今世缘机构调研纪要
今世缘机构调研报告 调研日期:2023-06-01 2023-06-2900:00:00 董事、副总经理、总会计师、董事会秘书 王卫东,副总经理胡跃吾,证券事务代表夏东保 2023-06-0100:00:002023-06-2900:00:00 现场会议公司会议室 招商证券 证券公司 None 广发证券 证券公司 None 信达证券 证券公司 None 浙商证券 证券公司 None 银河证券 证券公司 None 财通证券 证券公司 None 西南证券 证券公司 None 中泰证券 证券公司 None 博时基金 基金管理公司 None 投资者关系活动主要内容介绍: 问题1:当前渠道去库存情况和2023年下半年的市场需求展望? 回复:行业已进入存量竞争时代,今年在弱复苏、弱增长、加速分化背景下,一段时间有下行和承压状态,但公司会以积极心态,坚定信心,保持战略定力,有信心跨越周期。综合来看二季度库存消化应该会好于去年同期,厂家和经销商信心比较足,公司也进一步强化了产品流通渠道秩序及库存管控,保障市场可持续发展。 公司坚决执行省内精耕攀顶,省外攻城拔寨策略。目前无论是品牌、区域、渠道及价格带,省内处于良性的上升期和成长期;省外处于布局导入期。2023年二季度得以延续一季度不错的状态,由于2022年二季度基数比较低,同比符合预期。2023年有信心完成营 收达百亿的目标,增速在27%左右。 问题2:2023年一季度淡雅、单开的放量情况,国缘系列产品结构如何梳理? 回复:今年是国缘品牌创牌19周年,目前四开、对开仍是公司两大单品,既是源于19年前的高端引领切入,也受益于近6-7年的高端、次高端市场率先发育扩容。我们既是引领者,也是受益者。 单开一直是跟随开系成长,由于基础相对较小,且受益四开、对开的品牌力带动,目前在170-180元赛道增速明显。今年淡雅、柔雅等大众价格带产品增速也很快,消费复苏背景下,白酒消费预期好转,驱动100-200+的大众消费价格带整体走强。 问题3:省外市场在策略上打算如何突破? 回复:省外市场和省内市场要协同起来看,“拓外必先强内”,必须先稳固省内大本营。省内继续精耕攀顶,带动和辐射省外市场。市场策略方面,明确现阶段全国化就是周边化、板块化的发展定位,省外明确主推国缘品牌,除长三角协同布局V系,全国面上一体化主推主干品系开系,且从以四开打头战略升级为六开打头,致力高端引领,错位竞争,培育带动四开、对开成长放量。 同时,坚定推进“大客户、大单品、大样板成就大市场”的策略导向,坚持“育商、扶商、富商”策略,聚焦价格赛道、核心单品及核心渠道,配称专业团队,加快省外周边突破。 问题4:省内区域发展情况? 回复:2023年一季度以来,江苏省内区域延续整体增长,其中南京区域已实现引领超越,扬泰、苏通大区增速较快。扬泰是传统板块 市场,早年以今世缘品牌(地球及区域系列酒)为主,这几年大区在经销主体结构、品牌产品结构优化方面下了很大功夫,通过厂商共同努力,市占率提高明显。 问题5:V9高端打造和V3在次高端价格带的运作如何? 回复:国缘V系是国缘品牌的高端品系,是公司战略产品和未来业绩新的增长极,目前发展态势良好。公司坚持国缘V9高端化战略引领 ,突出“新一代酱香标准制定者”战略定位,坚持差异错位竞争,持续提升影响力与竞争力。确立长三角一体化打造策略,其中苏南地区在做V9产品重点培育导入,已经初有成效;南京、淮安基于品牌良好氛围基础,基本实现全系产品有效导入,并进入成长期。V3经过 多轮品牌精耕和渠道运作,目前在省内已形成较好的销售氛围,动销不断加快,开瓶率稳步提升,终端推广意愿积极,消费者对产品品质认知得到进一步加强,未来致力在600-700元价格带持续提升市场竞争力、占有率。 问题6:国缘六开新品目前落地了哪些具体的动作?对招商、客户拓展、消费者培育等等公司如何规划? 回复:基于进一步提升开系产品的价值形象,公司于今年四月份春糖期间,隆重推出了战略新品国缘六开,零售定价1099元/瓶,承接引领600-700元消费群体再升级。 对于六开的落地推广,我们会坚持长期价值主义,围绕匠心营销、品质营销、共益营销、文化营销、服务营销五大创新营销理念,追求顾客认可、需求拉动、伙伴满意、动能稳健,摈弃短期招商汇量、促销上量,以极大的耐心定力,探索构建厂家主导、商家共建的创新营销 模式,今年内精选样板市场,六月份起将陆续落地,为2024年快速复制推广打下坚实基础。 问题7:公司重点培育何种香型和品质表达? 回复:从香型及酒度发展趋势看,现代消费者更多关注品饮口感及饮后舒适体验,相对淡化传统香型概念认知。国缘坚持守正创新,注重香型融合,开创中度高端白酒品类差异,口感低而不淡,幽雅醇厚,“低醉酒度、高舒适度”的独特风格及“中国新一代高端白酒”的战略定位,正得到行业及越来越多消费者的认可。 问题8:公司今年整体的费用规划和结构如何?费用投入策略如何考量? 回复:公司费用投入的指导思想是在保障持续增长动能,追求更高目标达成基础上,费用会保持必要同步增长。 为抢抓行业分化机遇,加快推进全国化,公司今年度在品牌广告费用预算方面有一定幅度增加,其他市场费用总体维持原来投入力度,内部结构会有一定幅度调整,例如增加消费培育,控减渠道促销,整体年度费销总投入,会控制在合理水平。
