫矿的中的矿种及其品位;详细介绍在矿石品位与储量方面是否取得“长足的进展”。 感谢您的关注!银漫矿业以往所采是低锡高硫难选矿石,自2023年起拟采的富锡低硫型原矿,主要品种锡的品味将由的0.6%-0.7%提升至1%-1.2%。银漫矿业探矿增储工作仍在持续推进中,按照公司对银漫及周边矿区的勘查部署,从矿田成矿系统角度 对银漫矿区的资源统筹考虑,部署了勘探方案,近两年银漫围绕主采区深部及外围开展增资扩储的勘探工作,取得了部分工作进展,据此推测银漫矿业储量存在大幅增加的可能性。 13、融冠矿业锌、铁的品位分别是5.57%、31.25%。该矿2018年营收7.99亿元,净利3.41亿元,但是2019 年以来,该矿净利润一直不如2018年,请问该矿2023年二季度之后是否达产?其净利润恢复到2018年水平是否可能? 感谢您的关注!融冠矿业备案锌、铁的品位为全区平均地质品位,实际采矿过程中,入选品位发生变化属正常现象;截至目前,融冠矿业已实现满产运营。 14、您好,请问银漫矿业2022年的财务费用、管理费用、销售费用分别是多少呢 感谢您的关注!银漫矿业2022年度销售费用、管理费用、研发费用及财务费用分别为:2407.59万元、7424.81万元、4926.07万元及3350.48万元。 15、2023年2-4季度及2024年全年公司所有矿山的产量是否能够达到设计产能? 感谢您的关注!根据生产计划,银漫矿业可以确保完成2023年2-4季度的生产任务;截至目前,公司尚未编制2024年度生产计划。 16、目前银漫矿业正在开采的矿体是几号矿体?其矿石储量、品位分别是多少?预计可以开采多少年?能否确保连续均衡出矿,保持业绩的稳定性? 感谢您的关注!目前银漫矿业主要开采矿体为17号、8号、9号及10号矿体;已备案储量能够确保25年以上的服务年限;并能确保连续均衡出矿,特别是本次技改完成后,可以保证业绩的持续稳定增长。 17、唐河时代是国内难得的可以用于锂电池的镍矿资源。该矿开发的时间表如何?是否考虑与国内锂电业巨头宁德时代等进行合作开发 ? 感谢您的关注!截至目前,唐河时代恢复建设工作仍在推进中;截至目前,未有上述合作计划。 18、张总好!烦请详细介绍银漫矿业未来3-5年的产量规划。未来3年、5年、10年拟开采的矿体及其采矿准备工程进展情况? 感谢您的关注!银漫矿业一期165万吨/年目前已实现满产运营,主要由三区供矿;银漫二期投产后,与一期合并可实现297万吨/年生产规模,主要由一、四区供矿。 19、张总好!银漫矿业2023年第三、第四季度矿山计划开采多少矿石,是否可以满足选矿厂满负荷生产? 感谢您的关注!银漫矿业2023年三、四季度计划开采矿石90万吨,可满足选厂满负荷生产。 20、张总好!烦请详细介绍银漫矿业二期工程的选矿产能及进展情况。二期预计需要投资多少资金?二期的建设期需要多长时间?二期建设资金的筹集情况? 感谢您的关注!银漫矿业一、二期合计产能为297万吨/年;截至目前,银漫二期可行性研究报告已通过专家评审并定稿;目前正在编 报立项所需节能评估、水土保持、突发事故应急预案、资源开发利用方案等报告及组织专家评审备案工作;根据可研,银漫二期预计投资为18亿元,建设期二年,公司将在取得立项批复后通过但不限于定向增发、银行贷款等方式筹集建设所需资金。 21、2023年第4季度锌、银、铅、铜、锑、锡、锡次金属产量分别为3319吨、42吨、469吨,970吨、352吨、35 83吨、237吨。按照今日各个金属价格,计算含税总收入约11亿元,扣除增值税后的销售收入约9.76亿元。烦请咨询董总,2 024年银漫矿业若保持2023年4季度水平,扣税营收理论值是否可以达到9.76*4=39亿元? 感谢您的关注!产值及利润受处理处理、原矿品位、回收率、产品销售价格、原材料价格及开采成本等多重因素影响;公司仅根据生产计划提供相关产品产量数据,暂无法对利润指标进行推算。 22、第四季含税营收:锌0.3319*(1.988-0.7)=0.427亿;银42*0.05659*0.9=2.14;铅 0.0469*(1.516-0.3)=0.057;铜0.097*6.694*0.85=0.55;锑0.0352*8. 2*0.8=0.23;锡0.3583*21.37*0.95+0.0237*21.37*0.7=7.63亿。共11.034 亿,扣税后营收9.76亿。可否依此推算第四季营收? 感谢您的关注!产值及利润受处理处理、原矿品位、回收率、产品销售价格、原材料价格及开采成本等多重因素影响;公司仅根据生产计划提供相关产品产量数据,暂无法对利润指标进行推算。 23、今年以来,中油证券就公司已经发了4篇研究报告,预计公司2023年度净利可以达到13亿元,2024年度净利在21亿元 以上。从公司披露的技改公告来看,技改后第四季度金属产量单季度产值可以达到9-10亿元,以此我们推测2024年银漫的营收有望达到36-40亿元,根据过往该矿的毛利水平,该矿净利理论值可以达20-25亿元。与中油证券报告基本相符。请问孙董2024年公司净利达到21亿元以上是否可能实现? 感谢您的关注!产值及利润受处理处理、原矿品位、回收率、产品销售价格、原材料价格及开采成本等多重因素影响;公司仅根据生产计划提供相关产品产量数据,暂无法对利润指标进行推算。 24、银漫矿业目前产能165万吨,2018年采选综合成本400元/吨,假设2024年