油脂周报：基本面良好 油脂冲高受阻

油脂周报 基本面良好油脂冲高受阻 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年7月24日星期一 摘要： 【行情复盘】 上周油脂期价震荡上扬，全周豆油Y2309合约上涨0.84%，报收8128元/吨，棕榈油P2309合约上涨2.41%，报收7662元/吨，菜油OI2309合约上涨1.45%，报收9844元/吨。 【重要资讯】 榈油方面：据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年7月1-20日马来西亚棕榈油单产增加4.22%，出油率减少0.36%，产量增加2.33%.据船运调查机构IntertekTestingServices（简称ITS）数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油产品出口量为754214吨，较上月同期的632345吨增加19.27%。马棕榈油期价本周上涨4.23%。 美豆方面：美国国家海洋和大气管理局（NOAA）周五发布的72小时累积降水图显示，从本周六到下周二，中西部和大平原地区仅有少量降雨，此期间降水量超过0.25英寸的地区非常少。分析师称，大豆仍处于典型的天气市，如果气象预报显示稍微凉爽多雨一些，大盘就会回调。美豆本周上涨2.11%。 【操作建议】： 上周，油脂期价冲高后受阻回落。国内油脂库存除菜籽油外，豆油、棕榈油继续累库，各地现货成交较差，多地下游多以刚需为主。18日黑海谷物出口协议到期之后，俄罗斯宣布中止，葵油价格不断上涨，造成葵油对菜油、棕油的价格优势减弱。即将进入八月份，美豆新作天气仍是市场关注焦点，目前新作单产以及总产尚不确定，一旦产区干旱，那么期价或将继续推高。整体而言，油脂仍具备上行动力。但值得注意的是，当前三大油脂库存依然偏高，下游消费尚未完全启动，或限制其上方空间。 一、现货分析： 截止至2023年07月21日，张家港地区四级豆油现货价格8,420元/吨，较上一交易 日上涨40元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年07月21日，广东地区24度棕榈油现货价格7,860元/吨，较上一交易 日上涨40元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年07月21日，江苏地区四级菜油现货价格10,030元/吨，较上一交易日 上涨60元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 二、其他数据： 截至2023年7月14日，全国豆油库存增加1.70万吨至113.20万吨。2023年7月19 日，全国棕榈油商业库存增加8.55万吨至64.55万吨。 截至2023年7月21日港口进口大豆库6973340吨。 截止至2023年07月21日，张家港地区四级豆油基差292元/吨，较上一交易日上涨 164元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年07月21日，广东地区24度棕榈油基差198元/吨，较上一交易日上涨 134元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年07月21日，江苏地区菜油基差186元/吨，较上一交易日上涨66元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 上周油脂期价震荡上扬，全周豆油Y2309合约上涨0.84%，报收8128元/吨，棕榈油P2309合约上涨2.41%，报收7662元/吨，菜油OI2309合约上涨1.45%，报收9844元/吨。 榈油方面：据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年7月1-20日马来西亚棕榈油单产增加4.22%，出油率减少0.36%，产量增加2.33%.据船运调查机构IntertekTestingServices（简称ITS）数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油产品出口量为754214吨，较上月同期的632345吨增加19.27%。独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油产品出口量为687098吨，较上月同期的624306吨增加10.06%。马棕榈油期价本周上涨4.23%。 美豆方面：美国国家海洋和大气管理局（NOAA）周五发布的72小时累积降水图显示， 从本周六到下周二，中西部和大平原地区仅有少量降雨，此期间降水量超过0.25英寸的地区非常少。分析师称，大豆仍处于典型的天气市，如果气象预报显示稍微凉爽多雨一些，大盘就会回调。美豆本周上涨2.11%。 中国海关总署发布的统计数据显示，2023年6月份中国大豆进口量为1027万吨，同比提高24.5%。今年上半年的大豆进口量为5257万吨，同比提高13.6%。 上周，油脂期价冲高后受阻回落。国内油脂库存除菜籽油外，豆油、棕榈油继续累库， 各地现货成交较差，多地下游多以刚需为主。18日黑海谷物出口协议到期之后，俄罗斯宣 布中止，葵油价格不断上涨，造成葵油对菜油、棕油的价格优势减弱。即将进入八月份，美豆新作天气仍是市场关注焦点，目前新作单产以及总产尚不确定，一旦产区干旱，那么期价或将继续推高。整体而言，油脂仍具备上行动力。但值得注意的是，当前三大油脂库存依然偏高，下游消费尚未完全启动，或限制其上方空间。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211