【浦银科技】舜宇光学科技（2382.HK）：盈利预警充分释放业绩风险

【浦银科技】舜宇光学科技（2382.HK）：盈利预警充分释放业绩风险 □舜宇昨晚发布了1H23业绩预告，预计净利润为人民币4.07亿至4.75亿元，同比下降65%-70%，环比下降55%-61%。公司表示上半年盈利预期减少主要因为： ·全球智能手机市场的持续疲软以及降规降配趋势导致手机业务ASP与毛利率承压； ·人民币贬值导致公司产生未变现外汇亏损约人民币1.6亿元。 【浦银科技】舜宇光学科技（2382.HK）：盈利预警充分释放业绩风险 □舜宇昨晚发布了1H23业绩预告，预计净利润为人民币4.07亿至4.75亿元，同比下降65%-70%，环比下降55%-61%。公司表示上半年盈利预期减少主要因为： ·全球智能手机市场的持续疲软以及降规降配趋势导致手机业务ASP与毛利率承压； ·人民币贬值导致公司产生未变现外汇亏损约人民币1.6亿元。 我们认为该盈利警告已经充分释放上半年终端产品需求疲软的风险。 □我们理解这个业绩确实可能还是低于部分客户的内心预期。我们也想借此机会聊一聊对于这个事情自身的思考。 通过回溯舜宇投资日和近期供应链的沟通，手机摄像头行业确实普遍是类似的情况。 □我们认为舜宇的业绩波动并没有超出行业波动范围。 今天股价大幅下挫是很好地将市场的悲观预期反映进去，反而提供了有利的进入机会。 ���在舜宇的excel财务模型中，我们目前估算的1H23手机摄像头、手机镜头、车载镜头的毛利率分别为8.2%、20%、40%，以及约1.6亿的汇兑损失，并预期2023年公司手机摄像头模组、手机镜头、车载镜头的出货量增速分别为-5%、-5%、+20%。 因此，需要参考舜宇excel财务模型细节的，欢迎与我们联系！