全球大类资产跟踪周报：等待指引

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本周，全球大类资产价格表现如下：

1. 股市方面，国内三大股指呈现震荡下行，市场缺乏主线，赚钱效应减弱。板块轮动进一步加速，受益于经济数据、存量房贷利率下调等多重利多因素，利率全线走低。海外市场，美股科技股涨势停滞，美债利率基本走平，美元指数反弹。
2. 债市方面，经济数据维持偏弱，叠加存量房贷利率下调的利好，债券利率全线走低，长久期品种表现好，10Y、30Y国债分别下行3.7BP、3.2BP、TL持续创新高。上周回调明显的银行二永债，本周受交易盘回补的推动，表现同样较强。
3. 商品方面，本周商品大多录得涨幅，供应扰动和政策预期反复增强了价格的短期弹性。国际农产品涨幅靠前，主因俄罗斯封堵乌克兰粮食出口，粮食安全再度引发关注。国际油价连续第四周上涨，在需求阶段性企稳的窗口，OPEC+联合减产致使油价仍寻得一定支撑。而海外宽松预期摇摆，利率敏感性商品出现较大波动，金价周内先涨后跌，铜价在上周冲高后本周录得较大跌幅。国内方面，黑色商品价格延续反弹，政策预期对价格影响的权重或有所抬升。

未来国内关注：7月政治局会议以及6月工业企业利润数据。下周6月工业企业利润数据将会公布，若表现不及预期，市场对政策关注将会进一步放大。此外，重点关注7月政治局会议对下半年经济工作的部署以及或有增量政策的发布。

未来海外关注：美欧日央行7月会议，欧美PMI，美国PCE通胀数据。下周海外数据和政策密集发布，或将指引市场下一阶段交易节奏。