电力设备与新能源行业周报：特斯拉23Q2销量环比提升，光伏终端需求或将回暖

本周锂电池板块，根据特斯拉官网数据，23Q2特斯拉汽车交付量46.61万辆，同比增长83%，环比增长10%。其中，Model 3/y交付量44.69万辆，同比增长87%，环比增长8%；Model S/X交付量1.92万辆，同比增长19%，环比增长80%。特斯拉在第二季度财报电话会议上透露，Cybertruck电动皮卡将使用一种更先进、能量密度更高的4680电池版本。近日，国家发改委会同有关部门印发了《关于促进汽车消费的若干措施》，其中涉及新能源汽车的内容如下：1）加强新能源汽车配套设施建设。2）降低新能源汽车购臵使用成本。3）推动公共领域增加新能源汽车采购数量。根据CNESA统计，23Q2国内新型储能投运12.3GWh，环比翻倍增长。我们认为短期结合23年2季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】、【璞泰来】，建议关注【科达利】。 光伏：近期硅料价格快速下跌，在历史区间内已接近底部，硅料及硅片库存周期向上，边际变化将催化板块发展，板块迎来反弹。当前情况下我们重点看好： 1、硅料&硅片见底：【欧晶科技】【TCL中环】【协鑫科技】等。 2、小辅材的量增弹性逻辑：【通灵股份】【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】等； 3、一体化及电池组件：【爱旭股份】【晶澳科技】【天合光能】【阿特斯】【晶科能源】【东方日升】等； 风电：本周，福建23年海风项目包括长乐B区(100MW)、长乐外海I区（南）（300MW）、长乐外海J区（650MW）、长乐外海J区（650MW）以及长乐外海K区（550MW）共2GW项目完成竞配。我们认为，海风进程稳步进行，随着负面因素逐步缓解有望放量，同时原材料价格预期下滑，在规模效应及结构优化背景下，风电产业链盈利有望修复。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 一、特斯拉23Q2销量环比提升，发改委等部门印发《关于促进 汽车消费的若干措施》 1、特斯拉23Q2电动车销量环比提升 特斯拉发布23Q2财报，23Q2收入249亿美元，同比增长+47%；GAAP归母净利润27.03亿美元，同比增长20%；毛利率18.2%，同比下滑6.8pct，环比下滑1.2pct。毛利率下降原因：汽车降价；4680电池生产爬坡的成本及其他相关费用；因Cybertruck、人工智能和其他大型项目导致运营费用增加等。此外，外汇对营收的负面影响为6亿美元。 23Q2特斯拉汽车交付量46.61万辆，同比增长83%，环比增长10%。其中，Model 3/y交付量44.69万辆，同比增长87%，环比增长8%； Model S/X交付量1.92万辆，同比增长19%，环比增长80%。 全球产能进度上：1）美国加州工厂：合计65万辆产能；其中Model Y同Model 3共用产能，Q2合计55万辆年产能，同Q1一致；Model S/Model X产能10万辆。2）中国上海工厂：Model 3& Y合计产能超75万辆。3）德国工厂，配套电芯，22年3月开始生产Model Y，目前产能37.5万辆。4）美国德州工厂，产能爬坡中，开始生产Model Y，产能大于25万辆。5）Cybertruck目前进展为工装中。 图表1：特斯拉季度交付量（单位：辆） 图表2：特斯拉电动车产能（单位：辆） 2、特斯拉Cybertruck电动皮卡将采用更先进的4680电池 根据电池中国消息，特斯拉在第二季度财报电话会议上透露，Cybertruck电动皮卡将使用一种更先进、能量密度更高的4680电池版本，4680电池单元此前已经用于在得克萨斯州工厂生产的ModelY。 特斯拉的动力总成和能源工程高级副总裁DrewBaglino表示，得克萨斯州的Cybertruck4680电池单元相比目前生产的电池单元，能量密度提高了10%。他说，这是通过“工艺和机械设计优化”实现的。 此外，DrewBaglino称，由于4680电池生产线的良率改善取得了“显著进展”，得克萨斯州工厂在第二季度相比第一季度，电池单元产量增加了80%，电池COGS(销售成本)也降低了25%。得克萨斯州的4680团队上个月已经生产了1000万个电池单元。 3、国家发改委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知 近日，国家发改委会同有关部门印发了《关于促进汽车消费的若干措施》，其中涉及新能源汽车的内容如下： 1）加强新能源汽车配套设施建设。落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡等政策措施。加快乡县、高速公路和居住区等场景充电基础设施建设，引导用户广泛参与智能有序充电和车网互动，鼓励开展新能源汽车与电网互动应用试点示范工作。持续推动换电基础设施相关标准制定，增强兼容性、通用性。加快换电模式推广应用。 2）降低新能源汽车购臵使用成本。落实延续和优化新能源汽车车辆购臵税减免的政策措施。鼓励充换电设施运营商阶段性降低充电服务费，鼓励地方对城市公交车辆充电给予优惠。到2030年前，对实行两部制电价的集中式充换电设施用电免收需量（容量）电费。 3）推动公共领域增加新能源汽车采购数量。支持适宜地区的机关公务、公交、出租、邮政、环卫、园林等公共领域新增或更新车辆原则上采购新能源汽车，鼓励农村客货邮融合适配车辆更新为新能源汽车，新能源汽车采购占比逐年提高。 4、本周国内储能政策及招标量更新 支持政策：山东省发布《山东省电力并网运行管理实施细则》、《山东省电力辅助服务管理实施细则》，明确了独立新型储能电站等主体的并网运行管理规定，并对独立储能参与辅助服务品种、补偿标准、辅助服务费用分摊主体及标准，以及技术管理考核等做了相应的规定。新版“两个细则”还对调试运行期和退出商业运营但仍可以发电上网的发电机组、独立新型储能的辅助服务费用分摊标准作出相应的规定。 内蒙古发布《关于印发5个市场化新能源项目清单的通知》，本次市场化新能源项目将各盟市申报的5个项目全部纳入，共3.483GW，其中风电2.59GW，光伏893MW。原则上应于2024年12月底前全部建成投产。2022年12月19日，内蒙古人民政府在《自治区支持新型储能发展若干政策（2022—2025年）的通知》中表示：新建保障性并网新能源项目:配建储能原则上不低于新能源项目装机容量的15%，储能时长2小时以上；新建市场化并网新能源项目:配建储能原则上不低于新能源项目装机容量的15%，储能时长4小时以上。按此比例，本次市场化新能源项目配储规模原则上为522MW/2089.8MWh。 江苏省发布《关于印发沿海地区新型储能项目发展实施方案(2023—2027年)的通知》。通知提出未来五年的装机规模目标，到2025年和2027年将分别实现储能装机规模2.5GW和3.5GW。随通知，江苏共规划了19个大型新型储能项目，其中盐城10个项目共1.81GW、南通6个项目共1.08GW、连云港3个项目共600MW，并为保证独立储能项目的实施，提出了市场机制建设的建议。 根据CNESA数据，23年6月，国内新型储能投运规模3.5GW/7.2GWh，功率规模环比增长330%。根据CNESA统计，23Q2国内新型储能投运12.3GWh，环比翻倍增长。 根据各储能网站统计，2023年6月，国内储能系统集成+EPC招标10.6GWh，同比接近翻倍增长，环比增长170%。7月截至本周末，国内储能系统集成+EPC招标3.9GWh。 图表3：国内储能系统集成+EPC月度招标功率 图表4：国内储能系统集成+EPC月度招标容量 5、本周锂电池产业链价格跟踪 据第三方统计数据，本周正极、六氟磷酸锂价格小幅下跌，负极、隔膜价格稳定。 六氟：23年7月20日报价14.8万元/吨，7月21日报价14.7万元/吨，较22年3月高点累计降价40.4万； VC：23年7月20日报价6.5万元/吨，7月21日报价6.5万元/吨，较22年3月高点累计降价21.2万元/吨； 电解液：23年7月20日铁锂电解液报价3.5万元/吨，7月21日报价3.5万元/吨，较22年3月高点累计降价9.2万元。7月20日三元电解液报价5.4万元/吨，7月21日报价5.4万元/吨，较22年3月高点累计降价8.7万元； 碳酸锂：23年7月20日报价29.4万元/吨，7月21日报价28.9万元/吨，比22年3月高点下降21.3万元； 金属镍：23年7月20日报价17.3万元/吨，7月21日报价17.4万元/吨，较22年3月累计降价4.9万元（跟其他材料对比时间保持一致）； 金属钴：23年7月20日报价30.0万元/吨，7月21日报价29.5万元/吨，较22年3月高点降价27.2万元； 电池成本：按照中镍三元电池单耗测算，8.7万元的电解液降幅节约成本77.9元/kwh，27.2万元金属钴降幅节约成本59.8元/kwh，4.9万元金属镍降幅节约成本26.7元/kwh，21.3元碳酸锂降幅节约成本85.2元/kwh，合计在249.7元/kwh。 按照铁锂电池单耗测算，9.2万元的电解液降幅节约成本109.8元/kwh，加上碳酸锂价格下降影响，成本下降237.6元/kwh。 图表5：中镍三元电池成本变动情况 图表6：磷酸铁锂电池成本变动情况 二、光伏：产业链上游跌价趋势明显放缓，终端需求或将回暖 1、光伏产业链跟踪 本周硅料价格出现反弹，后期仍有价格上涨空间。据Infolink Consulting,多晶硅致密料本周报价63-68元/公斤，均价66元/公斤，环比上周上涨3.1%，硅料价格出现反弹。供给方面：三季度生产制造环节面临的潜在影响因素较多（如限电、限产、投产进度不达预期等），硅料的月产量增幅有限。需求方面：7月，随着下游对高品质硅料的抄底采购热情提高、拉晶环节用料的刚性需求量环比增加、新拉晶产能释放和炉台增量需求，市场交易热度明显回暖。库存方面：近期硅料环节去库效果显著，目前维持低位库存。展望后市，目前硅料销售环境发生较大逆转，多晶硅厂库存未出现明显上涨，后期仍有价格上涨空间。 图表7：硅料价格 本周硅片价格保持稳定。本周182/210单晶PERC硅片分别报价2.8/3.75（元/片），环比上周价格保持稳定。供给方面：硅片企业基本维持高开工率水平且有新产能释放，7月国内硅片产出将继续环比增加。需求方面：电池片环节对硅片采购积极性有所增加。库存方面：尽管硅片环节当前库存水平比较健康，但随着硅片产出持续放量，难以避免硅片库存的积累风险。展望后市，当前价格已逐步贴近硅片厂家的成本线，后续跌价空间有限，同时，下游电池环节当前盈利水平仍然饱满，基于利润分布平均的意识，硅片价格确实有反弹的潜力。但从供需关系来看，目前供给过剩境况较为明确，硅片上涨存在阻力，价格以稳为主。 图表8：单晶硅片均价走势（150μm厚度） 本周电池片价格稳中向上。本周182/210单晶电池片分别报价0.73/0.72（元/W），周环比上涨1.4%/0%。Topcon182电池片价格有小幅上涨，成交均价0.79（元/W），周环比上涨1.3%。供给方面：当前PERC电池片供应能力相对平稳，本月182电池片交货偏紧张，210电池片供应偏宽松；目前TOPCon产能上线不如预期，在产产能多为厂商自用生产组件或双经销模式，外销部分较为紧张。需求方面：当前PERC电池片价格处在相对低点，甚至出现小幅反弹，组件厂在三四季度竞争出货目标，因此采购相对积极。然而，目前组件签单价格仍在走低，提升采购成本仍相对吃力。展望后市，预期后续电池厂仍需承受来自组件厂的压力，在没有硅片价格推动的情况下，