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银轮股份(002126.SZ)是一家汽车热管理领域的龙头企业,盈利能力迎来回暖拐点。公司2022年实现营收84.80亿元,同比增长8.5%。毛利率和净利率有所提升,净利润同比增长73.92%。公司管理层面持续完善,股权激励提振发展信心,2025年营收目标为150亿元。此外,公司新能源汽车业务增长迅速,订单充足,有望成为业绩增长点。同时,公司还在布局工业民用领域的热管理应用,潜力大。首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示包括汽车销量不及预期、价格竞争加剧、国产替代不及预期等。