有色金属行业周报：7月或为美联储最后一次加息，金价震荡上行

黄金：金价震荡上行，再次突破2000美元关口。前美联储主席伯南克表示，美联储7月料将加息，可能是本轮最后一次。他还预计，随着租金涨势的消退和汽车价格的下跌，未来六个月通胀可以更持久地下跌至3%左右。同时，本周零售数据环比增长0.2%，低于预期的0.5%。以上迹象表明，美联储加息即将结束，金价上行压力释放。 锡：库存、价格接近年内高点，短期维持偏强震荡。本周沪锡上涨0.43%，LME库存创近10月新高，接近去年9月高点，国内期货库存/社会库存变动为-1.20%/1.94%，国内累库略有改善，市场以刚需补库为主。虽然整体库存持续创新高，需求也没有明显起色，但价格仍维持涨势，主要由于市场预期偏强，预计Q3锡价维持偏强震荡，Q4半导体周期或出现弱复苏，锡价仍有上涨空间。 铜：本周铜价走势偏弱，略有下降。华东地区部分精铜杆企业均表示消费依旧没有起色，新单跟进有限，成交以长单为主，且下游提货速度偏慢，因此出货也一般，部分企业还表示有累库现象出现。进入下周，临近月末，预计现货市场交易分歧较难避免，且淡季期间，下游消费能力难增长，市场成交将多由贸易商主导。短期内，铜价维持震荡趋势。 锑：需求长期偏弱，价格松动下行。本周锑价维持7.6-7.7万元区间波动，较上半年均价有所回落，主要由于下游需求长期偏弱，价格开始下行，随着欧洲地区夏休临近，出口预期下滑，海外市场走弱也影响国内市场心态，炼厂挺价心态松动，预计市场短期维持偏弱运行。 铝：供应仍充足，电解铝库存持平。供应方面，由于电力不足，四川地区继续减产，但减产体量不大，目前随着四川降水增多，以及四川省20座大型水电水库蓄水量今年首次超常年同期的消息传来，四川继续减产预期下降，预计后续减产概率不大。贵州、云南地区继续释放复产、新投产产能，预计8月下旬多数云南电解铝企业运行产能将恢复至去年减产前水平。库存方面，本周前期电解铝企业继续累库，但随着华南华东价差的拉大，华南地区有货源转至华东地区，在途库存稍有增加，铝锭社会库存后期小幅去库。需求方面，加工费较前期上调，下游加工企业市场情绪稍有回升。 锂：碳酸锂价格下跌，下游观望情绪再起。江西地区矿山开工逐步恢复，锂云母供应存增量预期。由于江西地区天然气管道检修，部分当地停产检修碳酸锂生产企业逐步恢复，综合供应量较为稳定。国内锂精矿流通量略有增加，但增量有限，叠加碳酸锂价格持续走跌，对高价矿接受度较低，开工变化不大。电池端对正极材料压价意愿较强，正极材料厂考虑成本等因素，压价情绪沿产业链向上传导至锂盐厂，对碳酸锂压价情绪持续，仅维持刚需少量采买。叠加近期碳酸锂价格下跌，受买涨不买跌心态影响，观望情绪再次增强，多无补库意愿。 投资建议 建议关注中金黄金、紫金矿业、英洛华、兴业银锡、锡业股份、中矿资源、国城矿业等。 风险提示： 宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。 1板块行情 根据长江一级行业划分，有色金属行业本周跌幅为1.3%，排名第18。 图表1：本周长江一级行业指数涨跌幅 本周有色板块涨幅排名前5的是云路股份、华友钴业、中金岭南、有研粉材、赤峰黄金；跌幅排名前5的是永兴材料、云南锗业、中矿资源、银河磁体、广大特材。 图表2：本周涨幅前10只股票 图表3：本周跌幅前10只股票 2公司公告跟踪 银泰黄金 银泰黄金股份有限公司2023年半年度报告 本报告期公司实现营业收入457,222.42万元，比去年同期增长14.48%，其中有色金属矿采选业收入243,684.09万元，比去年同期增加35.74%；实现营业利润114,340.64万元，比去年同期增加了43.48%；实现归属于上市公司股东的净利润73,461.79万元，同比增加29.83%。 公司净利润同比上涨的主要原因为矿产品销售收入的增加。2023年上半年金价呈现震荡上行趋势，公司合质金销售单价较上年同期增长了约10.67%，合质金销售数量较上年同期增加了约14.68%。锌精矿和铅精矿（含银）销售收入也较上年增加了约85%。 广晟有色 广晟有色金属股份有限公司2023年半年度业绩预告 公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为9,500万元至10,500万元，与上年同期相比，将减少8,211.65万元到9,211.65万元，同比减少43.89%到49.23%。公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,272万元至5,272万元，与上年同期相比，将减少14,068.85万元到15,068.85万元，同比减少72.74%到77.91%。归属于上市公司股东的净利润：18,711.65万元；扣除非经常性损益的净利润：19,340.85万元。 本期业绩预减的主要原因2023年上半年，受稀土行业市场环境影响，主要稀土产品销售价格自年初以来持续下跌，销售毛利额同比减少，同时确认存货跌价准备同比增加，导致公司利润同比下降。公司将持续深化三项制度改革，坚持以“三精管理”为抓手，通过狠抓生产经营管理、科技创新，加强成本管控，多措并举推动提质降本增效，努力降低不利因素对公司经营业绩的影响。 金钼股份 金堆城钼业股份有限公司2023年半年度业绩快报公告 报告期内，公司实现营业收入551,016.83万元，同比上升12.52%；实现利润总额195,779.35万元，同比上升103.28%；实现归属于上市公司股东的净利润144,399.40万元，同比上升117.15%。钼行业市场需求持续向好，公司适时调整经营策略，积极应对市场变化，深化产销协同，优化产品销售结构，强化成本管控，公司经营业绩同比大幅上升。 利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益同比上升的主要原因是受市场供求关系影响，主要钼产品价格同比上涨，公司充分把握市场机遇，挖潜增效，产品盈利能力显著提升。 正海磁材 烟台正海磁性材料股份有限公司2023年半年度业绩预告 预计2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利:22,712万元至26,841万元,同比上年增长:10%至30%；扣除非经常性损益后的净利润–26,101万元，比上年同期增长：11.31%-32.23%。 公司2023年半年度经营业绩增长的主要原因是：报告期内，公司聚焦主业、持续扩建产能，克服原材料价格波动、行业竞争加剧等影响，凭借技术领先优势和综合竞争力，积极提高市场占有率，实现高性能钕铁硼永磁材料销量、收入及净利润的同比增长；公司预计报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约为740万元。 洛阳钼业 洛阳栾川钼业集团股份有限公司关于刚果(金)TFM铜钴矿的公告刚果(金)当地时间2023年4月18日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司与刚果(金)国家矿业总公司就TFM权益金问题达成共识。各方约定以下事项并将对合资文件做出相应更新：1.和解金总额为8亿美元，自2023年至2028年6年内由TFM向Gécamines分期支付。2.自2023年（含）起的项目现有服务期内，TFM承诺将向Gécamines累计分配至少12亿美元的股东分红。3.各方在TFM未来再增储权益金、运营管理等方面也达成了多项共识。在符合刚果(金)法律和公允定价条件下，Gécamines享有项目20%分包权，并拥有按其股权比例20%对应的TFM产品的包销权。随着《和解协议》的顺利推进，将进一步释放TFM铜钴矿产能，有利于公司在强化主业、夯实国际矿业领先地位的同时持续增强盈利能力和核心竞争力。 中矿资源 中矿资源集团股份有限公司关于投资蒙古URT锂矿项目进展的公告 中矿资源集团股份有限公司与Lithium Century LLC及蒙古国籍自然人Tsogbat Manj、Urnaa Manj、GanbaatarSamdan于2023年2月12日签署投资性《框架协议》，公司拟出资合计2,000万美元通过收购和增资取得URT锂矿项目51%权益。未来，公司将继续发挥地勘技术优势，在全球范围内积极获取优质矿权，推动公司可持续健康发展。敬请广大投资者注意投资风险。 山东黄金 山东黄金矿业股份有限公司关于收购银泰黄金股份有限公司控制权进展暨交割完成的公告 山东黄金矿业股份有限公司拟通过协议转让方式收购中国银泰投资有限公司所持银泰黄金股份有限公司401,060,950股股份、沈国军先生所持银泰黄金180,120,118股股份，合计581,181,068股股份，占银泰黄金总股本的20.93%。具的《证券过户登记确认书》，完成对银泰黄金控制权的收购。截至本公告日，公司持有银泰黄金641,398,160股股份（含公司从二级市场增持的60,217,092股股份），占银泰黄金总股本的23.099%，为银泰黄金控股股东。 湖南黄金 湖南黄金股份有限公司关于子公司新龙矿业本部临时停产的公告 2023年7月19日，子公司新龙矿业的井下采掘工程承包方浙江宝树建设有限公司驻新龙矿业项目部一名员工在本部井下进行出渣作业时，作业面发生冒顶，事故造成浙江宝树一名员工死亡。事故发生后，公司立即启动应急预案，采取紧急应对措施，公司领导立即赶赴现场组织处理，新龙矿业及时按相关规定与程序向有关部门进行了报告，并主动停产整顿。目前，新龙矿业正在积极配合当地政府和相关部门对事故做进一步调查分析，各项处置工作正在有序开展。 华锡有色 广西华锡有色金属股份有限公司2023年半年度业绩预告 经广西华锡有色金属股份有限公司财务部门初步测算，预计公司2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润15,000万元到17,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加13,686.96万元到15,686.96万元，同比增加1042%到1195%，与上年同期（追溯调整后的财务数据）相比，将增加1,292.31万元到3,292.31万元，增加幅度9.43%到24.02%。预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润13,800万元到15,700万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加13,181.93万元到15,081.93万元，同比增加2133%到2440%。 公司2023年半年度业绩比上年同期增幅较大，主要原因是公司重大资产重组完成后，重组标的公司广西华锡矿业有限公司注入上市公司，公司经营规模和盈利能力得到显著提高，带来业绩的增长。 3价格 总结：本周锡、金、镍价格上涨，其他金属价格下跌。 基本金属方面：本周LME铜价下跌0.44%，铝价下跌2.84%，锌价下跌1.51%，铅价上涨0.79%，锡价上涨1.27%。 贵金属方面：本周COMEX黄金上涨0.66%，白银下跌0.46%，钯金下跌0.97%，铂金下跌2.25%。 新能源金属方面：本周LME镍价上涨2.11%，钴价下跌3.59%，碳酸锂下跌4.16%，氢氧化锂下跌2.71%。 图表4：LME铜价格(美元/吨) 图表5：LME铝价格(美元/吨) 图表6：LME锌价格(美元/吨) 图表7：LME铅价格(美元/吨) 图表8：LME锡价格(美元/吨) 图表9：COMEX黄金价格(美元/盎司) 图表10：COMEX白银价格(美元/盎司) 图表11：NYMEX铂价格(美元/盎司) 图表12：NYMEX钯价格(美元/盎司) 图表13：LME镍价格(美元/吨) 图表14：长江有色金属网钴价格(元/吨) 图表15：碳酸锂价格（元/吨） 图表16：氢氧化锂价格（元/吨） 图表17：长江有色金属网镁锭#1价格(元/吨) 图表18：磷酸铁锂价格(万元/吨) 图表19：三元正极材料价格（万元/吨） 4库存 总结：本周锌、铅、锡、银以累库为主，其余以去库为主。 基本金属方面：本周全球显性库存铜去库2222吨，铝去库8238吨，锌累库20958吨，铅累库3267吨，锡累库139吨，镍去库648吨。 贵金属方面：黄金去库3.37万盎司，白银累库600.98万盎司。 图表