电力设备及新能源行业周报：特斯拉国产Model3改款车型将采用宁德时代M3P电池，光伏终端需求开始逐渐回暖

2023年07月02日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 特斯拉国产Model3改款车型将采用宁德时代M3P电池，光伏终端需求开始逐渐回暖投资要点新能源汽车：7月1日公布造车新势力6月销量，其中广汽埃安、理想、零跑、哪吒、蔚来分别销售4.50、3.26、1.32、1.21、1.07万辆，环比增长0.02%、15.20%、9.50%、-6.88%、73.96%。7月1日，特斯拉宣布ModelS/X现车优惠3.5-4.5万元。特斯拉国产Model3改款车型将采用宁德时代的M3P新型磷酸铁锂电池，基础款后轮驱动版的电量升级为66kWh。本周碳酸锂价格走弱，需求方面下游开工率提高，行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。新能源发电：光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，本周多晶硅致密料均价降至64元/kg，跌幅明显有所收窄，继续下跌的空间有限；硅片跌价趋势明显放缓，近期持续出现抄底硅片的举措；电池环节满产满销，当前盈利水平维持饱满，预期下周电池片价格将维持平稳；本周单玻组件1.28-1.58元/W，7月一线厂家新签订单价格PERC单玻组件约落在1.35-1.38元/W，7月部分新签订单部分延迟，组件排产目前犹疑不定。根据InfoLink中国光伏海关出❑数据显示，5月中国出❑约19GW的光伏组件，环增约5%，同增约32%；1到5月累计出❑88GW光伏组件，同增约39%，显示海外市场在2023年的快速增长。西班牙生态转型和人❑挑战部(Miteco)更新了其国家能源和气候计划(NECP)，计划将2030年太阳能光伏装机目标从37GW提高到76GW以上，目前该部就新草案向公众征求意见。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面：第八届全球海上风电大会于6月28日在唐山开幕，由中国可再生能源学会风能专业委员会、中国能源研究会可再生能源专业委员会、全球风能理事会共同主办。湖北省能源局公布2022年第四批新能源发电项目，总容量1.039GW，年度新能源项目总规模达到11.082GW。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。储能与电力设备：河北省发布年度风电、光伏发电方案，总规模1480.849万千瓦，预计产生2534MW/5068MWh储能需求。另外，山东的风光储输一体化基地开发计划，装机1888万千瓦，预计储能需求5.6GW/11.3GWh。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益3.632.22-4.76绝对收益4.57-2.93-18.73 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 报告联系人申文雯 shenwenwen@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：新能源车购置税减免政策延续，1-5月国内光伏新增装机61.21GW-电新行业周报2023.6.25 电力设备及新能源：69款车型参与2023年新能源汽车下乡活动，光伏产业链短期内价格有望企稳-电新行业周报2023.6.18电力设备及新能源：新型电力系统蓝皮书发布； 光伏产量同比激增-电新行业周报2023.6.11 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电4 （三）储能与电力设备5 三、数据跟踪6 （一）新能源汽车6 （二）光伏8 （三）电力设备10 四、风险提示11 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）6 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）6 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）6 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）6 图6：三元前驱体价格（万元/吨）7 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）7 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）7 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）7 图10：溶剂DMC价格（元/吨）7 图11：电解液价格（万元/吨）7 图12：光伏周价格一览8 图13：硅料价格趋势（元/千克）9 图14：硅片价格趋势（元/片）9 图15：电池片价格趋势（元/W）10 图16：组件价格趋势（元/W）10 图17：辅材价格趋势（元/平方米）10 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）10 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）10 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）10 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）11 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）11 一、板块行情回顾 本周所有板块指数表现均好于大盘，工控、核电、新能源车、锂电池、风电、储能、光伏的周涨跌幅分别为2.13%、3.49%、2.75%、3.23%、1.45%、2.92%、5.08%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 7月1日公布造车新势力6月销量，其中广汽埃安、理想、零跑、哪吒、蔚来分别销售4.50、 3.26、1.32、1.21、1.07万辆，环比增长0.02%、15.20%、9.50%、-6.88%、73.96%。 7月1日，特斯拉宣布ModelS/X现车优惠3.5-4.5万元，计入优惠福利后，ModelS双电机全轮驱动版77.39万元起售、ModelSPlaid三电机全轮驱动版98.89万元起售;ModelX双电机全轮驱动版现车价86.39万元起ModelXPlaid三电机全轮驱动版现车价101.39万元起。 本周新闻称，特斯拉国产Model3改款车型将采用宁德时代的M3P新型磷酸铁锂电池，基础款后轮驱动版的电量升级为66kWh；M3P体系以磷酸铁锂橄榄石结构作为基础晶格结构，通过掺杂金属元素，在部分铁元素点位上形成替代，得益于更高的电压平台，在同样条件下，能量密度较磷酸铁锂要高出15%-20%。 本周碳酸锂价格走弱，需求方面下游开工率提高，行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，本周多晶硅致密料均价降至64元/kg，跌幅明显有所收窄，继续下跌的空间有限；硅片跌价趋势明显放缓，近期持续出现抄底硅片的举措；电池环节满产满销，当前盈利水平维持饱满，预期下周电池片价格将维持平稳；本周单玻组件1.28-1.58元/W，7月一线厂家新签订单价格PERC单玻组件约落在1.35-1.38元/W，7月部分新签订单部分延迟，组件排产目前犹疑不定。根据InfoLink中国光伏海关出❑数据显示，5月中国出❑约19GW的光伏组件，环增约5%，同增约32%；1到5月累计出❑88GW光伏组件，同增约39%，显示海外市场在2023年的快速增长。西班牙生态转型和人❑挑战部(Miteco)更新了其国家能源和气候计划(NECP)，计划将2030年太阳能光伏装机目标从37GW提高到76GW以上，目前该部就新草案向公众征求意见。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面，6月28日，第八届全球海上风电大会开幕式在唐山举办。此次大会由中国可再生能源学会风能专业委员会、中国能源研究会可再生能源专业委员会、全球风能理事会主办，为期3天，以主旨发言、高端对话、主题论坛等为载体，同期举办“风电伙伴行动·零碳工业绿色工厂”活动、唐山市海上风电发展合作交流会等活动，搭建中国与海外机构的合作交流平台，构建中外海上风电合作机制，同时瞄准海上风电产业发展前沿，聚焦大容量机组和海上漂浮式等前沿技术，分享典型工程案例和智能运维策略，为全球海上风电行业提供更为高效具体的发展参考路径，促进风电技术整合与研究成果转化及产业界深度合作，推动河北省及其他沿海省市海上风电及相关产业发展，协同推进能源低碳转型与供给保障，加快构建绿色能源体系。近日，湖北省能源局公布2022年第四批新能源发电项目名单。此次，公布的常规风电和光伏发电项目共计11个，容量1.039GW。其中，风电项目1个、容量100MW；光伏发电项目10个、容量939MW。至此，湖北省1-4批新能源项目规模累计11.082GW，光伏总规模8.772GW，风电1.91GW，新能源百万千瓦基地400MW。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会，并建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业，建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 （三）储能与电力设备 电力设备方面：6月29日，河北省发改委发布了《河北省风电、光伏发电年度开发建设方案拟安排项目情况公示》，公示确定了河北省年度风电光伏发电保障性、市场化和储备类项目，其中：保障性项目共159个，风光发电总规模为1480.849万千瓦。根据配储比例以及项目规模测算，本年度保障性项目将带来储能需求共计2534MW/5068MWh。其中，风电建设规模为1162.25万千瓦，光伏建设规模为318.599万千瓦。因此，河北省本年度保障性项目配储需求主 要由风电项目拉动。从分布区域看，张家❑、邢台、石家庄等12个地市都具有配储需求，其中张家❑配储需求最大，为432.4MW/864.8MWh。近日山东发改委、能源局联合印发《鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地“十四五”开发计划》。该计划下发了35个竞争优选项目名单，总装 机达到1888万千瓦。值得注意的是，项目将落实配置储能的竞争优选承诺，且配储比例均高达 30%/2h，预计共带来储能需求5.6GW/11.3GWh。涉及的三个地市滨州、潍坊和东营，储能规 模均超过了2GWh，分别为2580MW/5160MWh、1824MW/3648MWh和1260MW/2520MWh。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 三、数据跟踪 （一）新能源汽车 上游资源：本周碳酸锂价格小幅下滑。6月30日，金属钴报价29.4万元/吨，同比上周上升 6.5%。电池级碳酸锂报价30.7万元/吨，同比上周下降