泰和新材机构调研纪要

泰和新材机构调研报告调研日期: 2023-06-28 2023-07-01 00:00:00董事会秘书 董旭海,证券投资部人员2023-06-28 00:00:00None特定对象调研公司会议室 国金证券证券公司王炳宣新华资产保险资产管理公司杨思思 投资者:现在氨纶情况?答:氨纶行业整体不好,都处于亏损的状态,部分企业有减产的计划。投资者:公司氨纶后面有扩产计划?答:现在有在建工程,根据市场情况进行投放。投资者:芳纶情况? 答:总体还可以,都是增长的。投资者:芳纶这块未来的投资进度?答:间位芳纶新产线基本上都建起来了,现在试生产产能1.6万吨,后面会通过技改提升产能;对位芳纶烟台厂区先投产,新产能近期全部投完,再启动老厂区的搬迁;宁夏园区的新产能从三四季度开始逐步投产,年底产能达到1.6万吨。投资者:对位芳纶烟台产能全开起来之后,产能大概多少?答:5000吨。 投资者:为什么对位比间位的需求更好?答:从全球来讲,对位的体量比间位的要大,我们原来的市占率小,因为对国外同行的替代等原因,需求一直比较紧张。投资者:芳纶的价格情况?答:对位稍微上调;间位中高端的基本稳定,低端的有所调整。投资者:生产成本端?答:有所下降。 投资者:芳纶涂覆隔膜这块现在的进展情况?答:现在我们送样的企业大约十多家,大部分进入第二阶段,有一小部分进入了第三阶段,还有个别停留在第一阶段。投资者:这几个阶段什么区别?答:第一个阶段是测试隔膜性能,第二个阶段是测试小批量小电池,第三个阶段是测试大批量大电池。投资者:一般来说这几个阶段各需要多长时间? 答:A阶段一般1-2个月,B阶段一般是半年左右,C阶段一般在半年到一年的时间,还要看各个厂家的进度。投资者:和多少厂家接触过?答:10多家,基本上头部企业都覆盖了。投资者:储能市场是对于价格敏感度很高的市场,他们愿意用吗?答:现在有一部分比较感兴趣。储能电池越做越大,热管理难度及热失控风险加大,而且这种电池是很多放在一起的,带来了一定的安全隐患,有些企业希望能推出一种安全解决方案。 投资者:对于芳纶涂覆隔膜未来的市场定位是不是偏高端?答:我们先从高端切入,后期大家对这个事有了一定认可度之后,我们会考虑一定的策略,尽可能多占据一定的份额。投资者:产业化后良率会提高吗?答:是的,产线的设计、控制提升,还有人员操作熟练度等等,都会提高后续良率。投资者:涂覆设备哪里采购的? 答:国内的。投资者:海外有做涂覆比较成熟的企业,咱们的竞争优势在哪方面?答:成本低,还有指标。投资者:现在还有哪些领域是用芳纶涂覆隔膜?答:国外还有3C在用。 投资者:是高端的还是普遍?答:目前是高端的使用。投资者:圆柱电池对芳纶涂覆的认可度比较高一点?答:是的,大家的观点比较一致,紧迫性最强。投资者:芳纶涂覆产能的规划多少? 答:现在在做设计。投资者:芳纶这块的竞争会不会有所加剧?答:芳纶一直有竞争,我们的产能一直是开得比较满,相比之下小企业有压力。投资者:目前芳纶的产能利用率?答:基本满开。 投资者:现在国内其他做芳纶涂覆的企业是什么情况?答:做基膜的企业从2015年就开始实验做芳纶涂覆,大部分的情况是量做的不大、成本偏高,不适合大批量推广。投资者:为什么成本高?答:主要是对芳纶的理解不同;二是我们的工程化能力很强,有自己的设计能力;第三个是我们本身做芳纶做了很多年了,纺丝和做膜在很多地方都是相通的。投资者:芳纶的壁垒主要体现在哪里? 答:也是一个技术问题,主要是在产业化方面,如何达到安全、环保、经济、稳定,在控制方面还是比较难的,也没有成套的装备。