A股策略专题：改革潮头科创先，底部布局正当时

根据研报正文，可以得出以下结论：

1. 科创板始终走在服务科技创新的前沿，为战略新兴产业相关企业提供融资服务，帮助优质硬科技公司获得合理的定价。
2. 科创板中报业绩增长优势明显，半导体周期反转下2024E业绩弹性突出。
3. 目前科创50的PE-TTM为41倍，位于历史估值14.9%分位，市销率4.4倍，处于历史的2.7%分位，基本与2022年4月最低估值时期相等，估值性价比较高。
4. 目前经济周期性因素见底，但偏慢的恢复预期使得盈利预期难以系统性快速提升，长久期的成长性资产仍然稀缺，成长占优的风格大概率仍将延续。
5. 从更中长期的维度看，受益于周期性恢复、国产替代需求上升的半导体/软件/消费电子/机械设备/军工等科创板主要赛道正是当前风格切换中布局的最好落脚。
6. 风险提示包括美对华科技制裁超预期和相关产业政策出台节奏不及预期。

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