【中邮机械】金橙子涨停点评： 3D打印方兴未艾，激光控制新秀崛起

【中邮机械】#金橙子涨停点评：3D打印方兴未艾，激光控制新秀崛起玫瑰国内激光振镜系统龙头，受益3D打印市场打开。 消息面上新款AppleWatchUltra或引入钛合金3D打印技术，激光设备市场需求有望显著扩容。 金属3D打印主流技术为SLM，优势路线为激光振镜控制，公司是A股振镜控制最纯粹标的，振镜系统国内出货量市占率超30%，公司已有3D打印控制系统和振镜硬件相关产品，战略参 【中邮机械】#金橙子涨停点评：3D打印方兴未艾，激光控制新秀崛起玫瑰国内激光振镜系统龙头，受益3D打印市场打开。 消息面上新款AppleWatchUltra或引入钛合金3D打印技术，激光设备市场需求有望显著扩容。 金属3D打印主流技术为SLM，优势路线为激光振镜控制，公司是A股振镜控制最纯粹标的，振镜系统国内出货量市占率超30%，公司已有3D打印控制系统和振镜硬件相关产品，战略参股3D打印设备公司维沃科技，对参股公司已有出货供应。 玫瑰振镜控制系统业务发力高端市场，市占率有望稳步提升。激光振镜控制系统主要适用于小幅面、精密加工领域。 在高端应用领域，目前主要由德国Scaps、德国Scanlab等国际厂商主导。 我们预计2022-2025年激光振镜控制系统的市场规模分别为19.40亿、22.31亿、25.65亿、29.50亿，其中高端市场占比约80%。公司研发高投入驱动，高端市场市占率有望稳步提升，国产替代空间较大。 玫瑰积极拓展集成硬件和伺服控制系统，有望打开成长天花板。公司重点投入振镜硬件研发，振镜业务有望成为主要增长点。 此外，公司发挥技术和渠道协同优势，横向拓展激光伺服控制业务。 2022年国内激光伺服控制系统市场规模约20亿，高端市场占比高，外资份额高。我们预计公司将重点发力伺服控制领域，中长期来看有望打造第二成长曲线。 风险提示：3D打印产业化进展不及预期；新业务拓展不达预期；市场竞争加剧等风险