定位良好 ， 以捕捉更广泛的皮肤病学市场潜力

中国医疗保健/消费必需品部门的公司Ctia（2487.HK）值得关注。该公司设计并组装了一个全面的产品组合，以针对四个主要皮肤病治疗领域的医疗需求高度未满足的疾病，包括局部脂肪积累管理药物、头皮疾病和护理、皮肤病和护理以及局部麻醉。Ctia目前有11种产品，包括2种上市产品、5种临床阶段和4种临床前阶段候选药物。随着我国居民收入的不断提高，人们对皮肤病治疗和护理产品的皮肤管理意识和支付意愿也在不断上升。Ctia处于有利地位，可以利用中国更广泛的皮肤病学市场的增长，并继续扩大其市场份额。我们预计公司将在FY23E/FY24E/FY25E财年的总收入达到3700万元人民币/1.08亿元人民币/3.28亿元人民币，净亏损为2.82亿元人民币/2.75亿元人民币/2.04亿元人民币。我们根据13年ACC DCF模型得出的TP为33.21港元（最终增长率：2.0%）。Ctia的风险包括候选产品的开发和监管批准、依赖与第三方的许可合作，以及候选产品的制造和商业化。分析师认证和重要披露序列号1CMB 国际全球市场 | 股票研究| Company Initiation库蒂亚治疗（2487.HK）购买（启动）

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