晨会纪要

晨会纪要 2023第（129）期发布日期：2023-07-19 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2023/7/192023/7/18 8:0015:00 涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 上证综指 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 3,197.823,197.820 34951.9334585.35366.580 14353.6414244.95108.690 4554.984522.7932.190 19015.7219413.78-398.060 1.531.310.219 99.9899.940.033 7.177.170 0 1.060 0.763 0.712 -2.050 16.692 0.033 0 主力合约 2023/7/18 2023/7/17涨跌 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 1982.501,959.0023.50 25.2725.060.210 8461.508,495.00-33.50 2205.502,257.00-51.50 2392.002,412.50-20.50 2095.002,100.00-5.0 28700.0028,340.00360.0 21190.0020,880.00310.0 23.8623.760.10 82.32#N/A#VALUE!1394.501,376.0018.50 415.90408.407.50 59.8160.34-0.530 532.50506.0026.50 75.7174.121.590 79.8278.561.260 2023/7/192023/7/18 1.20 0.838 -0.394 -2.282 -0.850 -0.238 1.270 1.485 0.421#VALUE!1.344 1.836 -0.878 5.237 2.145 1.604 金属主力合约 黄金白银铜锌铝锡 铅 国内镍 铁矿石螺纹钢不锈钢热轧卷板硅铁 锰硅 8:00 460.76 5915.00 68570.00 20230.00 18230.00 233770.00 15725.00 166100.00 841.50 3743.00 14950.00 3838.00 6818.00 6648.00 15:00 456.94 5839.00 68510.00 20245.00 18250.00 232250.00 15705.00 164810.00 845.00 3749.00 14975.00 3850.00 6,818.00 6,648.00 涨跌 3.820 76.0 60.0 -15.0 -20.0 1520.0 20.0 1290.0 -3.50 -6.0 -25.0 -12.0 0 0 涨跌幅/% 0.836 1.302 0.088 -0.074 -0.110 0.654 0.127 0.783 -0.414 -0.160 -0.167 -0.312 0 0 化工主力合约 焦煤焦炭动力煤 天然橡胶20号胶塑料 PVC 6022.00 5971.00 51 沥青 3767.00 3763.00 聚丙烯PP(PTA) 甲醇 2270.00 2294.00 乙二醇 4140.00 4128.00 苯乙烯 8039.00 7937.00 尿素 2114.00 2,114.00 玻璃 1727.00 1708.0 原油 582.20 573 燃油 3200.00 31 纯碱 1837.00 纸浆 5242.00 LPG 3857.00 2023/7/1 农产品 主力合约 8: 黄大豆1号 5 黄大豆2号 豆粕菜粕豆油 菜籽棕 国内 国内 2023/7/19 8:00 1468.50 2243.00 0.00 12190.00 9345.00 8110.00 7313.00 5836.00 2023/7/18 15:00 1474.50 2245.50 0.00 12160.00 9355.00 8098.00 7296.00 5824.00 涨跌 -6.0 -2.50 0 30.0 -10.0 12.0 17.0 12.0 涨跌幅/% -0.4 -0# 宏观要闻 1、全国生态环境保护大会在北京召开。国家领导人强调，全面推进美丽中国建设，加快推进人与自然和谐共生的现代化。要积极稳妥推进碳达峰碳中和，坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统，提升国家油气安全保障能力。要完善绿色低碳发展经济政策，强化财政支持、税收政策支持、金融支持、价格政策支持。 2、促消费再出新招，多部门集体发声。商务部等十三部门联合发布促进家居消费若干措施，鼓励有条件的地区开展家电家具家装下乡。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，加强对家居消费信贷支持。支持符合条件的家居卖场等商业网点项目发行REITs。国家发改委表示，将稳定汽车等重点领域消费，制定出台恢复和扩大消费的政策；并会同有关方面研究制定关于营造放心消费环境的政策文件，健全标准质量管理体系。 3、中证报头版刊文指出，近期资本市场持续释出开放强信号，外资机构也作出积极回应。各方认为，中国经济增长势头在下半年将得到巩固，一系列有针对性举措将提振市场信心，中国资产在经历近期回调后的估值更具吸引力，外资回流A股趋势料延续。 4、国家发改委召开7月新闻发布会。针对二季度以来经济运行出现的新变化，国家发改委表示，将抓紧研究储备政策，不断充实完善政策工具箱，及早出台有关政策举措，促进消费稳步恢复和扩大，着力拓展有效投资空间；研究制定更大力度吸引外资的综合性政策。国家发改委还将持续发挥民营企业沟通交流机制作用，及时对现行政策实施效果进行客观评估，进一步完善宏观政策举措。数据显示，上半年国家发改委审批核准固定资产投资项目91个，总投资7011亿元。 5、国家统计局公布上半年GDP初步核算结果显示，上半年GDP绝对额为593034亿元，同比增长5.5%。其中，住宿和餐饮业增长15.5%增幅最大；信息传输、软件和信息技术服务业增长12.9%，位列第二。 6、农业农村部要求做好现代设施农业建设项目谋划储备，建立健全融资项目库，强化项目谋划顶层设计，引导撬动更多金融活水流入现代设施农业，助力扩大农业农村有效投资，以基础设施现代化促进农业农村现代化。 7、国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃指出，全球经济活动正在放缓，特别是制造业领域；食品和化肥价格上涨尤其令人担忧，通胀高企问题可能会持续较长时间，需要进一步加强货币政策紧缩力度。 8、美国6月零售销售环比上升0.2%，为连续第三个月增长，但低于预期的0.5%，前值从0.3% 上修至0.5%；核心零售销售环比升0.2%，预期0.3%，前值从0.1%上修至0.3%。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 18日，花生期货主力合约PK311以10228开盘，最高10278，以10202收盘，成 交量57853手，持仓量128618手，持仓较昨日减5563手。现货价格整体稳定偏强，上货量少，需求好转，产区剩余库存逐步见底，持货商信心较足，还需等待需求支持。新米方面，花生盘面短期缺乏利空打压因素，预计受需求支撑，偏强运行为主。 油脂 消息面SGS预计马来西亚7月1—15日棕榈油出口量为540656吨，较上月同期出口的437107吨上涨23.69%。巴西谷物出口商协会（Anec）表示，巴西7月大豆出口量预计为880万吨，之前一年同期为700.92万吨。巴西7月豆粕出口量预计为258.4万吨，之前一年同期为206.83万吨。基本面，7月18日当周，豆油港口库存录得82.1 万吨，较上一周增加4.1万吨。最近一个月，豆油港口库存累计增加12万吨，增加幅度为17.12%。美国中西部大豆产区有局部至分散性阵雨气温接近至低于正常水平，优良率还有待提高，预计短期油脂市场随外盘偏强震荡运行。 白糖 国际方面，基本面，短期巴西天气晴好，利于收割，但港口待船量重新攀升至88艘，港堵风险上升。印度降水不均引发供给担忧。巴西糖供应期由于增产，原糖价格有下跌动力，出口进度影响下跌的节奏，从空间看，下跌后进口国的采购需求又抑制了原糖下跌幅度。所以三季度原糖将宽幅震荡，关注20-25美分区间。 国内，糖厂库存偏低，下游需求乏力；中国6月份进口食糖4万吨，同比减少10 万吨，环比上月持平。 生猪 昨日，全国生猪现货均价13.93元/公斤，周末效应，小幅拉升。供应端，并无新意，涨价带来散户惜售，转向集团采购，目前部分南方市场出现肥猪价格优于育肥猪，对育肥猪价格出现一定支撑。整体供应下半个月仍旧宽松。需求端目前依旧疲软，未看到有所好转，期货在现货情绪带动下出现企稳反弹，预但整体短多中空思路。 鸡蛋 全国鸡蛋现货整体北涨南稳，维持在4元/斤以上震荡。供应段，1季度新增产能陆续释放，淘汰相对稳定，整体供应宽松，阶段性的高温天气影响产蛋率，在一定程度上侵扰供应弹性的释放。需求段，季节性的需求旺季预计推迟，农历中秋在9月中下旬，整体备货周期拉长，继续关注下游需求启动时间，短期现货企稳走强，或对盘 面带来一定支撑，维持区间震荡。 棉花 7月18日，中国主港报价小幅上涨。国际棉花价格指数（SM）96.49美分/磅，涨 0.92美分/磅，折一般贸易港口提货价17013元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）94.76美分/磅，涨0.91美分/磅，折一般贸易港口提货价16712元/吨。当日主要品种价格如下：SM1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为97.65美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价17219.91元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为97.61，折人民币一般贸易港口提货价17208.91元/吨。澳棉报价为96.20，折人民币一般贸易港口提货价16966.71元/吨。巴西棉报价为96.10，折人民币一般贸易港口提货价16944.69元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为94.38，折人民币一般贸易港口提货价16647.45元/吨。西非棉的报价为94.60，折人民币一般贸易港口提货价16680.47元/吨。印度棉的报价为94.31，折人民币一般贸易港口提货价16636.44元/吨。美国E/MOTM1-3/32″级棉的报价为95.80，折一般贸易港口提货价16889.64元/吨。截止7月18日仓单总数量48.4万吨，近期需注意期货仓单数量开始快速下降。郑棉期货主力CF2309合约大幅反弹，收回昨日跌幅。日盘终盘报收17180元/吨，较前一交易日上涨205元/吨。操作上，淡季下游棉纱交投平淡，纺企按需采购，开工有下降趋势。美棉实播面积同比减少19%，中国棉花实播面积同比减少10.3%。建议考虑将多空分水岭调整至16800一线，偏多震荡思路对待。 2）能源化工 甲醇 【核心观点】 从驱动来看，在供给端，产业年中检修告一段落，开工率和产量重又回升，内地供应有回归预期，在需求端，传统下游仍处于淡季，MTO开工率前期虽有所提高，但尚未形成趋势性改善态势，整体的消费仍在同比低位。从估值来看，近期煤炭价格涨势趋缓，再次回落，对甲醇在成本端的支撑力度减弱。综上所述，产业基本面并未达到预期的强度，市场情绪回归理性，盘面由此开启调整。 后市而言，关注下游烯烃开工率变化、进口到港缩量预期的兑现程度，这些才是 决定后市能够续力上冲的核心因素。近期宜谨慎操作。 【策略