【华创食饮|深度】珍酒李渡：酒中珍品，蓄势待发珍酒李渡集团成功上

【华创食饮|深度】珍酒李渡：酒中珍品，蓄势待发 珍酒李渡集团成功上市，伴随酱酒格局变换，市场担忧短期业绩确定性与长线增长逻辑，本文在厘清基本面基础上，聚焦以下三个核心问题： 1、短期行业弱复苏，酒企分化严重，珍酒如何突出重围？ 2、伴随酱酒格局变换，珍酒中长期是否具备迈向一线酱酒的潜力？ 3、当前盈利能力是否有被低估，未来如何优化？增长空间几何？ 公司当前估值对应23年仅15倍，位于上市酒企末位，性价比突显，后续若加入港股通，估值或迎催化。 参考次高端平均估值23倍，考虑港股流动性折价，我们给予23年预测20倍PE，对应目标价约11港元，首次覆盖，给予“强推”评级 【华创食饮|深度】珍酒李渡：酒中珍品，蓄势待发 珍酒李渡集团成功上市，伴随酱酒格局变换，市场担忧短期业绩确定性与长线增长逻辑，本文在厘清基本面基础上，聚焦以下三个核心问题： 1、短期行业弱复苏，酒企分化严重，珍酒如何突出重围？ 2、伴随酱酒格局变换，珍酒中长期是否具备迈向一线酱酒的潜力？ 3、当前盈利能力是否有被低估，未来如何优化？增长空间几何？ 公司当前估值对应23年仅15倍，位于上市酒企末位，性价比突显，后续若加入港股通，估值或迎催化。 参考次高端平均估值23倍，考虑港股流动性折价，我们给予23年预测20倍PE，对应目标价约11港元，首次覆盖，给予“强推”评级。