铁矿石市场周报：刺激政策提振信心，矿价震荡偏强

「2023.07.21」 铁矿石市场周报 刺激政策提振信心，矿价震荡偏强 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：蔡跃辉 期货投资咨询证号：Z0013101联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价维持震荡偏强。钢厂虽以刚需补库为主，但由于钢厂维持小幅盈利，主动减产意愿不强，铁水产量维持高位震荡，对铁矿石现货需求构成支撑。另外国家发改委表示，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，同时中央重磅部署促进民营经济，再度提振市场信心。 后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存由降转增，但低于去年同期653万吨，降幅扩大。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率小幅下滑，但港口日均疏港量维持在310万吨上方，铁矿石现 货需求仍存韧性。最后，近日高层释放的信号，仍以稳增长、扩内需为主，市场预期仍相对乐观。操作上建议，I2309合约震荡偏多交易，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-11-16 2022-11-24 2022-12-02 2022-12-12 2022-12-20 2022-12-28 2023-01-06 2023-01-16 2023-01-31 2023-02-08 2023-02-16 2023-02-24 2023-03-06 2023-03-14 2023-03-22 2023-03-30 2023-04-10 2023-04-18 2023-04-26 2023-05-09 2023-05-17 2023-05-25 2023-06-02 2023-06-12 2023-06-20 2023-06-30 2023-07-10 2023-07-18 2023-02-01 2023-02-07 2023-02-13 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 2023-04-21 2023-04-27 2023-05-08 2023-05-12 2023-05-18 2023-05-24 2023-05-30 2023-06-05 2023-06-09 2023-06-15 2023-06-21 2023-06-29 2023-07-05 2023-07-11 2023-07-17 「期现市场情况」 本周期货价格震荡走高 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 图2、铁矿石跨期套利 I2309-I2401合约价差 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 I2309合约收盘价与持仓量 900 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 持仓量oi 收盘价close 850 800 750 700 650 600 550 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2309合约震荡偏强。 本周，I2309合约走势弱于I2401合约，21日价差为74.5元/吨，周环比-10.5元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-20 2022-02-11 2022-02-28 2022-03-15 2022-03-30 2022-04-20 2022-05-07 2022-05-20 2022-06-07 2022-06-22 2022-07-07 2022-07-22 2022-08-08 2022-08-23 2022-09-07 2022-09-23 2022-10-17 2022-11-01 2022-11-16 2022-12-01 2022-12-16 2023-01-03 2023-01-18 2023-02-09 2023-02-24 2023-03-13 2023-03-28 2023-04-20 2023-05-10 2023-05-25 2023-06-09 2023-06-28 2023-07-13 2021-12-09 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2023-06-28 2023-07-21 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净多减少 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 16000 铁矿石仓单（手） 1150000 150000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 1050000 12000 100000 950000 10000 50000 850000 8000 750000 0 6000 650000 4000 -50000 550000 2000 450000 -100000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 7月21日，大商所铁矿石仓单量2900张，周环比减少1600张。 7月21日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多41496张，较上一周减少6988张。 5 2021-01-05 2021-02-05 2021-03-17 2021-04-20 2021-05-26 2021-06-29 2021-07-30 2021-09-01 2021-10-13 2021-11-15 2021-12-16 2022-01-19 2022-02-28 2022-03-31 2022-05-10 2022-06-13 2022-07-14 2022-08-16 2022-09-19 2022-10-27 2022-11-29 2022-12-30 2023-02-09 2023-03-14 2023-04-17 2023-05-23 2023-06-27 2021-10-11 2021-10-28 2021-11-16 2021-12-03 2021-12-22 2022-01-11 2022-01-28 2022-02-23 2022-03-14 2022-03-31 2022-04-21 2022-05-13 2022-06-01 2022-06-21 2022-07-08 2022-07-27 2022-08-15 2022-09-01 2022-09-21 2022-10-17 2022-11-03 2022-11-22 2022-12-09 2022-12-28 2023-01-17 2023-02-10 2023-03-01 2023-03-20 2023-04-07 2023-04-26 2023-05-18 2023-06-06 2023-06-27 2023-07-14 「期现市场情况」 本周现货价格下调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石9月合约基差图 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 1200 300 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 9月基差 期货收盘价(9月交割连续):铁矿石 现货价格 225 1800 1100 250 205 1600 1000 200 185 1400 900 150 165 1200 800 145 100 1000 700 125 50 800 600 105 0 600 500 85 400 65 400 -50 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 7月21日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报915元/干吨，周环比-5元/干吨。 本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，21日基差为69元/吨，周环比减少3元/吨。 6 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-27 2019-03-24 2019-05-19 2019-07-14 2019-09-08 2019-11-03 2019-12-29 2020-02-23 2020-04-19 2020-06-14 2020-08-09 2020-10-04 2020-11-29 2021-01-24 2021-03-21 2021-05-16 2021-07-11 2021-09-05 2021-10-31 2021-12-26 2022-02-20 2022-04-17 2022-06-12 2022-08-07 2022-10-02 2022-11-27 2023-01-22 2023-03-19 2023-05-14 2023-07-09 来源：wind瑞达期货研究院 图10、铁矿石到港量 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 800 增减 2900 600 2700400 200 2500 0 2300 -200 2100 -400 1900 -600 1700 -800 1500 -1000 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28 2021/3/28 2021/4/25 2021/5/23 2021/6/20 2021/7/25 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/18 2021/11/15 2021/12/13 2022/1/10 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/6 2022/5/1 2022/5/29 2022/6/26 2022/7/24 2022/8/21 2022/9/25 2022-10-23 2023-03-26 2023-04-23 2023-05-21 2023-06-18 2023-07-16 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2449.3万吨，环比增加16.9万吨。 7月10日-7月16日中国47港到港总量2534.6万吨，环比增加20.0万吨；中国45港到港总量2472.5万吨，环比增加63.3万吨；北方六港 7 到港总量为1222.5万吨，环比减少139.2万吨。 21/1/4 21/2/2 21/3/3 21/4/1 21/5/5 21/6/4 21/7/5 21/8/3 21/9/2 21/10/1 21/11/1 21/11/30 22/1/6 22/2/4 22/3/8 22/4/6 22/5/10 22/6/10 22/7/11 22/8/9 22/9/8 22/10/10 22/11/8 22/12/7 23/1/13 23/2/13 23/3/14 23/4/14 23/5/17 23/6/16 23/7/17 2017/12/1 2018/2/9 2018/4/27 2018/7/6 2018/9/14 2018/11/23 2019/2/1 2019/4/12 2019-06-20 2019-08-30 2019-11-08 2020-01-17 2020-04-03 2020-06-12 2020-08-21 2020-10-30 2021-01-08 2021-03-